国有资本投资运营公司财务共享中心的构建与创新研究

当前国有资本投资运营公司规模持续不断地扩大,致使该类公司的日常经营与管理难度越来越大。随着财务共享服务中心的诞生与发展,国有资本投资运营公司正式拥有了全新的财务管控模式。该财务管控模式可以为国有资本投资运营公司落实发展战略提供保障,帮助企业实现降本增效。文章在研究过程中通过探讨国有资本投资运营公司财务共享中心的构建意义与实际构建情况,分析其中存在的难点与问题,并提出具有创新性的优化建议。

浅析国有资本投资运营公司评价体系和授信策略

本文构建了国有资本投资运营公司的评价体系,该体系综合了财务评价、风险评估、市场评估和战略评估等多个维度,确保了评价的全面性和准确性。接着,根据评价体系的结果,制定了相应的授信策略,通过对不同风险等级的项目设定不同的授信额度和利率,采用理论分析与案例分析相结合的方式,展现评价体系与手型策略的应用过程。结果表明,该评价体系和授信策略能够有效地识别项目风险,为国有资本投资运营公司提供投资依据。建议国有资本投资运营公司积极推行该评价体系和授信策略,以提升公司的投资管理水平和市场竞争力。

国有资本投资运营公司全面预算管理存在的问题及解决方案

国有资本投资运营公司全面预算管理工作的开展,不仅能够提升其预算管理水平,还能够降低预算执行风险,提升资金使用率,并基于预算管理为业务开展提供有力支持,保证业务优质高效运行,以实现预期目标。因此,需要重视国有资本投资运营公司全面预算管理工作的研究和实践。本文对国有资本投资运营公司全面预算管理实施要点进行分析,总结这一工作存在的问题和不足,并提出针对性的解决策略,为这一工作高质量开展提供有益参考。

国有资本投资运营公司组建对企业创新的影响研究——基于准自然实验的证据

党的十八届三中全会明确了“国有资本投资运营公司”的概念。随后,试点工作逐步推进。作为国有资产监管体制向“管资本”转变的重要手段,此类公司的组建会如何影响企业创新呢?本文以国有资本投资运营公司政策实施作为准自然实验,选取2011-2019年A股上市公司为研究样本,采用倾向得分匹配法的双重差分模型(PSM-DID)实证检验此类公司组建对国有企业创新的影响及其作用机制。研究发现,国有资本投资运营公司的组建显著提升了企业创新水平,且该结论具有稳健性。具体来看,组建国有资本投资运营公司一方面能够降低政府对企业的干预,使企业将用于承担政策负担的资源转向投入创新项目,保障了创新所需的资源;另一方面能够推进所有权与经营权的分离,对管理者形成有效激励,提升他们的创新意愿。进一步研究表明,与地方国有企业控股的该类公司相比,央企控股更有利于促进企业创新。同时,此类公司的组建通过促进企业创新,提升了企业长期价值。本文的研究结论既可以丰富国企治理与国企创新影响因素的相关理论,也对国有企业改革继续完善资本监管工作及企业创新发展具有较强的借鉴意义。

国有资本投资运营公司的创新驱动路径研究——基于扎根理论的探索性分析

从国有资本授权经营制度实施来看,国有资本投资运营公司如何展开创新驱动发展战略的路径选择仍未得到系统性解释。本文以中央和地方层面国有资本投资运营公司为研究对象,探析其为什么既要有效授权又要技术创新,并试图通过制度创新与技术创新的协同来探究其创新驱动路径的选择问题。研究结果表明:(1)基于“功能定位→运行机制”的资本经营模式和“功能定位→履职授权”的资本授权模式,两类公司探索并形成制度创新驱动路径。(2)两类公司通过市场机会识别能力、社会网络关系能力和组织学习吸收能力等方面的动态能力提升,形成以持续性竞争优势为核心的技术创新驱动路径。(3)利用对接机制形成制度创新与技术创新的协同,以此完善可能的创新驱动路径选择问题。本文从“制度—技术”双重因素视角探索了国有资本投资运营公司的创新驱动路径,为深化国资国企改革及实施创新驱动发展战略提供重要参考。

国有资本投资运营公司资本运作与融资策略探讨

国有资本投资运营公司资本运作与融资能力体现了企业的综合实力,能够为企业提供更多的发展资金,是企业扩大再生产,提高市场占有率和品牌影响力的重要手段。而且,国有资本投资运营公司的发展直接影响我国经济发展水平,能否确保国有投资处于保值增值状态,关系到我国经济发展质量。因此,要加强国有资本投资运营公司资本运作与融资的相关研究,促进国有资本投资运营公司资本运作与融资的发展。本文介绍了国有资本投资运营公司资本运作与融资的内涵和方式,并从理念、方法和融资配置手段三方面分析了国有资本投资运营公司资本运作与融资存在的问题,针对这些问题提出了改进对策,以提高国有资本对经济增长新动能的引领作用。

组建顺义国有资本投资运营公司的思路

顺义被赋予了“平原新城看顺义”“三个走在前列”的重要使命,改革创新工作应当走在各区前列。组建顺义区国有资本投资运营公司,既是顺势而为、主动作为,也是示范引领、打造标杆;既能纵深推进区域经济发展和国资国企改革,也能有力提升顺义区政府和区国资的正面形象。

国有资本投资运营公司资本运营中的财务战略制定与实施研究

在进行国有资本运营时,国有资本投资运营公司应该重视全面和长远的财务战略规划。财务战略是国有资本投资运营公司战略发展中的重要组成部分,其目的是通过提升投融资能力及资本运营能力来实现企业的可持续高质量发展。财务战略作为公司整体战略的重要组成部分,应围绕整体战略规划要求全面考量国有资本投资运营公司所控制掌握以及以实现整体战略规划为标准目前所缺少的财务资源要素,清晰界定所涉及的财务战略类型和主要内容,为公司整体战略的顺利实施打下坚实财务基础,提供必备财务支持。因此,国有资本投资运营公司有必要制定财务战略,并采取有效的措施来实现该目标,聚焦公司资本资源的合理配置和有效运用,帮助公司服务区域发展和获取超额利润。

国有资本投资运营公司的运行与治理机制

设立国有资本投资运营公司是实现以管资本为主加强国有资产监管的重要手段。国有资本投资运营公司是市场化的资本运营主体,对出资企业以管资本的方式行使出资人权利,不直接从事生产经营活动,也不干预实体企业的日常经营活动。构建高效运作的市场化出资人机构,关键是要建立科学的运行和治理机制。既要尊重投资运营公司的市场主体地位,又要防止出现内部人控制和权力过度膨胀,重点要处理好三个问题:一是国资委如何管投资运营公司。国资委一方面要简政放权,另一方面要提升参与治理的能力。二是投资运营公司法人治理结构如何设计。重点是要防止市场化运作下的内部人控制,同时释放公司的经营活力。三是投资运营公司如何管出资企业。投资运营公司要遵照商业规则,以管资本的方式履行出资人职责,并做出资企业的"积极股东"。

国有资本投资运营公司中的党组织参与治理研究

国有企业的党组织治理并非无源之水,而是具有深厚的历史及法律渊源,多年实践经验探索出的"双向进入、交叉任职"等党组织治理模式为国有企业的发展作出了巨大的贡献。随着国有资产管理体制改革的深化,国有资本投资运营公司应运而生。政府及国有出资企业之间的"界面"或"分割层"的性质,决定了其与传统国有企业相比具有更高的自主性、灵活性。只有深入探索并加强国有资本投资运营公司中的党组织建设,充分发挥党组织参与公司治理功能,才能确保企业的发展符合国家政治导向。

国有资本投资运营公司成立提高企业价值了吗?——来自中央企业和省级改革试点的经验数据

本文以2010-2018年全部A股上市公司为样本,通过倾向得分匹配和双重差分实证检验国有资本投资运营公司(两类公司)的成立对企业价值的影响以及市场竞争对两者关系的调节作用,研究结果显示:(1)两类公司成立后国有企业价值发生了显著变化,两类公司的成立显著提高了所属上市公司的价值;(2)受经营目标差异的影响,两类公司提高国有企业价值的作用在省级试点更为显著;(3)市场竞争显著影响两类公司作用的发挥,市场竞争越激烈,两类公司越能推动国有企业价值的提升。

描述与重构:国有资本投资运营公司外部董事独立性研究

普通公司法视域下,对外部董事独立性的探讨较多集中于其与公司内部管理层的相对隔离,这无力促进本土化殊为显著的国有资本投资运营公司外部董事与政府股东的关系界分。而政策文件中对国有资本投资运营公司外部董事选任权的割裂,暗含着其可能独立于政府股东的制度安排。在既有法律规则下,无论何种授权经营体制,政府股东均可借由掌控外部董事掌握国有资本投资运营公司治理权。基于更加宏观的法律机制视角,明确外部董事独立性的缺失肇因,为实现改革目标、迎合私法关系、移植淡马锡经验,有必要钩沉外部董事面向出资人代表机构的独立性需求,逐步明晰国有资产监管权力边界,并将降低改革的政治交易成本纳入考量,建基于此,进一步提出全面的修法建议,以破解外部董事的构成性迷思与建设性困惑。

国有资本投资运营公司试点的价值

基于企业价值创造视角探讨了国有资本投资运营公司试点成立的经济效果,探索了提升试点公司运行效率和质量的路径,为国资管理体制进一步深化改革提供了经验依据。以试点政策为准自然实验,使用2011-2020年国有资本投资运营公司所投A股上市公司数据,构建双重差分模型实证研究发现,国有资本投资运营公司试点对企业价值产生了显著的正向促进作用。异质性分析表明,对于市场竞争相对充分的行业企业、经济发达地区的企业、非国有企业,试点政策对企业价值的提升作用更为显著;中介效应法分析影响机制发现,试点政策可以通过公司治理、薪酬绩效和流动性支持渠道提升企业价值,其中,流动性支持渠道的影响相对较大。

金融资产管理公司与国有资本投资运营公司不良资产处置的比较研究

随着经济结构调整的持续推进,不良资产开始加速暴露。对四大资产管理公司、地方资产管理公司、银行系资产管理公司、国资系资产管理公司及国外不良资产处置的手段、方法进行归类分析,指出前后两轮不良资产集中处置的宏观环境与市场格局的差异,提出国有资本投资运营公司进入不良资产处置市场的方案,包括争取相应的政策支持、与现有金融资产管理公司进行优势互补,形成不良资产处置的有效措施与合适的管控方式。

基于国有资本投资运营公司的神华集团优劣势分析及发展方向

中央和国务院相继颁布了一系列促进国有企业改革的文件,明确提出国有资本投资运营公司是未来国有企业改革的方向,并将逐步开展相应试点。针对此,本文阐述了国有资本投资运营公司的内涵,分析了新设、改组和变身3种实现方式。对两种实现形式,即国有资本投资运营公司和国有资本运营公司的共同点和区别进行了剖析。在此基础上,以大型能源央企——神华集团为例,系统分析了神华集团改组为国有资本投资运营公司的优势和劣势,提出了改革的方向。

浅析国有资本投资运营公司,增强国有资本流动性

党的十八届三中全会提出,要积极组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组成为国有资本投资公司,中央关于深化国企改革的指导意见强调以管资本为主改革国有资本授权经营体制,提出了科学界定国有资本经营权和所有权的边界,为深化国资国企改革指明方向。文章从构建国有资本投资公司的关键点以及其投资经营理念两个方面对国有资本投资公司的运营和管理进行分析。

关于北京市改组改造国有资本投资运营公司的思考和建议

改组改造"国有资本投资运营公司"是完善国资监管体制的重要举措,也是"以管资本为主加强国有资产监管"的重要实现手段。本文界定了国有资本投资运营公司的概念,系统阐述国有资本投资运营公司的功能定位、成立方式、数量设置及国资委与国有资本投资运营公司之间的关系,并结合当前北京市国资国企改革发展实际,围绕北京市属国有企业如何改组改造国有资本投资运营公司等核心问题提出了相关政策建议。

国有资本投资运营公司财务共享服务中心的构建

国有资本投资运营公司与传统企业集团存在较大差异,其财务共享服务中心有其独特性,这一差异主要表现在其财务共享服务中心的定位、资金平台的设计以及机构和机制的设计上。在构建国有资本投资运营公司财务共享服务中心过程中,首先,财务共享服务中心的定位应有别于其他子公司,应将之定位为成本中心;其次,资金平台的设计主要包括资金平台形式的选择和功能设计,资金平台应采用财务公司的形式,资金平台应具备现金池功能和净额结算功能,舍弃支付代理功能;第三,应做好机构和机制的设计,以确保财务共享服务中心有效运行,防止出现道德风险。

国有企业走出公司法的新路径:以《国有资本投资运营公司法》建构为核心

在《公司法》修订的背景下,学界已经意识到对国有企业施行公司制改革并不等同于国有企业必须接受《公司法》的调整,反而应当借助设立特别法的方式将国有企业剥离出《公司法》的调整范围。这类“剥离说”是对于传统的“商事公司说”矫枉过正的反思,但在立论基础上同样陷入与传统观点类似的“从属性出发”建立国有企业与公司种属关系的主观性路径,且与我国的历史实践相违背。在借助法律形式主义与法律工具主义、法律权威与政治权威之间关系演变的分析再度得出剥离国有企业的必然性后,对代表性剥离方案进行系统地审视,发现《公共企业法》方案未能与“国有企业过度商事化”的问题相匹配,无法“撩开国有企业的商事面纱”;而《国有公司法》方案则因国有公司概念的解读困境,不能满足立法中对核心概念的规范性需求,并且可能在立法后对国有企业的国际法地位与公司制改革成果产生不利影响。为实现对传统观点、《公共企业法》方案与《国有公司法》方案的超越,提出以《国有资本投资运营公司法》的建构为核心的全新剥离路径,进而以投资公司与运营公司制度的分立为基本架构,逐次明确各主体间的法律关系、两种公司的权限范围及其治理结构,并借此立法契机初步展望国有资本监管权与国有资本所有权的分离。

金融资产管理公司与国有资本投资运营公司不良资产处置的比较探析

文章首先对改革开放以来,我国在不同历史时期的两轮大规模不良资产处置背景和随之产生的两类不良资产处置公司——金融资产管理公司、国有资本投资运营公司的产生进行了简述,指出前后两轮大规模不良资产处置的宏观环境与市场格局的差异;其次,以市场化债转股方式处置不良资产为例,总结了国有资本投资运营公司在处置不良资产方面的优越性;再次,从道德风险、经营风险、抵押风险三个维度,分析了现阶段国有资本投资运营公司在处置不良资产方面的主要风险;最后,针对上述问题提出了四点建议,即以市场化企业经营为导向、围绕经营目标、探索并建立科学考核机制以推进内部改革、强化相关能力,应在债转股时争取“先手”和“后手”以避免出现道德风险带来的损失,需在转股后加强对转股企业重大事项的管控和人事话语权以减少经营风险带来的损失,积极探索并改革资产管理与处置所涉及的有关决策流程及相关政策。