过桥贷款融资的动态分析:银企互动和监管冲突

过桥贷款作为一种短期、临时性的民间非正规金融工具,能够帮助企业实现对银行贷款的借新还旧,从宏观上看,能够造成金融风险的跨期转移。基于上市公司数据的测算和调查问卷均表明,中国约三分之一的企业曾使用过桥贷款来完成银行贷款周转。通过构建一个包含银行-信贷员-企业三层的两期博弈模型,本文对过桥贷款影响金融稳定的理论机制进行了分析。模型结果表明,过桥贷款能够在短期内稳金融、稳投资、稳产出,对暂时遭受流动性冲击的企业进行救助,实现金融风险向未来的跨期转移。商业银行选择的最优过桥贷款规模并不能实现最优的金融稳定,监管机构需要对商业银行进行监管,从而限制商业银行对金融体系的负外部性。随着未来发生系统性风险的阈值下降(或概率上升),监管机构应该对过桥贷款采取更加严格的监管措施。本文的理论分析结论为监管部门完善对非正规融资和商业银行的监管提供了参考。

过桥贷款与房地产价格——基于2006—2015年中国的经验证据

过桥贷款是一种由社会非银行中介机构提供的、用于解决企业或个人财务资金缺口的短期过渡性贷款,期限短、利率高、周转快是其最主要的特点。近年来我国过桥贷款发展迅速,房地产市场使用过桥贷款也比较普遍。那么过桥贷款与房地产价格之间存在怎样的关系,过桥贷款是否是推动房价上涨的重要因素?笔者从资金来源角度对过桥贷款规模进行测算,揭示过桥贷款促使房价上涨的内在机制,以2006—2015年的月度数据为观测样本,建立VAR模型,利用格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解观测过桥贷款与房地产价格之间的动态影响程度。结果发现:过桥贷款一定程度上会助推房价的上涨,这种作用在短期和长期都比较显著,而房价对过桥贷款的冲击效应不是十分显著;过桥贷款规模对房价变化的贡献率都远大于其他经济变量,并且贡献率随着时间的推移不断增加。为此,笔者认为,规范过桥贷款、降低房地产市场的杠杆率对于稳定房地产价格预期是必要的。

过桥贷款:小额贷款公司的变异与兼容

受内外因素共同作用,过桥贷款在小额贷款公司业务中的占比越来越大,小额贷款公司开始发生变异。本文基于山东莱芜四家小额贷款公司的案例,深入探讨在这种变异的机理下小额贷款公司的市场定位及政策调整问题,以期对小额贷款公司的发展有所裨益。

企业“过桥贷款”引发的问题应引起重视

企业"过桥贷款"对企业融资起到一定的积极作用,但"过桥贷款"对银行会造成一定的潜在风险,也不利于小微企业的健康发展,亟需采取措施积极应对。

混合所有制经济中企业并购使用过桥贷款研究

近几年来,无论是国内市场,还是国际市场迎来了并购潮,企业并购交易规模迅速扩张。与此同时,混合所有制企业也加入到其中,企业进行并购业务需要大量资金,债务融资依然是主要融资渠道,然而随着金融工具的创新,过桥贷款逐渐在国内的并购活动中出现。本文拟在阐述过桥贷款在企业并购过程中的运用,分析其存在的优缺点。

过桥贷款推动券商的承销和并购业务

2004年1月31日，国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》提出，“制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准，在健全风险控制机制的前提下，为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件”，这为证券公司收购兼并和证券承销利用贷款融资奠定了明确的政策基调，营造了有利的政策氛围。本文拟对过桥贷款及其在证券承销和并购业务中的使用做一番探讨，以期推动证券公司承销和并购业务的拓展。

小贷公司过桥贷款风险分析及风险控制实务

在经济下行和商业银行不良贷款上升的背景下,中小企业续贷难题更加凸显。过桥贷款是解决中小企业续贷难题的传统做法,它填补了企业两次银行贷款之间的资金缺口,保障了企业的正常经营。从现实情况看,小额贷款公司已经成为过桥贷款资金的主要提供者之一,但由于风险大等问题,稍有不慎这个桥就有可能成为小贷公司的"奈何桥"。文章从宏观和微观层面分析了过桥贷款风险,并结合作者工作实践,对控制过桥贷款风险提出了具体的建设性意见。

过桥贷款:助推企业IPO和并购

过桥贷款经常用于商业性的房地产购置,很快地出售一笔财产,从丧失赎回权的抵押品中重新得到房地产,利用短期融资的机会为获得长期融资提供担保。从房地产市场来看,过桥贷款是对个人出售房产权益而提供的短期银行贷款,它以个人目前的房产特别是准备出售的房产作为抵押。个人使用过桥贷款或过渡期融资可以摆脱这样的困境:在你出售财产之前想要购置房产。此时过桥贷款是为购置新房提供短期融资,在出售完旧房时还清贷款。

在承债式并购中使用“过桥贷款+并购贷款”融资模式研究——以临港奉贤公司并购S公司为例

过桥贷款和并购贷款作为并购交易中重要的并购融资方式,在国内最近10多年的并购交易中得到了迅速发展,与此同时,并购交易双方选择承债方式进行的并购交易也日趋增多。以临港奉贤公司承债式并购S公司实践为例,阐述“过桥贷款+并购贷款”融资模式的概述、风险分析和应对策略,总结在承债式并购中使用“过桥贷款+并购贷款”融资模式的具体作用,对目前国内企业在承债式并购中使用“过桥贷款+并购贷款”融资模式具有一定借鉴意义。

谈混合所有制经济中企业并购使用过桥贷款问题

近年来,无论国内市场还是国际市场迎来了并购潮,企业并购交易规模迅速扩张。与此同时,混合所有制企业也加入到其中,企业进行并购业务需要大量资金,债务融资依然是主要融资渠道。然而随着金融工具的创新,过桥贷款逐渐在国内的并购活动中出现。本文拟在阐述过桥贷款在企业并购过程中的运用,分析其存在的优缺点。

《彭博》AT＆T签下史上筘五大过桥贷款

为收购时代华纳,AT＆T签下400亿美元364天期限过桥贷款。彭博汇总的数据显示，这是历史上的第五大过桥贷款,而今年全球过桥贷款总额也将因此升至大约2400亿美元。

过桥贷款问题研究

近年来,随着我国社会经济的快速发展,市场竞争日益激烈,如何在激烈的市场竞争中保持自身的健康长远发展已经成为摆在现代企业面前的一项重大挑战。融资对于企业的发展来说具有至关重要的意义,在融资难的背景下"过桥贷款"发展速度日益加快,并逐渐成了很多企业进行融资的主要手段。但不容否认的是,在"过桥贷款"日益发展的背景下也出现了一些问题,已经较为明显地加重了银行的潜在风险,因此,必须及时采取有效措施进行治理。

扶贫过桥贷款业务推动中的问题及对策

扶贫过桥贷款对于解决因时间错配形成的资金缺口、保证扶贫项目及时启动和不间断实施具有十分重要的意义，要在实践中不断探索、尝试和完善，最大限度释放功能政策优势。

小贷款公司过桥贷款风险分析及风险控制实

过桥贷款属于过渡性短期筹资,指借款对象在银行贷款到期但无力偿债,先借部分经费补偿到期银行借款,获得银行后期贷款后,接着偿还该部分短期筹资。本文从宏观及微观角度介绍了过桥贷款存在的风险,并提出了有效的风险控制对策。

对混合所有制经济中企业并购运用过桥贷款的探讨

近年来，无论是国内市场，还是国际市场都迎来了并购潮，随着企业并购交易规模的迅速扩张，混合所有制企业也加入到其中，由于企业进行并购业务需要大量资金，虽然债务融资依然是主要的融资渠道，然而随着金融工具的创新，过桥贷款逐渐在国内的并购活动中运用。本文拟在阐述过桥贷款在混合所有制经济中企业并购过程中的运用，深入分析其存在的优缺点并提出相关建议。

中小企业过桥贷款投融资的财务效应——来自我国中小企业板上市公司的证据

近年来,不少短期资金周转不灵的中小企业使用过桥贷款融资来解决资金缺口问题,而拥有闲置资金的企业则作为"放款人"参与到过桥贷款的投资中,试图获取高额投资回报。那么,过桥贷款投融资活动相对规模有多大,对企业财务绩效又将产生怎样的影响?本文以2008-2014年我国中小板非金融类上市公司为样本进行研究,结果发现:企业参与过桥贷款投资的资金规模起伏变化较大,过桥贷款融资的资金规模出现逐年增长趋势,样本企业过桥贷款融资规模大于过桥贷款投资规模;企业参与过桥贷款投融资活动,或者只参与过桥贷款投资、过桥贷款融资,均不能改善企业的财务绩效,甚至对于企业财务绩效具有负向效应。研究结论表明,企业不切实际的金融化选择,反而会恶化财务绩效,企业的持续发展应依托主营业务的创新驱动。

企业向非金融机构借入“过桥贷款”的风险及影响

近期,大型企业涉及多家银行的融资业务出现逾期、垫款、欠息等问题时有发生。究其原因,除了企业自身经营管理不善之外,另一个主要原因是企业向小贷公司、担保公司等非金融机构及民间渠道高息借入"过桥贷款"偿还到期银行贷款,而银行此前的贷款承诺又未能兑现导致其资金链断裂。所谓"过桥贷款",是指借款人为归还银行到期贷款而重新从银行进行续贷,即在自有资金不足的情况下,通过小贷公司、担保公司等影子银行机构或通过民间融资方式筹措资金来归还银行到期贷款,在重新取得银行贷款后再偿还这部分融资。最初商业银行针对企业贷款到期续贷的情况,往往采取展期的办法。但鉴于《贷款通则》对于货款展期的规定~①,商业银行在企业货款到期后往往要求企业归还原货款,再借出新货款。如此,企业因流动资金紧张等因素无法偿还到期货款的情况下,不得不去资金市场高息融入资金用于"还旧借新"。据调查,"过桥货款"在目前企业外部融资中扮演着相当重要的角色,成为企业"还旧借新"持续获得银行货款的重要手段。理论上,"过桥货款"的产生和快速增长有其合理性,但其中也隐含着一定的风险和问题需引起关注。

混合所有制经济中企业并购使用过桥贷款研究

近几年来,无论是国内市场,还是国际市场都迎来了并购潮,企业并购交易规模迅速扩张。与此同时,混合所有制企业也加入到其中,企业进行并购业务需要大量资金,债务融资依然是主要融资渠道,然而随着金融工具的创新,过桥贷款逐渐在国内的并购活动中出现。本文拟在阐述过桥贷款在企业并购过程中的运用,分析其存在的优缺点。

过桥贷款、搭桥贷款、过渡性贷款及其他

解读2009年度农业银行的授权，就信贷管理权限而言，最大的亮点不是授权额度的急剧增加，也不是授权范围的简单扩大，笔者以为，集中体现在一项授权——过渡性贷款上。

企业“过桥贷款”应引起重视

企业“过桥贷款“是指借款人为归还银行到期贷款并重新从银行进行续贷，在自有资金不足的情况下，通过小贷公司、担保公司等非银行金融机构或通过民间融资方式筹措资金归还银行到期贷款，在重新取得银行贷款后再偿还这部分融资。据调查发现．“过桥贷款”在银行业的小微企业贷款中已成为一种普遍现象．并引发出诸多问题．应引起关注。