人力资本异质性与农民工风险性金融资产配置

教育和健康作为人力资本的重要组成部分,对农民工的风险性金融资产配置发挥着重要作用。基于中国家庭金融调查数据,通过Probit和Tobit模型来考察教育人力资本和健康人力资本对农民工风险性金融资产配置行为的影响,并对其内在传导机制进行中介效应分析。研究发现:教育人力资本和健康人力资本的提升会促进农民工参与风险性金融市场,并增加对风险性金融资产的投资。异质性分析表明,教育人力资本和健康人力资本的提升效应存在区域差异性,经济条件较差、教育水平较低地区的农民工参与风险性金融市场的潜力较大;就性别而言,教育人力资本在男性农民工的风险性金融资产配置中影响更大,而健康人力资本对女性农民工风险性金融资产配置的影响更为明显。机制检验表明,教育人力资本通过提高农民工的风险偏好和金融素养的方式增加其对风险性资产的配置比例;健康人力资本越高,农民工的风险偏好越强,越倾向于投资风险性金融资产,其财产性收入也因此提高。据此,应加速提升农村地区教育和健康人力资本水平,并优化金融环境,针对农民工的实际需求提供金融服务;农民工自身也要主动学习金融知识,提高金融素养水平,拓展了解金融信息的渠道,提升抗风险能力,不断优化风险性金融资产配置。

创业团队人力资本异质性对企业绩效的影响——一个有调节的中介模型

本文以2018-2022年创业板上市公司为样本,研究创业团队人力资本异质性、股权集中度、研发投入和企业绩效之间的关系。研究结果显示,创业团队年龄异质性与企业绩效显著负相关,教育水平和职能背景异质性与企业绩效显著正相关;研发投入在创业团队人力资本异质性与企业绩效之间具有部分中介效应;股权集中度负向调节研发投入对创业团队人力资本异质性和企业绩效的中介作用。本文的研究结论对创业企业绩效来源具有重要的理论启示作用,同时也为创业团队的组建和管理提供了重要的实践指导。

人力资本异质性、结构与经济增长

文章建立了一个包含人力资本结构变量的增长模型,分离了人力资本结构的增长效应,并阐述了人力资本结构对经济增长的作用机理和路径。研究结果表明,人力资本结构是经济增长的重要影响因素,提高异质性人力资本在生产中的份额,提高人力资本的异质性程度,可以实现规模报酬递增,在非均衡增长路径上提高经济增长效率,促进经济发展方式转变。

人力资本异质性对产业结构升级影响的研究——“人才大战”引发的思考

“人才大战”映射出中国产业结构转型背景下各地区对不同层次人才的异质性需求,但目前学界关于人力资本异质性对产业结构升级的影响还有待实证研究。本文基于中国2001~2017年30个省市的面板数据,采用分位数回归模型从全国和区域层面实证分析人力资本异质性对产业结构升级的影响。结果发现,从全国范围看,初级人力资本抑制了产业结构升级,中、高级人力资本对产业结构升级的促进作用逐渐增强。从区域层面看,初、中、高级人力资本在不同分位点对三大经济区域产业结构升级的影响方向和大小存在明显差异。

人力资本异质性与企业创新绩效——调节效应与中介效应分析

以动态资源理论为出发点,对人力资本异质性与企业创新绩效之间的关联性以及其中的作用机理进行分析和阐释。通过调研获取数据,采用回归分析方法进行实证研究,结果表明:人力资本异质性通过知识创造的中介作用对企业创新绩效产生显著的正向影响,而在这一过程中,企业的知识转换能力起到显著的正向调节作用;同时,企业历史和企业规模也是影响企业创新绩效的重要因素。

资本监管、风险偏好与银行信贷行业选择--基于资本异质性视角

本文利用我国39家商业银行的数据,基于资本异质性视角,使用非平衡面板数据模型,就资本监管对商业银行信贷行业选择的影响进行了研究。研究发现,就资本约束下,不同资本特质银行在信贷的行业选择存在显著差异:柔性资本特质银行与多选择资本特质银行都会显著扩张高风险行业的信贷,其中多选择资本特质银行在高风险行业的信贷扩张又更为激进;而刚性资本特质银行则趋向于缩减各行业信贷规模。

创业团队、人力资本异质性与企业绩效——基于研发投入的中介效应研究

市场环境的变化促使个人创业逐步让位于团队创业,而创业团队人力资本结构决定着新创企业的成长性。以研发投入为中介变量构建创业团队人力资本异质性与企业绩效之间的检验模型,利用中国新三板创新层技术密集型企业的年报数据进行实证分析,结果显示:创业团队成员年龄、教育水平异质性对企业绩效具有显著的负面影响,行业经历异质性会对企业绩效产生显著的正向影响,而职能履历异质性的影响并不显著;研发投入在人力资本异质性对企业绩效的影响中部分地发挥中介作用。因此,在创设技术密集型企业时,需要关注创业团队人力资本结构的合理性,及时对团队冲突进行有效的管理,同时重视研发投入以促进技术创新及组织绩效。

收入不平等、人力资本异质性与经济发展的多元均衡

收入不平等会通过影响人力资本结构和人力资本存量共同影响经济发展。从人力资本结构的角度看,经济中的收入分配越不平等,劳动力市场的摩擦成本越高,经济越容易形成通才型均衡,因此收入分配不平等对于经济发展具有负面影响。从人力资本存量的角度看,收入分配与经济发展的关系取决于经济所属的均衡类型和经济所处的发展阶段。在通才型均衡条件下,当经济处于较低发展阶段时,收入不平等与经济发展具有正向关系;而当经济进入高收入阶段时,收入不平等与经济发展具有反向关系。在专才型均衡条件下,当经济处于相对较低收入的阶段时,收入不平等与经济发展的关系具有不确定性,结果取决于信贷约束效应与摩擦成本效应的对比关系;而当经济处于相对较高收入的阶段时,收入不平等与经济发展具有反向关系。无论是从人力资本结构转型还是人力资本形成的角度看,我国目前都需要及时实行相对平等的收入分配政策。

乡城迁移与城乡收入差距扩大化:人力资本异质性视角的解释

近年来,我国农村劳动力乡城迁移规模不断扩大,但是与此同时,城乡收入差距扩大化趋势也日益突出。以农村劳动力人力资本异质性为切入点的分析表明,我国近年来的农村劳动力乡城迁移过程,是一种具有较高人力资本水平的劳动力迁移过程,而不是相反,这一点构成了城乡收入差距不断扩大的关键原因。鉴于此,有序推进城镇户籍制度改革并提高农村劳动力就业服务水平、加快农村社会保障体系建设步伐、强化农村地区技术培训和技术服务、鼓励农村高素质劳动力"回流"创业,就成为了缩小城乡收入差距的重要途径。

人力资本异质性和知识外溢对产业结构升级的影响研究——基于省级和区域面板数据的空间计量

运用2002—2012年数据,从省级层面和区域层面分析人力资本异质性、知识外溢等因素对产业结构升级的影响,所得主要结论如下:从省级层面看,人力资本异质性和以产业集聚衡量的知识外溢显著推动了产业结构升级,以研发存量和技术市场成交额衡量的知识外溢显著抑制了产业结构升级,但研发存量与人力资本相结合则有利于产业结构升级。从区域层面看,人力资本异质性和知识外溢对产业结构升级的影响存在区域差异。人力资本异质性显著有利于东部地区,不利于中部地区,对西部地区虽然有利但不显著。以研发存量衡量的知识外溢显著抑制了东部地区,有利于中部地区。以产业集聚衡量的知识外溢显著抑制了中部地区,对东部地区和西部地区的影响则不显著。以技术市场成交额衡量的知识外溢显著抑制了西部地区的产业结构升级,对东中部地区则没有显著影响。

新经济地理学视角下人力资本异质性对FDI的影响研究

在新经济地理学的框架下研究人力资本异质性对FDI影响的短期均衡,并以上海市为例考察影响FDI选择的因素,研究结果表明:在其他条件不变的前提下,人力资本异质性指数对FDI的影响显著为正,同时发现FDI的自我强化效应显著存在,即说明新的外商投资企业更倾向于选择外资企业多的地区,而贸易成本和市场规模的影响不显著。因此,提高人力资本水平和本地FDI的集聚效应是吸引更多外商直接投资的关键。

社会资本异质性能影响农村金融深度吗——基于多重中介模型的半参数估计

随着城镇化的快速推进,农户社会资本结构发生了重大变化。不同类型社会资本对农户信贷数量的总体影响也相应发生了重大变化,作用机理也存在重要差异。基于多重中介模型的半参数估计方法,结合中国9省农户问卷调查数据,验证社会资本异质性对农村金融深度影响效果及其作用机制,结果发现:政治型、组织型和金融型社会资本均能通过信息甄别和监督约束提升农村金融深度,而亲缘型社会资本对农村金融深度提升没有显著影响;政治型社会资本主要通过限制农户违约行为提高农村金融深度,而组织型和金融型社会资本主要通过甄别农户的风险偏好提升农村金融深度。因此,通过金融联结提高政治型、组织型和金融型社会资本的参与,能够有助于农村金融的深度发展。

董事会人力资本异质性对企业绩效的影响——资源提供能力的非线性中介效应检验

董事会作为公司治理的核心,其人力资本构成及异质性程度对企业经营绩效产生一定的影响。本文选取2008-2017年上市公司的数据,通过董事会成员的教育、职业、职能与企业兼任这四个维度的背景构成的综合异质性指标来衡量董事会人力资本异质性与企业绩效的关系。研究表明,董事会人力资本异质性与企业绩效呈现倒“U”型关系,其影响存在一个最优水平或拐点,适度提高董事会人力资本异质性能促进企业绩效提升,而过强的异质性则会对企业绩效产生负面影响;此外,董事会资源提供能力对董事会人力资本异质性与企业绩效具有非线性中介传导效应,即适当提高董事会人力资本异质性可以提高董事会对企业资源提供能力,有效缓解企业融资约束,从而在一定程度上提高企业绩效。

基于制度环境下高管人力资本异质性对企业绩效的影响

文章以沪深A股上市公司作为样本,探讨高管人力资本异质性、制度环境对企业绩效的影响。结论发现:高管团队任期时间异质性越小,高管团队受教育程度异质性越小,高管团队年龄异质性越小,高管团队具有性别差异异质性,企业经营绩效越高。在引入外部变量(制度环境)后,深入分析发现:企业所在地制度环境较落后时,高管人力资本异质性对企业经营绩效的影响更明显,而企业所在地制度环境较发达时,高管人力资本异质性对企业经营绩效的影响较弱,最后本文区分企业的产权性质、行业背景进行检验,得到了相应的结论。

高管团队人力资本异质性与企业创新投入的关系——高管团队地位不平等的调节作用

以2010—2014年中国沪深A股244家上市公司为研究样本,探讨了高管团队人力资本异质性对企业创新投入的影响,以及高管团队地位不平等对两者关系的调节作用。结果表明:高管团队年龄异质性、任期异质性与企业创新投入之间存在负向关系;高管团队地位不平等通过增强高管团队年龄异质性、任期异质性的消极作用对创新投入产生负向调节作用。

人力资本异质性对中国金融业全要素生产率的影响——基于空间面板模型

基于2004年-2016年的省级面板数据,利用静态面板模型和空间面板模型研究异质性人力资本对金融业全要素生产率的影响。结果发现:中国各地区的金融业全要素生产率具有正向空间相关性,初等人力资本和中等人力资本对金融业全要素生产率具有正向影响,但不显著。而高等人力资本对金融业全要素生产率具有显著的正向空间溢出影响。

开放式创新、人力资本异质性与企业绩效——基于科技服务业的实证

通过非平衡面板双向固定效应和异方差Probit模型、泊松回归,基于上海市7 053家科技服务企业2013-2016年16 351个样本点,实证分析科技服务企业内部人力资本异质性、开放式创新和企业绩效三者之间的关系。研究结果发现:人力资本异质性和企业的开放式创新之间不存在正向线性关系;企业人力资本异质性负向影响企业劳动生产率,正向影响企业创新能力;开放式创新负向影响企业劳动生产率,正向影响企业创新能力;开放式创新在人力资本异质性和企业劳动生产率关系中起到了负向放大的作用,在人力资本异质性和企业创新能力关系中起到了正向放大作用。

风险投资家人力资本异质性假说

本文评析了国内风险投资理论两大思路的缺陷,提出并实证分析了风险投资家人力资本异质性假说。该假说能够解释本土风险投资行业的萎缩问题和风险投资行业的业绩差异之谜,为政策设计提供新的视角。

技术创新路径、人力资本异质性与中国工业创新绩效

文章利用2008~2015年中国规模以上工业企业省级面板数据,运用动态面板模型系统GMM法,在讨论人力资本异质性的基础上,尝试探索推动中国工业创新绩效提升的技术创新路径选择。实证结果显示:从推动创新绩效的角度,东部地区工业企业的整体人力资本与自主研发路径相匹配;中部、西部地区工业企业的整体人力资本与技术引进及模仿路径相匹配。

人力资本异质性视角的国际贸易溢出效应研究

本文借鉴CH模型和LP算法,研究了中国人力资本水平和国内研发强度对于进口贸易技术溢出效果的影响,从可观测因素的角度发现,新变量的加入使得模型更贴近于我国现实国情。通过采用道格拉斯生产函数的索洛余值法模型测算我国全要素生产率,作为被解释变量。在扩展的CH模型的基础上将我国资本存量解释变量估计了物化型渠道R&D溢出(进口与FDI渠道)在人力资本异质性的环境下对东道国生产率变动的影响。