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题名可转换债券的赎回权和转股价调整权分析
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作者
柏满迎
张伟伟
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机构
北京航空航天大学
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出处
《广东经济管理学院学报》
2005年第6期50-52,共3页
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文摘
文章对可转债发行公司行使赎回权和转股价调整权进行了分析。分析表明,发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股,因此只要满足赎回条件,公司通常会行使赎回权。除非面临回售的压力,否则发行公司不会主动调整转股价格。
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关键词
可转换债券
赎回权
转股价调整权
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名可转换债券发行公司的最优决策
被引量:20
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作者
郑振龙
林海
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机构
厦门大学金融系
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出处
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2004年第11期35-39,共5页
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基金
教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目
教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目(03JB790016)
福建省社科"十五"规划(第二期)项目(2003B069)
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文摘
本文从公司和投资者之间的博弈入手,研究可转债发行后,发行公司在行使调整转股价格的权利和赎回的权利时的决策目标和最优决策行为。分析表明,发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股,除非面临回售的压力,公司不会主动调整转股价格,调整的幅度仅以保证回售日投资者不回售为限。只要满足赎回条件,公司通常会行使赎回权,以便实现强制性转股,实现尽可能早转股的决策目标。本文得到的5个重要推论对于可转债的准确定价和可转债发行条款的设计均有重大指导意义。
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关键词
可转换债券
赎回权
转股价调整权
回售权
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Keywords
Convertible Bond,Option of Redemption,Option of Adjusting Strike Price,Option of Selling Back
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分类号
F830.50
[经济管理—金融学]
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