流动性恐慌的终结——自动质押融资业务研究

纵观我国的货币融资体系，除了央行的贴现窗口，市场机构再也找不到一个确定的流动性融入渠道，以保证可随时获得流动性。自动质押融资业务推出以后，商业银行可以通过自有债券的“自动质押”，随时获得流动性，从而减少其对流动性丧失的恐惧。相应地，商业银行也没有必要再保持如此多的流动性，银行均衡备付水平将再次降低。