基于人类行为动力学的股票价格跳跃时间间隔幂率特征

本文对股价发生跳跃的时间间隔这一随机过程（传统认为是poisson过程）进行了修正。选取包含已实现波动率的LM法侦测跳跃。对上证指数15分钟高频数据和日收盘低频数据进行了实证研究。研究结果表明：传统的指数分布（poisson过程）不能精准地刻画跳跃时间间隔；同时，存在着具有幂率特性的、能更好刻画跳跃时间间隔的分布——向上为指数截断的幂率分布，向下为Foker-Planck分布，这与人类行为动力学理论相吻合。