转手证券的现金流分析

转手证券是住房抵押贷款证券的一种。本文从住房抵押贷款证券化的理论入手，着重分析转手证券的现金流处理。

转手证券

转手证券（Pass Through Securities）是抵押贷款证券化市场的主要证券品种。转手证券持有者所得到的现金流量取决于基础资产生成的现金流量，投资者定期收取经由发行人“转手”的本金和利息。

证券化方法在住房抵押贷款中的应用

我国开展的住房抵押贷款业务由于多方面的原因,不能顺利进行。面对这样的情况,借鉴西方国家房地产抵押贷款证券化的经验,运用于我国,是降低金融风险、提高城镇居民购买力的有效方法。

提前偿贷对住房抵押贷款证券价值的影响及其计量

国外经验表明，提前偿还是影响住房抵押贷款证券（Mortgage—Backed Securities，以下简称MBS）价值最重要的因素之一，如何科学预测、评估、计量提前偿还风险成为我国创建MBS市场的关键环节。为了简化研究，本文研究主体是转手证券（Pass—throughs）。

房地产抵押债权证券化问题探讨

房地产抵押债权证券化问题探讨殷红金融证券化是８０年代中期以来国际金融发展的三大趋势之一，它包括金融机构的“资产证券化”趋势和非金融机构的“融资证券化”趋势。本文将探讨与房地产相关的资产证券化，即房地产抵押债权证券化的一般理论、运行模式及在我国推广的可...

住房抵押货款的证券化

一、住房抵押证券化与住房融资住房抵押贷款证券化是二级住房抵押市场的主要形式,是房地产证券化的一种。房地产证券化包括金融机构的住房抵押贷款证券化和非金融机构的房地产融资证券化,即房地产本身的证券化。其中,住房抵押贷款证券化是指金融机构将所持有的流动性较差的住房抵押贷款,转化为可在金融市场上流通的证券,包括抵押债券及由抵押贷款支持、担保的各种证券。住房抵押贷款证券化在英、美等市场经济发达国家应用得相当普遍。美国从60年代起就开始创建住房抵押二级市场,实行住房抵押贷款证券化。截止1997年底,全美50%以上的住房贷款实现了证券化,抵押贷款二级市场总规模达7900亿美元。在我国。

我国住房抵押贷款证券化的品种选择

在推行住房抵押贷款证券化的过程中,选择合理的、能满足投资者需求的抵押证券是中心环节。在国外抵押 贷款证券化实践中,主要有2种代表性的抵押贷款证券化品种,即抵押转手证券和抵押担保债券。研究结合我国的实 际通过对这两者的比较分析,认为抵押担保债券应是我国住房抵押贷款证券化的首选品种。

试论推行住宅抵押贷款证券化

住宅抵押贷款对于活跃住宅市场起着重要作用，但它也存在着一定的风险．文章阐述了解决该风险的途径--住宅抵押贷款证券化及其运作方法。

我国开展住房抵押贷款证券化问题探讨

一、我国开展住房抵押贷款证券的整体架构 1、住房抵押贷款债券发行主体设计 住房抵押贷款证券化实际上就是以抵押贷款为基础向投资者发行债券,因此,首先必须有债券发行主体,即特殊目的公司。在美国,一般由发放抵押贷款的机构或抵押公司为债券的发行主体。

建立我国房地产抵押贷款二级市场的设想

房地产抵押贷款二级市场即房地产抵押债权转让市场，是指房地产贷款由贷款银行或其他金融机构创造出来后，再转售给其他投资者，或者以抵押贷款为担保，发行抵押贷款债券的市场。二级市场又可以分为证券化市场和非证券化市场两部分。房地产抵押贷款证券化就是指房地产抵押...

美国住房金融

1.概况 在60—70年代期间,美国政府对独户住房金融制度进行了调整。这一规章制度有四个特征:(1)由于联邦许可的信托机构被禁止从事可调整利率抵押(adjustable—rate mortgaes),所以几乎所有住房购买者都采用长期(20～30年)固定利率抵押(fixed—rate mortgage)。

我国信贷资产证券化的前景

1977年，美国投资银行家Lewis S Ranier在与《华尔街》杂志记者讨论抵押贷款转手证券时首次使用了证券化（Securitization）这一术语，随即在金融界带来了资产证券化的潮流。在经历了三十余年的发展历程之后，资产证券化在美国、欧洲等发达市场已经逐步成熟，但在我国仍然处于起步阶段。当前，我国经济增长环境异常复杂，在“盘活存量、优化增量”的政策背景下，扩大信贷资产证券化试点正当其时，应当认真总结前期试点和国外发展的经验，推动信贷资产证券化加速发展。