关于高技术虚拟企业资金供应链筹集方式的研究

高技术虚拟企业资金供应链,它是围绕着高技术虚拟企业,从资金筹集开始,到成员企业资金使用以及最后资金分配的过程中,从资金供应角度对各个节点的资金流向进行控制,把资金供应商、虚拟财务部、资金需求者连成一个整体的功能网链。本文针对高技术虚拟企业自身的特点与不同,对其与高技术企业资金的筹集进行了异同对比,同时提出了几点筹集原则,并对高技术虚拟企业资金筹集方式建立进行了探讨。

店中店模式下资金约束双渠道供应链库存决策研究

为研究双渠道制造商面临资金约束时线下店中店模式对供应链决策和绩效的影响,本文基于报童模型,构建了零售商和资金短缺制造商组成的双渠道供应链系统,在考虑店中店模式和银行信贷融资的基础上,探讨了线上渠道和线下渠道的最优库存量,并进一步结合传统批零模式,对比分析了不同线下渠道运作模式对供应链中成员库存决策和期望利润的影响。研究结果表明:店中店模式下最优产品库存量随着销售收益提成比例和银行贷款利率的增加而减少;供应链成员在传统批零模式和店中店模式下的利润比较主要依赖于产品批发价格或销售收益提成比例,但当产品批发价格、销售收益提成比例适中时,银行贷款利率和无风险利率等因素也会影响不同线下渠道运作模式下零售商或制造商利润的比较结果;当销售收益提成比例、银行信贷利息等因素满足一定条件时,店中店模式可以部分协调供应链上下游企业的决策,增加供应链系统利润。

基于资金供应链价值视角的最优现金持有方案研究

内部资金的配置不当常常引发公司高层的控制权争夺而损害公司利益。在投资项目中如何设计包含预期投资收入和现金分红比例组合要素在内的最优现金持有方案以提升公司价值成为公司所有者和高管共同面临的问题。本文借鉴报童模型,以公司所有者为先行者,建立了两者之间的斯塔克伯格博弈模型,分析最优现金持有方案的设置及其对公司所有者和高管的影响。研究发现:风险中性的公司所有者总会接受高管内部参股投资,并设置行业现金分红比例以给予高管资金使用方便;最优现金持有方案下,高管总会倾向于选择内部参股而不选择外部投资;此时,公司所有者的收益和资金供应链的效率都会提高,而高管选择外部引资是否能提高收益则取决于已有的薪酬合同水平。研究结论既支持了内部资金市场的"收集有利信息"假说,同时也对公司所有者在控制权私利倾向较强的职业经理人市场中如何科学决策有着重要的借鉴意义。

基于供应链资金管理的财务评价体系的构建

供应链管理包含对供应链中信息流、物流和资金流的管理,而资金流管理在供应链管理中发挥着极为重要的作用,如何评价供应链资金管理则显得尤为重要。本文从供应链资金管理的涵义出发,分析了现行供应链资金管理的问题,阐述了供应链资金管理的财务评价体系的构建路径。

基于零售商过度自信的资金约束供应链融资与运营决策

零售商对市场需求的过度自信会导致其运营决策偏离完全理性时的最优决策,影响自身及其所在供应链的系统绩效。本文将过度自信模型引入到经典的报童问题,研究了提前付款和准时付款两种模式下的资金约束供应链融资与运营决策问题。研究结果表明:在不同付款方式下,资金约束供应商和过度自信零售商均有意愿向外部金融机构获取融资服务;过度自信零售商的最优订购量并非总是大于完全理性零售商的最优订购量;过度自信会影响零售商实现利润最大化。研究揭示了零售商的过度自信水平、供应商批发价格折扣率以及无风险利率对供应链成员企业最优决策的影响。

全球物流管理模式下引入供应链资金流管理关键因素分析——以台湾消费型电子企业“大同”公司个案为例

鉴于当前对供应链资金流管理问题重视的不断提升,以台湾电子企业"大同"公司为对象,运用个案研究方法,探索全球物流管理模式下成功引入供应链资金流管理的关键因素,并对其深刻内涵加以剖析。

探究供应链营运资金管理的评价指标体系

供应链企业对资金管理的基础性工作,是要建立完善的供应链营运资金评价指标体系,在供应链营运资金管理水平上,它是定量的标准。本文采用层次分析法,从供应链资金管理的特点上出发,探究了供应链营运资金管理的评价指标体系。

基于部分担保和存货质押融资的供应链收益共享模型

研究了由一个供应商和一个资金约束零售商组成的二级供应链的协调问题。首先,在供应商部分担保的存货质押融资框架下,引入收益共享契约,构建了融资订购模型,得出零售商与供应商的最优决策;然后讨论集中决策时供应链整体的最优决策,并结合分散决策时的最优订购决策,分析供应链的协调条件。最后通过算例分析收益共享契约对企业决策、供应链企业及整体利润的影响。研究结果表明:收益共享契约的引入,可以增加零售商最优订购量,提高供应链企业及供应链整体利润,最终实现资金约束供应链的协调。

考虑保证金率的资金约束零售商运营决策

在供应商和资金不足的零售商组成的资金约束供应链中,供应商愿意为资金不足的零售商提供商业信用合同,零售商可以一定比例支付初始保证金,并且供应商允许零售商延迟支付剩余款项.研究了当零售商的初始运营资金处于不同水平时零售商的最优订购决策,讨论了保证金率和初始运营资金等参数对零售商决策和供应链利润的影响.结果表明:零售商在初始运营资金不足的情况下,采用部分商业信用合同会使双方的收益都提高;当零售商存在破产风险且承担有限责任时,商业信用能激励零售商提高订购量,且初始运营资金越少订购量越大.

数字化转型对企业绿色创新的影响——基于资本治理效能提升的视角

后疫情时代伴随“数实融合”成为经济发展新动能,企业亟需利用资本市场力量改善其高质量发展过程中的资短缺等难题。本文基于沪深A股上市公司数据,从资本治理效能视角切入,探究数字化转型对实体企业绿色创新的影响。结果发现:数字化转型对企业绿色专利具有提升作用,且表现出明显时滞效应;以上效应影响主要源自数字化转型改善了资本治理效能,具体表现为数字化有助于提升股市信息治理效率、整合供应链资金运营与释放创新资本效率;当所属行业竞争、区域环境规制以及绿色金融发展水平较高时,数字化转型对企业绿色创新的促进效应更为强烈,但产权性质不会对数字化转型的绿色创新效应产生显著差异性影响。本文基于资本市场与公司金融理论揭示了“数实融合”的微观机理,对监管部门和实体企业在绿色发展情境下推进数字化转型具有启示意义。

金融生态观下供应链资金流影响因素及协调机制研究

经济全球化背景下,市场竞争形式从企业之间的竞争逐步发展到供应链之间的竞争。具有复杂功能网链结构模式的供应链,资金流受流向、流量及流速等因素影响,为提高供应链资金使用效率、改善供应链整体收益,采取科学合理的协调机制已势在必行。本文立足金融生态,剖析供应链金融生态系统的构成与特性,并分析供应链资金流的影响因素及协调机制,以期凸显资金流在供应链管理中的重要作用,为相关领域专业人士提供参考借鉴。

保兑仓融资模式下数量折扣契约的参数设计

文章选择两阶段资金约束型供应链为研究对象,以零售商运营资金不足作为前提条件,构建基于保兑仓模式的供应链融资模型,研究采用数量折扣契约时供应链的协调情况。结合中国企业的实际,构建保兑仓模式下银行利率模型,应用Stackelberg博弈模型求解出银行、制造商、零售商各自决策的最优参数,通过集中决策与分散决策对比发现,无数量折扣时,分散决策不能实现供应链的完美协调;有数量折扣时,制造商选取的折扣点和折扣量在一定条件下,可以使零售商和制造商的收益同时增加,达到供应链的完美协调,即实现改进供应链整体运作绩效的同时达到互惠共赢的目标。

保兑仓模式下供应链期末返利契约参数设计

以两阶段资金约束型供应链作为研究对象,以零售商运营资金不足作为前提条件,主要研究保兑仓模式下两级供应链期末返利契约的参数设计问题.首先构建了面向资金约束下银行直接贷款时供应链期末返利契约模型,作为模式比较的基础.然后,定量化建立了保兑仓模式下期末返利契约协调模型,该模型以制造商作为供应链的主导企业,承担全部的经营风险.引入银行作为第三方展开融资业务,以制造商信用作为基础,为零售商提供运营资金.应用Stackelberg博弈模型求解出保兑仓模式下银行、制造商、零售商总体利益最大化下最优的订货量、批发价格以及期末增量单位返利数量值.通过运算发现,在保兑仓模式下,制造商的最优批发价小于直接融资模式下的制造商批发价,由于制造商承担全部风险,致使零售商订货量增加,同时制造商利润上升,从而使整个供应链的利润随之上升.

不确定环境下零售商融资决策选择:3PL融资VS银行融资

以供应商、3PL企业和零售商构成的供应链为研究背景,针对零售商存在资金约束且面临不确定市场需求情形,本文研究了零售商在3PL融资与银行融资模式下的最优决策。构建了动态博弈模型来挖掘不同融资方式如何影响供应链各参与主体的决策,探究零售商选择3PL融资的运费可行区间以及选择银行融资的银行利率可行区间。研究发现:一般情况下,零售商最终会选择3PL融资。当银行利率较低或者运费很高时,零售商最终选择银行融资;当3PL企业与零售商通过利润转移契约进行合作时,零售商选择3PL融资,合作的双方能够实现帕累托改进。

南康区家具企业财务管理问题分析

南康区隶属于江西省赣州市,是中国其中的一个家具之乡,做木匠是南康人主要谋生手段。南康区的家具行业在经过二十余年的发展后,成为我国家具生产、加工和销售的一个中心。本文从多方面角度展开分析南康区家具企业财务问题对自身发展的利弊。

Development of Supply Chain Finance, Financial Constraints and Cash Flow Sensitivity

This paper used the Chinese listing Corporation financial data （2003-2013） to study the relationship between the supply chain finance development, SME financing constraints and cash flow. The study found that the small and medium-sized enterprise has obvious cash flow sensitivity, explaining it is subjected to the larger financing constraints. The development of supply chain finance can alleviate the financing constraints of SMEs, but for large enterprises it is unable to play a corresponding role.

不对称信息及保理融资模式下供应商-制造商契约参数设计

研究在供应商-制造商组成的资金约束型二级供应链中,不对称信息及保理融资模式下供应商与制造商的契约参数设计问题。分别构建了供应商直接贷款模式下及保理融资模式下的委托代理模型,得到两种融资模式下供应商的最优批发价格、制造商的最优订货量、制造商支付给供应商的转移支付(利润分成)及供应链总利润。研究结果表明:两种融资模式下最优批发价格随制造商加工成本的增加递增,最优订货量、转移支付及供应链总利润随制造商加工成本的增加递减;保理融资模式下制造商的最优订货量、供应链总利润及转移支付均大于直接贷款模式下;且当制造商向供应商所报成本为其真实成本时,制造商所获利润最大。

保兑仓融资模式下收益共享契约的参数设计

选择两阶段资金约束型供应链为研究对象,以零售商运营资金不足作为前提条件,分别构建了银行直接贷款时供应链合作双方的收益共享契约模型,和保兑仓模式下收益共享契约模型,应用Stackelberg博弈模型分别求解出分散决策下制造商的最优批发价格、收入分享比例,和零售商的最优订货量.对比两种融资模式发现,保兑仓模式下的最优订货量及供应链总利润均大于银行直接贷款模式.且保兑仓模式下的最大受益者仍是制造商,零售商并未获得更多利益.制造商的利润对收入共享系数具有单调递减的趋势,批发价格随收益共享系数的增大而增大.而零售商的利润并非单调增加,只有当共享系数超过某一数值后,零售商利润才会比银行直接贷款时大,双方才能实现利润提高,即实现改进供应链整体运作绩效的同时达到互惠双赢的目标.