营运资本、营运资本政策与企业价值研究——基于中国上市公司报告数据的分析

营运资本管理属于企业短期财务管理的范畴,营运资本政策则是有关企业短期投融资活动的决策安排,它们关系着企业的财务状况,进而影响着股东财富最大化这一理财目标的实现。笔者以中国制造业上市公司10年的数据为基础,从短期内致力于企业财务目标实现的角度,对企业的营运资本政策及其与企业绩效的关系进行了相关性分析,从而为“零营运资本”概念与技术的运用提供了经验上的支持。本文还对营运资本政策的决定因素进行了回归分析和检验。

基于内生经济增长理论的中国区域人力资本政策实证研究

通过回顾和比较内生经济增长理论并以此为计量模型,以人力资本存量指标划分区域,来分析中国人力资本与经济增长的关系,实证分析结果表明:在不同人力资本类型区域中,作用于区域经济增长贡献度是不同的,政府应采取差异化区域人力资本政策。政府人力资本投资会产生溢出效益。溢出效益使生产呈现规模收益递增,实现经济内生增长。从而实现经济增长方式的根本转变。

营运资本政策的稳健性是否会受大股东社会资本的影响

文章基于"关系是形成社会资本的基础"这一思想,研究了我国A股上市公司大股东社会资本对公司营运资本政策稳健性的影响。实证研究发现,大股东社会资本数量与营运资本稳健性显著正相关,大股东社会资本对公司营运资本政策的稳健程度具有积极的正向影响;进而,不同关系强度的股东社会资本的治理效应不尽相同,强关系型社会资本较弱关系型社会资本更能促进利益协同效应的发挥。文章研究证实,大股东社会资本作为"隐形权力"的存在影响了"显性"的股权比例对营运资本政策的影响。

金融发展对企业营运资本政策的影响研究

从宏观经济层面出发,结合企业产权性质,尝试从缓解融资约束的角度考察金融市场化水平是否会对企业营运资本政策产生影响、会产生何种影响以及在不同产权性质的企业中这种影响是否存在差异。利用2003—2011年沪、深A股公司面板数据进行实证分析。研究发现,随着金融发展水平的提升,企业的融资约束得到缓解,净营运资本水平有所提高,营运资本政策趋于宽松;并且这一影响效应在民营企业中更加显著。

长三角四省市竞合性人力资本政策实证研究

制定人力资本政策有两个基础:一是人力资本与经济增长的关系;二是人力资本在全国范围内处于何种特殊性。本文通过回顾和比较内生经济增长理论并以此建立计量模型,以人力资本存量指标划分区域,来分析长三角地区上述关系与特殊性。实证研究表明:长三角地区人力资本相对于全国人力资本有自己的类型特征,人力资本投资对上海市、江苏省、浙江省以及安徽省区域经济增长贡献度是不同的。政府应实施基于内生经济增长的战略人力资本政策,从而实现经济增长方式的根本转变。

家电业上市公司营运资本政策与盈利能力关系研究

以家电业上市公司为研究对象,选取2007—2011年间家电业上市公司为样本,利用这些公司的相关财务数据对家电业上市公司的营运资本政策和盈利能力之间的关系进行了分析。通过系统聚类分析方法确定家电业上市公司的综合营运资本政策,采用营业利润率、基本每股收益两种指标度量不同营运资本政策下的企业盈利能力,总结了我国家电业上市公司营运资本政策的特点以及盈利情况。

宏观流动性影响微观流动性研究的有益探索——评魏刚《货币政策与公司营运资本政策研究》

魏刚专著《货币政策与公司营运资本政策研究》通过构建基于营运资本管理内容的微观企业流动性管理框架,研究宏观流动性管理手段货币政策对企业流动性管理的影响。其特色主要体现在对宏观经济政策与微观企业行为研究方面做了有益探索;构建了统一的基于营运资本管理的流动性分析框架;对中国公司营运资本政策做了全面调查分析和比较研究。

从“没收资本”到“利用资本”——土地革命时期中共资本政策析论

资本曾是一个与资本主义紧密相连的范畴,是资产阶级赖以剥削无产阶级的工具。土地革命初期,中共的资本政策从"没收资本"逐步转变为"利用资本",在允许、提倡私人资本存在和发展的同时,积极利用政权的力量组织运营资本。中共资本政策的转变是革命实践直接推动和受共产国际影响的结果,反映了中国共产党人对中国革命的长期性和特殊性认识的深化。这既是马克思主义中国化的缩影,也是马克思主义中国化的突出成果之一。

西方企业营运资本政策及其启示

一、西方企业的营运资本政策分析西方企业营运资本通常是指流动资产减去流动负债后的余额,表示由长期资金来源形成的流动资产。并将流动资产划分为永久性的和波动性的两类,前者是指企业为满足生产经营活动需要的最低的流动资金占用水平,后者是指由于季节性或临时性等原因造成的流动资金的需要量。

安徽省人力资本政策实证研究

文章以内生经济增长理论为基础建立计量模型,以人力资本存量指标划分区域,使用聚类分析来解析安徽省人力资本在全国的位置,并以此分析安徽省人力资本与经济增长的关系,提出宏观人力资本政策的相关建议,以期对促进安徽省经济的可持续发展有所助益。

区域人力资本政策实证研究——以湖南省为例

选取全国和湖南省改革开放以来的数据进行总体以及湖南省个体的分析,基于内生经济增长理论并以此建立计量模型,找出湖南省的经济增长与人力资本的关系,使用聚类分析剖析湖南省区域人力资本的总体特殊性,同时寻找湖南省区域人力资本不足的原因,给出相关人力资本政策建议。

企业营运资本政策与资本成本

利用中国上市公司数据研究了营运资本政策对资本成本造成的影响。结果显示,激进的流动负债融资政策与稳健的流动资产投资政策构成了中国公司营运资本政策的主要特征;营运资本政策基本上处于非理性、低效率的范围之内,阻碍了中国公司竞争力的提升;稳健性财务政策能够显著降低资本成本,这为股东投资关注企业的“财务安全性”提供了新的证据。优化营运资本政策的质量,提高短期财务管理水平,是中国公司面临的一个重大课题。

调整人力资本政策 加速中国经济增长方式转变

我国经济持续高速增长是在低质量和低效益情况下实现的 ,它证明我国经济依然处于粗放型的增长方式下。如何摆脱我国经济增长方式转变过程中的困境 ,制定和实施正确的人力资本政策 。

中国共产党资本政策百年变迁析论

资本曾长期被中国共产党认为是与资本主义生产关系紧密相连、且仅属于资本主义社会的范畴。如何对待资本是中国共产党百年来一直面临的,与中国革命、建设和改革息息相关的重大问题,其资本政策经历了没收—利用—消灭—运营的三次根本性转变。没收和消灭资本是中国共产党在践行无产阶级消灭资本主义私有制的政治理想,而利用和运营资本则是伟大的创举。资本政策的转变源于实践的推动,根本在于认识突破和理论创新。中国共产党资本政策的变迁历程,是马克思主义中国化的缩影,体现了百年来中国共产党始终将发展生产力作为自己孜孜以求的目标,坚持实事求是的思想路线,将原则性和策略性统一,始终保持着强大的创新勇气和能力,这是共产党领导中国革命、建设和改革取得辉煌成就的"密码"。

人力资本政策与措施研究

人力资本是现代企业竞争的核心要素,本文探索如何构建人力资本产权体系,使人力资本载体拥有人力资本所有权,并按人力资本进行分配以提高企业经营者和人才的收入水平,将传统的人事管理向现代人力资源管理转变。

营运资本政策对企业创造现金流量能力影响的实证研究

营运资本是企业资产的重要组成部分,也是企业流动性最强、最具有活力的部分,因此,营运资本要实现高效管理,必须依靠制定科学的营运资本政策。未来现金流量的现值代表了企业的价值,企业的利润有了现金流量做支持,才能真实地反映企业价值。为此,站在新的研究视角,运用实证研究法,分析营运资本政策对企业创造现金流能力的影响。

基于合作效应的长三角区域地方政府人力资本政策创新

长三角经济圈的一体化进程,逐渐形成了人力资本在区域内合理、有序地配置的客观需要。长三角区域地方政府顺应着这一发展潮流,其人力资本政策实现着从竞争性效应向合作性效应的转变。毫无疑问,这种转变必然表现为区域地方政府人力资本政策的系统创新。

营运资本政策及其影响因素实证研究

选择制造业、批发和零售业以及电力、热力、燃气及水生产和供应业等三个行业,分别代表完全竞争型、垄断竞争型和垄断型行业,对2007-2015年沪深上市公司营运资本政策及其影响因素进行统计分析和实证检验。通过相关分析发现:股权集中度、股权制衡度、资本结构、代理成本、公司规模和公司性质分别与营运资本政策之间有显著相关性;通过进一步的回归分析发现:股权集中度、资本结构和成长性分别对营运资本政策产生显著影响。

人力资本政策视角下的政府间合作路径新探——以“南北钦防”四市为例

广西北部湾经济区"南北钦防"四市在人力资本政策上有很大的不一致、不衔接,各城市人力资本配置的程度也不平衡。本文从人力资本政策的视角来探讨北部湾经济区的政府间合作路径,以期引起人们对这方面问题的深入关注。