人力资本定价模型的建立及对人力资本积累的影响

随着高技术产业的迅猛发展 ,经济的增长更直接地取决于对人力资本的运作和投资 ,由于我国人力资本市场的发育尚不成熟 ,有市无价是这一阶段的主要特征 ,本文在借鉴资本资产定价模型的基础上建立了人力资本定价模型 ,并分析了在此定价下对提高人口素质的作用及影响。

人力资本定价模型研究述评和展望

本文从人力资本群体定价模型和个体定价模型出发,对现有的经典模型进行述评,发现现有模型不能完全满足现代企业人力资本管理的需要,然后分别以契约和宏观经济增长为基础对人力资本定价模型的构建思想进行拓展,并基于"人力资本的投入、个人能力差异和人力资本产出与贡献的整合研究"、"人力资本专用性和专有性视角下的定价研究"、"要素贡献和风险分担双因素决定视角下的定价研究"、"供给、需求和市场均衡视角下的定价研究"和"在股权激励影响下的人力资本定价研究"等视角,展望未来人力资本定价模型理论研究需要深化的方向,使理论探索与实际应用互相嵌入。

技术骨干型人力资本定价模型

本文对人力资本的价值结构进行了分析，得到人力资本价值：人力资本投资成本＋人力资本创造的超额利润的公式。该公式基于个体价值计量，并同时兼顾“向后看”和“向前看”的观点，有一定的实用价值。同时本文对这一公式进行展开论述，对其计算过程和相关参数的确定针对技术创新人员做了说明，最后据此提出了一点关于技术骨干型人力资本薪酬设计的想法。

基于企业家人力资本定价模型的激励机制探讨

激励是调动员工积极性、主动性的重要手段之一。适当的激励有利于提高企业的生产效率。在分析我国企业家人力资本的定价模型基础上,提出了通过对企业家的物质激励（包括年薪制、股票期权激励）和精神激励（包括事业激励、声誉激励）设计企业家人力资本的激励机制。

基于资产资本定价模型的旅游项目投资决策研究

本文在介绍旅游项目投资决策和资产资本定价模型之后,分析了将资产资本定价模型引入旅游项目投资决策中的可能性,并具体阐述了基于资产资本定价模型的旅游项目投资决策方法及其优缺点,为旅游项目投资决策理论研究和实践应用提供了新思路。

基于战略管理会计下的人力资本定价模型

现代企业面临着瞬息万变、危机四伏的外部环境,战略管理要求企业必须确立自己的竞争优势。一个企业与其竞争对手的差别是其竞争优势的基础。因此,无论在人力还是物力上,竞争的概念在各种战略模式中的意义尤为重大。

基于资本定价模型下的企业价值分析

在市场经济全球化,国内各企业快速发展的新时期,各企业都加大了对资本资产市价分析的重视。这就需要以资本资产模型理论为指导。只有这样才会保证企业价值分析的现实性和精准性。所以在相关工作中,企业就应当先行对资本资产理论及其现实作用、发展历程等进行充分了解,然后再对资本资产模型理论在风险报酬率、风险溢价、β等参数的确定环节也展开全面研讨和总结,这样不仅能够为企业价值分析提供有利条件,也有助于企业持续快速发展。

数据资本资产定价模型:基于两部收费的方法

本文针对当前数据资本资产定价理论中成本法、收益法存在短板的问题,以及市场法不成熟的问题,基于梯若尔双边市场理论拓展了资本资产定价理论,首次引入双边市场作为市场法定价的基础,从数字生态系统现有两部收费的实践出发,构建成本法与收益法相结合、单边市场与双边市场相结合、时间贴现与空间贴现相结合的数据资本资产定价模型(DCAPM),用于标准化数据资本资产定价。这一模型创新性地将现有资本资产定价理论从时间特例发展为时空通则。本文基于均衡分析建模,建立了按照实际销售收入、符合现有会计准则的数据资本资产定价方法。研究的一般意义在于,发现反科斯型市场的作用,尤其是明晰了将外部性加以内部化这一双边市场机制在数据资本资产定价中的作用。

资本资产定价模型(CAPM)的新发展——基于多因素模型的视角

资本资产定价模型(CAPM)是现代金融理论中的一块重要基石,在证券市场与金融投资已经构成我国社会经济生活的重要组成部分的今天,对资本资产定价模型进行深入研究无疑在理论和实践上都有着重要的意义。CAPM模型作为现代金融学核心之一,在学术界和实务界均有广泛影响。本文主要从多因素模型视角对该理论发展脉络作文献综述,并对CPAM模型未来发展方向进行展望。

消费资本资产定价模型与“股票溢酬之谜”——基于我国资本市场的实证分析

验证我国资本市场是否存在“股票溢酬”,有助于完善我国金融市场的定价功能。在对消费资本资产定价模型所产生的“股票溢酬之谜”进行理论分析的基础上,利用A股上市公司2013年7月1日至2022年6月30日的月度数据,将我国资本市场划分为“牛市”“熊市”和“震荡市”3个具有典型中国股市特点的市场,并对此进行了实证检验。结果表明:我国投资者的相对风险规避系数在“牛市”和“震荡市”远小于成熟资本市场,在“熊市”出现了不符合模型设定的负值,同时实证结果也不支持我国资本市场上存在“股票溢酬”,投资者在“熊市”中倾向于“踩踏式杀跌”,在“牛市”表现出强烈的风险偏好倾向,而在“震荡市”中会出现无方向性的混沌式投资行为。

资本资产定价模型在洪水保险费率厘定中的应用

科学厘订费率是确保洪水保险经营稳定的首要前提,由于洪灾损失的特殊性,使传统定价方法在费率安全系数的应用受到限制,且无法解释保险经营风险.为此,尝试从风险补偿的角度,引入资本资产定价模型计算洪水保险费率,并通过应用研究进一步验证了模型的可行性和有效性.

资本资产定价模型在工程地震保险费率厘定中的应用

作为国际金融市场的重要组成部分,保险市场在当下的全球经济复苏中发挥着重要作用。保险是地震灾害危机处理的一种重要方式。现有的工程地震保费厘定通常只着力于纯保费,对风险附加费的考量往往依经验,从而导致保费中无法体现对风险的补偿,成为工程地震险发展的瓶颈。本文通过将金融市场中的资本资产定价模型(CAPM)引入工程地震险的定价分析,从资本市场的角度探讨该模型在工程地震险定价中的应用,弥补了传统工程地震险保费厘定方法的固有缺陷,使得保费计算更为科学合理。最后,应用于一具体工程实例,验证了该模型的可行性和有效性。

上海股票市场资本资产定价模型实证检验

本文对上海股市的资本资产定价模型进行时间序列数据和横截面数据检验 ,研究了股市风险与收益的关系 ,并对上海股市的特点进行了分析。结果发现上海股市系统性风险与收益存在正相关关系 ,但并不是 CAPM所预料的线性关系 ,说明还有其它风险因素在股票定价中起着不可忽视的作用 ;投资者的投机需求大于投资需求 ,相当多的投资者关注的不是资本的时间价值 ,而是追求高风险所带来的高收益。

资本资产定价模型与上海股票市场的实证分析

借助SPSS10.0软件,以上海股票市场2000.06.30～2002.09.27期间(共109周)代码为600601～600640中的37支股票为样本,对资本资产定价模型(CAPM)在上海股票市场的应用进行实证研究,首先采用单指数模型估计了个股的β系数,然后利用BJS方法和FM模型分别进行时间序列回归和截面回归,并进行了假设检验,研究结果表明在上海股票市场上,股票的收益与其β系数存在着显著的正相关线性关系,但无风险收益率却是负的,这说明沪市具有明显的投机特征。为了消除单个股票的非系统性风险,进一步构造股票投资组合对CAPM模型进行修正检验,结果与BJS方法和FM模型得出的结论相同,但β系数能更好地衡量股票组合的风险。

基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型

构造了一个基于相对财富和习惯形成的效用函数:投资者的偏好不但依赖于当前的消费水平,还依赖于投资者过去的消费水平以及在社会中的相对财富.使用新效用函数提出了基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型,并使用3个具体效用函数给出了具体的资产定价模型.

中国沪市资本资产定价模型的实证检验——基于动态分组方法

本文利用1994年9月至2012年8月上海证券交易所678只股票月度历史数据,运用动态分组方法验证资本资产定价模型理论,结果表明:在研究样本取样时间段,传统资本资产定价模型中的平均超额收益率与贝塔系数之间的线性关系成立,但是模型的截距显著大于零,而斜率显著为负;将其平均分为四个亚时期,只有第一亚时期的拟合程度较好,且前三个亚时期模型的斜率均大于零,而第四亚时期的斜率变为负数,表明中国资本市场在2009年6月以后,经历了市场收益率为负数的状态,且这一时期的影响程度最终导致整个研究样本的斜率为负,这与席卷全球的金融危机抵达并影响中国股市的时间和程度吻合。

试析资本资产定价模型在人力资本定价中的应用

随着高技术产业的迅猛发展 ,人力资本已成为继资本和劳动之后推动企业不断发展的“第三资源” ,经济的增长更直接地取决于对人力资本的运作和投资 ,由于我国人力资本市场的发育尚不成熟 ,有市无价是这一阶段的主要特征 ,这无疑极大地制约了人力资本作用的发挥 ,本文在借鉴资本资产定价模型的基础上 ,针对人力资本的特点 ,对人力资本定价进行研究具有重大的理论和现实意义。

基于上海股市的资本资产定价模型的实证检验

鉴于资本资产定价模型对资产评估和资本定价的作用,以上海股票市场为对象,选取上证180指数中178家股票的相关数据,运用计量经济学的方法进行相关的资本资产定价模型的实证检验。结果显示:上海股票市场存在较大的投机行为,资本资产定价模型在上海股票市场还不适用,对于上海股票市场股票的定价还存在一定的困难。并就结论出现的原因给予了相关的解释。

资本资产定价模型(CAPM)在企业价值评估中的应用

全面分析了资本资产定价模型(CAPM)在评估领域中应用的可行性,并对该模型中的系数无风险报酬率、风险溢价、企业风险程度β系数等的测算形式进行实证分析,提出适合我国评估方法应用的解决方案。

存在方差持续性的资本资产定价模型分析

自回归条件异方差(ARCH)类模型突破了传统计量经济分析的同方差假定,对现代资本资产定价理论产生了深远的影响.随着对时变方差研究的深入,方差持续性也日益受到人们的重视.文章首先介绍了条件均值、条件方差以及在自回归条件异方差的基础上介绍了方差持续性的有关概念和性质,并将之用于资本资产定价模型的研究,讨论了条件方差持续性对资本资产定价模型的影响,并且进一步讨论了在多资产条件下向量GARCH模型持续性对组合投资的影响.