资产结构演变的熵值有序性研究——以我国煤炭上市公司为例

企业资产结构演变是否体现有序性,这种有序性能否给企业带来正效应,是本研究的目的。以我国煤炭上市公司为例,收集煤炭上市公司1998—2017年20年数据,采用熵值法计算熵值。结果表明:1998-2017年我国煤炭上市公司占资产总额主体地位的流动资产占比和固定资产占比呈下降趋势,但熵值充分体现了资产结构演变的有序性。这种有序性演变提升了企业经营资产收入率,推进了企业创利水平不断上升,伴生了煤炭企业科技水平的不断提高,煤炭企业未来应在资产结构有序演变及其效应上把控经营资产发展的主体方向。

煤炭行业去产能、调整资产结构对煤炭经济的撬动效应

煤炭行业去产能是煤炭企业转型发展的重大举措。它的撬动作用在于促使能源资源朝着清洁低碳、高效高质的方向发展,同时倒逼煤炭企业淘汰落后产能,提高煤炭加工转换率,合理调度资金投向,有序安排资产结构,拓展非煤业务。本文收集2009—2018年煤炭行业去产能相关指标数据,收集同期全国34家煤炭上市公司关于资产结构变动的数据,采用熵值法计算资产结构演变熵值;采用回归分析法确定煤炭行业去产能、调整资产结构对煤炭上市公司带来的撬动效应。实证研究表明:(1)煤炭行业去产能成效显著,但与煤炭上市公司的每股收益或净资产收益率负相关,其隐含的撬动效应滞后释放;(2)煤炭上市公司在去产能的环境压力下,主动调整资金投放方向,使资产结构不断有序变化,有序演变下的资产熵值与企业撬动效应正相关;(3)煤炭上市公司合理安排流动负债占流动资产的比例,加速固定资产和流动资产周转,对煤炭经济撬动效应能产生良好的促进作用。煤炭行业去产能已步入供需平衡的正常轨道,巩固转型成果,把控资产结构有序演变,走绿色发展、可持续发展道路是未来应坚持的发展方向。

科技创新效率与煤炭企业高质量绿色发展效应研究

收集了2009—2018年全国煤炭工业企业科技创新数据、煤炭深加工等转型数据,采用判别分析法确定煤炭企业科技创新效率、高质量绿色转型效应;收集全国34家煤业上市公司数据,采用熵值法确定煤炭企业资产结构演变熵值和绿色演变效应;采用回归分析法确定科技创新效率与经济高质量绿色发展效应的关系,得出的结论是:煤炭工业科技创新从整体上产生了经济高质量绿色发展效应。这种“高质量发展”作用主要是促进了煤炭企业高质量转型,产生了绿色转型效应。其绿色转型效应远远超过煤炭企业产业方向调整、资产结构演变所产生的“阵痛”负作用;煤炭企业高质量转型、资产结构绿色演变是连接科技创新与经济效益的纽带。