对企业人力资本储蓄研究

随着跨国公司的不断发展,我国企业越来越缺乏优秀的人力资本,其瓶颈在于缺乏有效的培育和储蓄人力资本的手段和机制。本文在阐述人力资本储蓄内涵的基础上,分析了企业进行人力资本储蓄的原因及其风险,探讨了我国企业进行广义概念上人力资本储蓄的人才经营模式。

地下金融对我国资本形成与国民储蓄偏离影响探析

本文根据1982～2004年有关数据计算了我国“资本形成与国民储蓄偏离度”。在此基础上,引入“地下部门的净金融投资占国民储蓄的比重”、“实际利率”及“实际投资增长率”变量建立计量模型,实证分析了各个变量对“资本形成与国民储蓄偏离度”的影响程度。研究结果表明,地下金融活动会导致资本形成与国民储蓄正向偏离,从而影响国家宏观经济调控能力。

储蓄的资本化、经济体系资本金增加与宏观经济增长——从企业资产负债表角度的一个解析

2005年以来,我国资本市场在改革中融资和再融资功能逐步恢复,市场配置资源的功能进一步发挥。资本市场的变化使得金融体系中的部分资金性质发生了改变,居民储蓄存款加快转化为金融企业和工商企业的资本金,转化为经济体系的资本金,很多居民自身也在过去单一债权人身份之上增加了股东身份。在这种情况下,金融企业和工商企业抵御风险的能力提高,资产扩张的能力提高、压力加大、宏观经济增长表现为资本金更加充实地增长,这种增长是更加健康的增长,而这也将是今后一段时期我国经济增长不同以往的关键点之一。

中国实体民资契约关系的团队效率研究

非对称信息下经济主体行为互相作用方法很多,契约理论(委托代理理论)和团队理论是上个世纪90年代至今最具有代表性的两种企业文化制度。中国实体民资中各级委托代理关系的离心效应显著,委托代理链中的团队合力效率很低,其影响因素有很多,据调查和回归分析,激励与惩罚机制的有效性、职业发展机会与空间、雇主的声誉与诚信程度、公司的规模与形象、企业的福利与社会保障是其关键。因此,作为委托方的民资企业家,为保证其积累的资本长期稳定发展,应当从代理方隐含的反博弈行为和后果出发,运用现代公司制度中的契约理论和团队精神,在短期契约中,重视奖惩制度的设计与执行;在长期和约的制定上,以利润固化和利益风险共享为准则,造就和留驻优秀的人力资本代理人队伍;公司的发展战略,应当以中长期代理雇佣契约制代替即时边际生产力决定工资的明星用人体制,消除代理链上各层知识资本员工对民营企业家的诚信、声誉、形象、福利和保障的后顾之忧,重塑新型委托代理链中的团队合作关系,实现公司内部纵横向各环节之间托代理关系的同心合力效应率。

储蓄资本化、金融企业和工商企业资本金增加与宏观经济增长——从资产负债表角度的一个解析

我国融资格局正由严重依赖间接融资的均衡向直接融资比重不断提高的新均衡转化,其间发生着居民储蓄存款的资本化,即居民储蓄转化为金融企业和工商企业资本金,经济增长表现为资本更加充实的增长。文章发现,储蓄资本化,一方面使得工商企业资产负债率仅仅短期内下降,但长期潜在的负债能力增加,同时权益融资的增加使得工商企业有压力扩充资产规模,另一方面,储蓄资本化,商业银行上市融资后资本充足率提高,进而有能力扩张信贷,权益融资的增加同样也使其有压力扩充资产,这样,供求两旺,信贷坚实增长。文章认为必需进一步充实经济体系中的资本金,同时也要研究清楚经济周期高点、通胀压力较大情况下大量工商企业和金融企业很快上市后其资本金增加所潜在的扩张效应及其宏观后果。

美国人口经济学家柯尔——外国人口思想史选译之七

安斯雷·J·柯尔(Ansley J·Coale),经济学教授,美国普林斯顿大学人口研究所主任,他在经济与人口关系的研究中,特别是这种关系对发展中国家人口增长的意义,亦即人口剧增对现实的和可能的人均收入的影响等方面,提出了一些新的见解。 他认为,低收入的发展中国家的人口有五个特征:(1)出生率高;(2)死亡率低或正在下降;(3)人口增长率上升;(4)年龄构成伴随着一个高比例的低龄人口;因为许多发展中国家有40—45％的人口在15岁以下;(5)人口密度增大。为了便于从经济意义上对这五个特征进行分析,柯尔划分了三种时间周期:短周期25—30年,中周期30—60年,长周期60年以上。

对佣金实施监管的影响:来自印度共同基金市场的证据

从历史上讲，以挣得佣金为主要动机的代理曾经在若干市场的发展中起到了协助作用，但研究表明，以挣得佣金为主要动机的经纪人有时候也会引导顾客购买不合适的产品。当家庭金融市场中的顾客无法独自对产品进行评估之时，这一点就尤为凸显。虽然全球范围内正在轰轰烈烈地开展限制佣金改革，但很少有研究对这些改革的影响进行评估。我们对印度重大的投资人保护改革进行了研究，而这一改革的目的在于通过禁止将共同市场之前流行的经销费与佣金捆绑，从而降低佣金的金额。我们通过对比收取高价值基金以及改革前的经销费对政策进行分析，并发现没有证据表明改革本身降低了资金流。我们认为，最为合理的解释是，印度资产管理行业，除了禁止经销费之外，还能过其他收入渠道保证了经纪人较高的佣金。JEL代码：016，G18。

哈萨克斯坦总统纳扎尔巴耶夫咨文《至2030年的哈萨克斯坦:繁荣、安全和全体哈萨克斯坦人的福利改善》(摘要)

哈萨克斯坦总统纳扎尔巴耶夫咨文《至２０３０年的哈萨克斯坦：繁荣、安全和全体哈萨克斯坦人的福利改善》（摘要）〔编者按〕１９９７年１０月纳扎尔巴耶夫总统发表了致哈萨克斯坦人民的咨文，系统地阐述了至２０３０年哈萨克斯坦的发展目标和任务。现将与该国经济和经贸...