中国证券市场波动信息效应实证检验

信息是影响股市价格指数的一个重要因素。尤其在中国,政策信息对股市影响更为明显。影响中国股市运行的信息从宏观上分为:市场扩容类、政策法规类、技术创新类、领导者效应类。

中国股市波动有限竞争归因实证分析

中国股市的有限竞争是股市波动的一个重要因子。其中,尤其是机构投资者的有限培育限制了中国股市的完全竞争。文章从机构投资者培育的时序数据出发,构建中国机构投资者和上证指数超额涨跌幅之间的波动关系模型;并借助这些变量的时序数据进行计量分析,最后得出实证结论。

中国股市波动有限理性归因实证分析

基于中国股市波动特征构建了中国股市的两类机构投资者(积极投资策略和保守型投资策略的机构投资者)投资理性模型。随后,借助计量软件对上证指数的时序数据和这一模型生成的数据进行拟合分析,分析这两个有限理性投资者对上证指数的超额波动所起的作用。最后,利用格兰杰检验法,检验这些变量之间的解释程度。