CEO心理异质性对上市公司衍生工具使用的影响

以2010~2019年沪深A股上市公司为样本,研究CEO心理异质性对上市公司衍生工具使用决策的影响。研究发现,当CEO具有高风险承担意愿或极端的赌博式投机心理时,上市公司均更可能使用衍生工具。进一步研究表明:具备衍生工具专业才能的其他高管,更可能支持高风险承担意愿的CEO(不支持赌博式投机心理的CEO)使用衍生工具;CEO风险承担意愿越高,上市公司越不可能满足《企业会计准则第24号》对套期保值有效的要求,而更可能是选择性对冲;使用衍生工具的公司因CEO心理异质性会导致技术创新的异质性。