风险投资中的证券设计:转换权与清算权

本文在不完全合约的背景下,研究了风险投资中的证券设计问题,风险投资家持有可转换债券,而创业者持有普通股。本文考察了两种定约情形,第一种是创业者向风险投资家提供合约,合约双方存在一个再谈判博弈;第二种是风险投资家向创业者提供合约,存在一个双方前后相继行动的动态博弈。本文分析了这两个博弈,设计了能够诱导合约双方最优努力的可转换债券,刻画了风险投资家如何监控项目、配置权利与放弃低值项目的风险投资合约特点。

就业转换权:破解非典型就业困境的优化路径

非典型劳动者在我国劳动力市场中普遍面临不稳定就业的困境。由于立法和司法上多种因素的制约,平等保护原则难以充分解决非典型劳动者的就业困境。基于劳动者就业发展权、倾斜保护理念以及打击隐蔽雇佣关系的需要,立法应当赋予非典型劳动者更为积极的就业转换权,以帮助其突破劳动力市场的分割。为落实这一权利,立法应当在劳务派遣和非全日制用工制度中,明确用人单位的相关义务和就业转换的相关情形,并加强对非典型劳动者职业培训权利的保护,从而确保非典型劳动者能够获得标准就业的机会。

论可转换公司债的转换权

可转换公司债转换权的性质在学界有三种学说,即形成权说、独立权利说和请求权说,本文认为形成权说和请求权说因存在一定的缺陷均不足采,独立权利说则可避免这些缺陷,可资赞同。转换权的行使要件包括向发行人提交转换请求书、向发行人提交转券和须在转换期间内进行三项。转换权实现后的法律效果为:转券持有人由债权人转变为公司股东;原转券丧失效力;发行公司资本增加,债务减少。

优先股可转换权之分析

可转换优先股是优先股的一种,在一定条件下可以转换为普通股股票。可转换优先股条款能够产生一系列的正面效益,解决信息不对称而可能产生的一系列激励问题;可转换优先股之发行存在着负面影响。我国目前明令禁止发行可转换优先股,仅供商业银行选择的可转换优先股的实现也是极小概率事件。通过借鉴国外立法模式,解决可转换优先股的相关问题,适当对可转换优先股制度进行完善,能够使可转换优先股在具体实践中发挥不可替代的作用。

论团体保险中被保险人之合同转换权

团体保险中被保险人的合同转换权,系连接团体保险与个人保险的一项独特权利。该项权利的功能及正当性,乃在于为被保险人提供持续性保障,弥补团体保险保障暂时性之缺陷,助力团体保险基本功能的实现,提升民生保障水平。从性质上而言,团体保险中的被保险人合同转换权具有形成权的特征,是一项合同更改权。为了保障该项权利的正当行使,法律除了应当提供明确的权利行使规则之外,还应当在兼顾逆选择防范的基础上,更加注重权利创设意旨的实现,将逆选择防范的程度限制在合理范围之内。

论可转换公司债券债权人的保护

保护可转换公司债券债权人的利益,是研究可转换公司债券法律制度的重要方面。文章从转换权的稀薄化、未发行股份的保留、发行人资本和组织形式的变动等方面,探讨了对可转换公司债券债权人的保护问题,以维护债权人的利益。

可转换公司债券权益成份的确认与计量

可转换公司债券作为一种金融创新工具,兼具债权性证券与权益性证券的双重性质。对于可转换公司债券转换权的确认有确认转换权价值和不确认转换权价值两种处理方法。我国新会计准则对可转换公司债券单独确认转换权的价值,并采用增值法进行计量。

AHP中的标权转换方法

在AHP评价方法中,采用不同的比例标度会有不同的权向量,把不同的权向量用于实际评价中会有不同的评价结论。本文针对这一问题提出了求指标权的标权转换方法,它可有效地消除由于采用不同比例标度或即使采用同一比例标度所产生的权偏离对评价结论的影响,从而可大大提高应用AHP评价与决策的可靠性及正确性。

可转换公司债券持有人权益保护的法律问题

可转换公司债是公司外源融资的重要途径，它可被转换成股票．从而减轻公司债务增加公司资本。可转换公司债对于发行公司和投资人有许多优势和较大风险。只有用法律的手段保护好债权人的权益，才能使可转换公司债券的投资人放心地参与公司融资。

论可转换债券权益部分的会计处理

我国现行会计准则对可转换债券权益部分的会计处理的规定并不完善,当在规定时期内可转换债券未被全部转换成公司股票时,对于未转换权益部分应作何会计处理没有明确规定。本文针对权益部分的确认与计量从会计估计变更的角度提出以下会计处理思路:未转换的转换权价值应先消除由于债券发行时的初始确认问题对转换前期留存收益及所得税造成的影响,剩余部分转入未转换负债部分的利息调整账户。

石河子市以取水权转换促进节水型社会建设的初探

石河子市是全国第四批节水型社会建设试点城市之一,作为水资源匮乏地区,随着经济社会的快速发展,石河子市工、农业用水矛盾十分突出,需要通过探索取水权转换制度缓解用水矛盾,促进节水型社会建设。

可转换公司债券的融资优劣性分析

可转换公司债券是一种具有债券和股票双重属性的混合型证券。作为一种新型的融资工具 ,它克服了原有传统融资工具的一些弊端 ,而且为投资者提供了更为广阔的选择空间。给企业理财带来了新的观念、新的视野。本文以发行可转换公司债券的企业和投资者两个方面出发 ,对利用可转换公司债券融资进行了优劣性对比分析。

可转换公司债券转换法律问题研究

可转换公司债券是我国为采取多种形式发展资本市场而推出的新金融品种 ,其内在特征要求与我国目前可转换公司债券转换相关法律制度相冲突。应修改《公司法》的相关规定 ,确立折衷资本制为我国的公司资本制度 ;债券发行公司在转换期内应备足股份以供债券持有人行使转换权 ;在股东名册闭锁期间 ,债券持有人也可行使转换权 ;同时 ,贯彻落实债券持有人转换股票的选择权。

论可转换债信托的信托财产确定问题

我国现行法律对可转换债信托没有明确规定,这不利于保护债券持有人利益,也不利于挖掘可转换债的融资潜力。信托财产的存在是信托制度得以发挥作用的前提,本文认为可转换债信托的信托财产包括转换权、担保权、还本付息请求权三类。

论可转换债券及其会计处理

论可转换债券及其会计处理□文／蔡琦梁田潢由于可转换债券的特殊性，不少公司财会人员以及投资者尚未熟悉，本文在此作一探讨。一、可转换债券概述可转换债券是指融资公司发行公司债券时，赋于债券持有者在一定权限内，可按事先约定的转换条件将债券转换为发行公司股票的...

可转换债券及其会计处理探讨

可转换债券是指企业发行的,规定债券持有者在一定期间内,按照约定的条件转换成发行企业股份(通常是普通股)的公司债券。它是国际资本市场上较为成熟的金融工具。我国九十年代以来先后发行了琼能源、成都工益、深宝安、中纺机、深南玻等可转债。随着国务院证券委《可转换债券管理暂行办法》。(以下简称《办法》)颁布和年度转券额度的公布,这种兼具筹集资金和规避风险双重功能的综合性证券作为新的金融工具进入中国正在逐步发展的证券市场,准许发行该证券的企业也面临其会计处理方法的选择。

论可转换公司债券的转换制度

转换制度是可转换公司债券的核心。本文从转换权的性质及实现、转换价格和转换期间三方面进行研究。笔者同意转换权属于形成权的观点、因为其有利于保护可转换公司债券债权人的利益。比较面额转换和市价转换两种转换价格方式 ,主张我国应确立市价转换体制 ;比较转换期间的定期转换和随时转换两种制度 ,则随时转换利大于弊 。