市场监管对伴有内部信息的欧式期权超复制定价的影响

研究一类具有内部信息、交易成本和市场监管的欧式期权超复制定价问题,其中市场监管以一定的概率发现内部交易并给予一定的处罚。通过滤子扩张方法,证明了当交易时段趋于零时,超复制价格存在尺度极限,并给出了其表达式,从而得到当投资者几乎知晓未来全部信息时的超复制尺度极限。研究表明:若市场监管者发现内部交易的概率越大,超复制价格的尺度极限也越大,内部交易成本增加,因而更大的内部交易发现概率有助于减少内部交易行为。