市场结构、投资替代与资本边际产出——转轨时期我国不同省份资本边际产出的变化特征及其成因分析

本文从市场结构特征与投资结构特征两个新的视角对转轨时期我国不同发展水平省份的资本边际产出的变化特征进行了分析。在分析的过程中,首先利用所构造的指标对各个省份的资本边际产出的纵向变化轨迹进行了考察并对不同省份资本边际产出的横向差异性进行了比较,在此基础上,我们构建了解释资本边际产出变化特征及资本长期积累特征的理论模型并利用样本数据对其进行了验证,所得的基本结论如下:第一,投资结构的变化解释了转轨时期不同发展水平省份资本边际产出的趋同性特征;第二,市场结构的变化解释了各省资本边际产出在转轨后期出现的迅速下降现象;第三,以非国有和集体投资比重或更新改造投资比重增加为标志的投资结构优化有助于总投资规模的更快速增长。

资本边际产出的变化特征及其影响因素分析

文章首先使用1981—2009年的数据来测算全国28个省、市、自治区（除西藏、海南和重庆）的资本边际产出，其次从全国角度、区域角度来对其变化特征进行了分析，最后在此基础上使用1981-2009年的面板数据固定效应模型分别对全国和西北地区资本边际产出影响因素进行分析。通过分析得出如下结论：第一，全国的影响因素与西北地区的影响因素不一致。第二，西北地区劳均资本与资本边际产出也呈显著正向相关关系，市场化程度与资本边际产出呈显著负向相关关系，这都与全国情况相反；全国对外开放政策指数与资本边际产出成明显负向相关关系；西北地区基础设施建设与对外开放政策指数的估计系数都不显著。

提高生态工业循环企业资本边际产出的探讨

本文重点探讨完全成本核算法在生态工业循环企业的运用,以及提高企业资本边际产出等相关问题。在对不同模式生态工业园成本构成的初步分析的基础上,构建了完全成本法在生态工业园区循环企业成本的分析计量模型,分析了完全成本法揭示的降低成本的可能途径,得出了生态工业园区各项成本支出的优化,可以提高企业资本边际产出,有利于提高企业的经济效益等可靠结论。

中国的低人均资本存量与低资本边际产出之谜:人口问题的影响

资本边际产出是决定经济总供给、总需求以及金融层面利率水平、资产价格的关键变量。跨国比较研究显示,一个国家人均资本存量较低,则资本边际产出较高。但是,2010年后中国在人均资本存量依然较低的情况下,资本边际产出快速下滑到发达国家平均水平之下。对于中国面临的低人均资本存量和低资本边际产出的悖论,本文指出,这是因为人口问题——劳动人口增长率的快速下滑乃至劳动人口负增长。在单部门生产函数假设下,本文统计了79到91个国家从1982年到2019年的资本边际产出,跨国面板检验发现,劳动人口增长率的下滑对于资本边际产出有显著的负向冲击。进一步基于劳动力由农业部门向非农部门转移的两部门模型,我们发现,虽然单部门生产函数会高估中国非农部门实际资本边际产出下滑的幅度,但2010年后劳动人口增速的负面影响依然存在。不过,对于中国来说,一个好消息是中国二元经济的特征还未根本改变,未来劳动力从农业向非农部门的持续转移还将对中国的资本边际产出形成支撑。但毫无疑问的是,在转变经济发展方式的同时,稳定人口规模将是必然趋势。

低人均资本存量与低资本边际产出之谜

资本边际产出是决定经济总供给、总需求以及金融层面利率水平、资产价格的关键变量。跨国比较研究显示,一个国家人均资本存量较低,则资本边际产出较高。但是,2010年后中国在人均资本存量依然较低的情况下,资本边际产出快速下滑到发达国家平均水平之下。中国面临的低人均资本存量和低资本边际产出的悖论,是因为人口问题——劳动人口增长率的快速下滑乃至劳动人口负增长。在单部门生产函数假设下,基于79到91个国家从1982年到2019年资本边际产出的跨国面板数据检验发现,劳动人口增长率的下滑对于资本边际产出有显著的负向冲击。

“卢卡斯之谜”与中国城乡资本流动

本文在对"卢卡斯之谜"的理论推导基础上,运用中国城乡数据对其进行验证,发现"卢卡斯之谜"在中国城乡资本流动中广泛存在。"卢卡斯之谜"存在的根源是城乡间人力资本、制度环境、金融市场以及基础设施建设等方面差异的广泛存在;深层次根源则与中国工业化城市化发展模式有关,新中国成立初期优先发展重工业、改革开放后向城市发展倾斜的宏观战略使得资本从农村配置到城市。

中国资本市场一体化测度与利益评估

中国经济发展转型道路上,资本市场一体化的重要性日益凸显。但我国资本市场分割问题仍较为严重,对国民经济持续健康发展构成严重制约。文章通过比较资本生产率和资本边际产出的地区差异与产业差异,对我国资本市场一体化程度及其变化趋势进行测度,并基于政策模拟方法评估资本市场一体化的潜在利益,最后给出若干结论与建议。

资本积累对中国经济增长的重要性改变了吗?

本文比较分析1980—2011年20国集团(G20)各国的资本边际产出情况,发现中低收入国家的资本积累较高收入国家往往是有效率的,资本积累的过程很有可能就相伴着技术进步,因为新资本中往往蕴含着新技术。中国的资本边际产出在这些国家中处于相对较高的水平,并且表现出长期稳定向上的趋势,没有出现明显的资本边际产出递减趋势。这意味着中国在资本快速积累的同时存在较快的技术进步和效率改善,中国离稳态资本水平的距离还很远,投资驱动增长仍具有很大的空间甚至是必要性,资本积累仍是中国经济增长的中心任务。

中国工业制造业的资本配置效率测算

通过对各工业行业生产函数的估计,用工业制造业的实际总产出与资本配置最优时的总产出之比来度量中国工业制造业的资本配置状况,利用该方法对中国工业制造业间的资本配置效率进行了测算。研究结果发现,1985-2009年中国工业制造业间的资本配置效率的变化与工业化进程密切相关,呈现明显的波段性,其效率值基本维持在47.6％～63.8％,年平均效率值为55.8％。针对资本配置状况不尽人意的现状,提出几点建议。

我国城乡间资本流动研究

我国城乡间资本流动长期存在不平衡现象,大量资本从农村流向城市,造成农村资本稀缺,严重抑制了农村经济发展。城乡间资本流动不平衡的根源在于人力资本、基础设施、金融市场以及财政支持等方面的差异。本文系统分析了这些差异的形成以及资本流动的渠道,并给出了解决城乡间资本流动不平衡的对策。

我国中小企业板市场存在意义的探讨——基于资本配置效率视角的实证研究

本文通过建立证券市场资本配置效率理论模型,选取2001-2012年间中小企业板市场和沪深两市的上市公司,以中小企业板上市为界分为两个时期三个样本组,测度了各样本组的资本边际产出。研究结果显示:中小板市场推出之后,主板市场的资本边际产出有所提高,中小板市场的资本边际产出高于主板市场,中小板市场的推出提高整个证券市场的资本配置效率。

中国省际资本使用效率测算:1981～2005

采用永续盘存法和最新的数据测算中国31个省份1980年~2005年的建筑和设备资本存量,而后结合各省的GDP数据测得中国各省份1981年~2005年的资本边际产出比。从计算结果看,东部省份资本积累已经相对饱和且在2001年前后开始出现资本边际产出递减的情况;中部省份资本存量水平适中;西部省份资本积累还不足,应继续加大资本投入。

江西省资本效率比较分析

根据永续盘存法原理估算出了近十年来江西11个设区市和中部6省的固定资本存量,并根据估算值计算出他们的资本产出比、单位资本就业和资本边际产出率。通过这三个指标分析了经济增长中江西各设区市的资本效率情况及其在中部6省中的竞争力,指出江西省应调整经济增长结构,以促进经济持续均衡增长。

中国产业结构与经济增长研究:1990-2012

全要素生产率是分析经济增长源泉的重要工具,文章通过使用与前人不同的方法计算出1990-2012年中国三次产业全要素生产率,发现中国经济历年来主要靠第二产业全要素生产率拉动,但是2009年以后第三产业全要素生产率开始超越第二产业,成为经济增长的主要拉动因素。此外,文章计算出三次产业资本边际产出比重,从中可以看出我国应当调整投资在产业间的分配以提高资本效率。最后,通过产业结构与三次产业就业关系的研究发现,第三产业就业人数增加能够促进第三产业产值占国内生产总值的比重。

FDI对中国经济增长的贡献度分析

本文采用变形的solow—swan生产函数定量分析外国直接投资对中国经济增长的直接效应,并分析了外资的资本边际产出效率下降的原因及对策。

非正式制度视角中的中印经济发展比较

在过去的50多年中,中印两国经济发展取得了巨大的成就,同时也表现出了一定的差异性。并非正式制度与非正式制度契合的摩擦成本影响了两国经济的发展,而是在既定的正式制度安排下,印度的非正式制度增加了广义上的人均资本存量提高的交易费用,影响了人均资本边际产出价值的发挥,抵消了其正式制度对经济发展所应该具有的优势,降低了其社会最优产出水平。

从托宾Q理论看我国民间投资的发展

本文从詹姆斯·托宾的q理论出发，分析解释了我国1990-2003年间民间投资的发展状况变化的原因，并在此基础上提出了一些政策建议。

ICOR:固定资产投资效率与经济增长方式研究

宏观经济研究认为固定资产投资能带来实体经济增长,但固定资产要转化为经济增长动因,其实现路径却受到复杂性因素的影响。因而固定资产投资对经济增长的促进效率如何度量,一直是一个值得研究的问题。本文通过比较三种固定资产投资效率的研究,发现ICOR(边际资本产出比率)比较有效,而且可操作性强。同时我们以上海地区为实证对象,得出了上海地区固定资产对经济增长的投资效率,已经进入了一个稳定发展的轨道。

中国投资效率问题研究

文章从科布道格拉斯总量生产函数出发,推导出新的投资动态有效条件,并用1978~2011年的数据对其进行了分析。结果表明：20世纪90年代之前资本投入整体动态有效;90年代中后期至今,资本投入的动态效率逐渐下滑;折旧率对投资动态效率的判断有重要影响。

民间投资效率评价及提升对策研究

近年来,我国民间投资在取得较快发展的同时,还存在投资总体水平偏低、投资结构不合理、投资效率亟待提高等问题。因此,本文以安徽为例,对民间投资效率进行评价并提出对策建议。首先,运用边际资本产出比率(ICOR)对安徽民间投资总体效率进行分析。结果显示,安徽民投资效率呈现出先递减后递增的特征,且低于全国民间投资效率。然后,采用数据包络分析(DEA)对安徽各地市、各行业大类的民间投资效率进行对比分析。结果显示,各市民间投资整体呈现出规模效益递增的技术特征,但纯技术效率与规模效率都较高的市仅为9个,纯技术效率与规模效率都较高的行业仅2个。最后,就如何提升民间投资效率提出对策建议。