湖北省宏观经济金融风险分析--基于资产负债表方法

作为当前衡量区域金融脆弱性重要手段之一的资产负债表方法,通过构建金融、企业和公共机构三部门的资产负债表后加以分析,找出可能引发区域性宏观金融风险的潜在隐患。而湖北省作为"中部崛起"战略方案中的金融大省,在经济金融发展取得长足进步的同时,也暴露出了不少问题。使用资产负债表三部门分析方法有助于我们立足宏观经济角度,发现湖北省经济发展过程中的金融风险暴露问题,并据此提出了相应的政策建议。

基于宏观资产负债表方法的县域金融风险研究——基于湖北省通山县的案例

随着后危机时代金融安全问题的逐级渗透,县域经济的抗风险能力和在风险控制的前提下实现可持续发展的问题也越来越受到重视。本文在系统总结现有县域风险问题理论研究的基础之上,运用宏观资产负债表方法编制湖北省通山县四大经济部门的宏观资产负债表和县域宏观资产负债表矩阵,并提取重要风险指标进行分析和评估,得到通山县整体经济金融运行是稳健的,但部门中也存在欠发达县域长期投资占款引发的期限错配风险、企业培育期的经营风险、家户部门金融资产结构失衡风险、公共部门财政薄弱的债务补给能力和跨部门的风险传导等问题值得重点关注,并从县域金融市场机制、企业融资渠道、财政自立、居民投资结构与县域综合考核体系等方面提出政策建议。

中国主权资产负债表及其风险评估(上)

本文基于国民资产负债表的理论框架,运用现有数据并通过必要的估算,初步编制了2000—2010年的中国主权资产负债表。结果显示,中国各年主权资产净额均为正值且呈上升趋势。这表明,中国政府拥有足够的主权资产来覆盖其主权负债。因此,在不短的时期内,中国发生主权债务危机的可能性极低。对总债务水平与全社会杠杆率(即总债务/GDP)的分析显示:中国的全社会杠杆率虽高于金砖国家,但远低于所有的发达经济体,总体上处在温和、可控的阶段。但是,近年来该杠杆率的提高速度很快,须引起关注。分部门的分析显示:企业负债率(占GDP比重)很高,构成中国资产负债表的显著特色。2010年,该负债率已逾100%,超过OECD国家90%的阈值,值得高度警惕。

部门(国家)资产负债表与货币危机:文献综述

本文回顾了资产负债表方法视角下货币危机研究的新进展,这种新方法为研究货币危机和金融稳定性并为一国的金融监管提供了新的方法和工具。本文在已有文献基础上,扼要分析了部门(国家)资产负债表的基本构成、内涵,阐述了国家资本结构陷阱和资产负债表错配等现象与一国货币危机和金融稳定性之间的内在联系,归纳了已有研究的主要发现。文章指出,建立稳定的部门资产负债表,并在此基础上建立稳定的国家资产负债表是一国防卫金融危机和货币危机的最优措施。

中国西部地区宏观金融风险研究

西部地区宏观金融风险突出,资本结构和清偿力问题严重,期限错配和货币错配的风险也面临上升趋势;企业部门的短期偿债能力在增强,但难以从根本上扭转对债务融资的依赖性,同时由于长期资产和短期负债的主导地位使得期限错配问题显著。在当前金融动荡和全球经济风险加大的背景下,积极完善市场运行机制、优化金融机构和产业布局,以及根据区域内发展格局进行差异化管理等已成为西部地区风险防范管理的重要内容。

宏观金融风险分析最新进展

资产负债表效应在第三代货币危机模型研究中受到广泛重视，在此基础发展起来的资产负债表方法目前已经成为宏观金融风险分析的新方法。本文从资产负债表分析、或有权益资产负债表分析和宏观VaR方法三个层面探讨了宏观金融风险的识别和度量问题，提出要编制我国公共部门和金融部门资产负债表，并进行宏观金融风险分析。

中国房地产行业宏观金融风险研究——基于金融稳定的视角

房地产宏观金融风险研究主要针对房地产行业的系统性金融风险,探讨是否会发生系统性的信用危机。本文采用或有权益资产负债表分析方法并结合上市公司股票价格数据对中国房地产行业的宏观金融风险进行研究,所得结论有三个方面:一是2001年以来中国房地产业金融风险在逐步加大,2008年房地产市场调整使金融风险得到一定程度的释放,2009年后房地产行业风险有明显改善;二是房地产价格泡沫指标并不能有效地揭示房地产行业的宏观金融风险,应该使用违约距离等指标直接度量房地产行业的宏观金融风险;三是中国房地产行业的风险受到房地产价格和银行信贷等因素的影响,过高和过低的房地产价格水平都会增加房地产行业金融风险,房地产价格只有保持在适度水平才能有效防范和控制风险。