上市公司超额派现的利益转移功能解析

本文基于我国独特的制度环境和监管环境,分析认为我国上市公司超额派现背后隐藏着控股股东进行利益转移的动机;我国上市公司的股权结构及治理特征赋予了超额派现的利益转移功能,而监管制度的变化在一定程度上诱导了控股股东对超额派现利益转移功能的发挥。在我国上市公司建立有效的股权制衡机制,并继续加强对上市公司派现行为的监管,将有利于限制控股股东利用超额派现进行利益转移的行为。

上市企业超额派现行为经济影响分析

近年来,我国上市公司通过派现进行分红的方式逐渐兴起,随之引发了种种异常派现现象,尤其是少许上市公司在派发现金的过程中完全忽视企业自身的盈利能力和现金支付能力,盲目派发,给企业造成了严重的不利后果。本文立足上市公司现金派送的现状,将具有超额派现现象的DM公司选作案例,探讨造成其超额派现现象的原因以及带来的不利影响,为进一步缓解超额派现现象的发生提出合理的参考建议。

华宝股份超额派现:仗义疏财抑或中饱私囊?

超额派现的出现,在一定程度上遏制了我国证券市场公众公司"铁公鸡"现象。然而,过度的分红派现与不分红都不应该被效仿或提倡。因此,在现有的证券市场法规和监管环境的基础上,主管部门可以考虑吸纳成熟资本市场的一些经验,以便更好完善、健全上市公司相关制度法规。

九牧王超额派现动因及经济后果分析

股利政策是企业将实现的净利润在股东和公司留存收益之间进行分配的行为,它直接关系到股东的利益和公司的发展,是公司治理的重要一环,所以也一直是企业财务政策的核心问题,也是学者们关注的热点话题。随着证券市场的不断发展和半强制分红政策的出台,越来越多的企业开始重视现金分红,许多常年不分红的“铁公鸡”企业也开始分红,但是也出现了一些企业超过自身盈利水平的超额派现的现象。九牧王股份有限公司上市以来,分红的力度都大于同行业的企业服装企业,在如此的慷慨分红之下,本文主要探究九牧王的分红政策是否合理以及超额派现的动因,并分析给企业带来的经济后果,从而提出改善建议。

产品市场竞争与大股东利益侵占行为的实证研究

文章首先论述了产品市场竞争约束大股东利益侵占行为的内在机理,然后分别从大股东超额派现和大股东资金占用的角度来对产品市场竞争与大股东利益侵占行为进行实证研究,分析发现:大股东持股比例越高,上市公司越倾向于超额派现,并且非国有企业的控股股东比国有企业更倾向于超额派现,而产品市场竞争能够有效约束大股东的超额派现行为,并且这一现象在非国有企业中更为有效。