远期运费市场(FFA)预测即期运价的精度分析

中国从澳大利亚和巴西进口的大部分铁矿石使用好望角型船运输,准确预测该两条航线的即期运费对航运相关企业很有意义。运用自回归模型(AR)、自回归移动平均模型(ARMA)和向量自回归模型(VAR)三种模型预测即期价格,并对三种模型的预测误差进行比较,结果发现:三种模型所得到的预测结果的平均误差百分比均小于2%,完全可以满足企业预测即期运费的精度要求;拥有远期运费滞后因子的VAR模型的预测精度并不比单变量模型(AR,ARMA)高,可见远期运费市场对即期市场的价格引领作用有限;即期运费受到滞后一期自身的影响大于滞后一期远期价格,且统计上显著。

干散货远期运费市场与即期市场的关系

针对干散货远期运费市场特征,研究不同航线远期运费协议与即期价格的关系,旨在发现远期运费市场与即期市场的关系以及影响机理.选择C3和P3A两条航线,建立向量自回归(VAR)模型,进行Granger因果关系检验,研究不同结算日期的远期运费协议与即期价格的关系.实证分析结果表明,不同航线远期运费市场与即期市场的关系不同,同一航线、不同结算日期的远期运费协议对即期价格的影响不同.研究结果可为相关企业制定套期保值与市场交易策略提供依据.

基于Copula方法的干散货运费子市场尾部相关性分析

通过分析Copula函数的尾部相关性来揭示干散货巴拿马运费市场和好望角运费市场的相关性。实证结果表明,基于时变相关的二元对称Joe-Clayton(SJC)Copula对干散货运费子市场尾部相关性的拟合效果最好,而且当市场下降时,两个子市场表现出强而剧烈的相关性;市场上升时,二者表现出弱而平稳的相关性,因此基于不同船型的航线组合投资在市场上升时的效果优于市场下降。

我国企业参与干散货运费衍生品市场的战略性建议

2008年金融危机后,随着全球性的经济萎缩和运力供给的急速增长,国际海运市场日趋动荡,国际运费剧烈波动。鉴于运费衍生品市场的价格先导性,海运企业利用运费衍生品来摆脱被动承担运价损失的困境,并确保成本的稳定及收益的获得变得十分必要。随着近期国际远期运价协议FFA市场的波动溢出以及套期保值功能的强化,积极参与运费衍生品市场已成为国际海运企业把握市场、控制风险、保障自身收益并获取竞争力的重要途径。本文在深入研究国外运费衍生品市场现状及发展新趋势的基础上,从战略层面提出了我国海运企业参与干散货运费衍生品市场的具体建议。

市场向好使交船增加拆船减少,供过于求将抑制运费继续上扬——1997年油轮市场花明柳暗

1996年世界油轮市场温和增长是航运市场唯一的亮点。整体而言,油轮运费市场走势趋于平稳,除VLCC(大型油轮)在夏季创出一个自91年海湾战争以来的运费高峰外,其它两种船舶的运价波动不大,这与过去几年来形成的变化规律是一致的。 1996年世界原油总需求量增长近3％,约为每天7180万桶,主要国家的产量稳中有升,其中欧佩克(OPEC)产量基本维持不变,北海油田产量升幅约每天40万桶,与此同时,加勒比地区产量亦稳定上升。

波罗的海运费期货市场

在船舶融资中，船公司和银行等金融机构都十分关心航运市场的走向，这直接关系到船公司的营运收入和还贷能力。如果能对一段时间的运价运行某种形式的保险的话，船舶融资的风险将大大降低。本文要讨论在航运风险管理中最新发展起来的一系列“运价保险”手段，如运费指数期货、远期运费合同及相关的期权交易。

FFA市场与二手船市场的波动溢出效应

文中采用Johansen协整检验和Granger因果关系检验,对FFA成交价格与二手船市场成交价格进行了相关建模分析,从而分析航运市场中的远期运费市场和二手船市场之间存在着波动溢出关系.考察了远期运费市场(FFA)与二手船市场的关系.实证分析说明,证实了FFA市场对二手船市场存在因果关系,具有较强的引导作用,二手船市场会受到FFA价格变化及其过去行为的影响,理解两者之间的相关性有助于船运公司和政府等部门做出更好的决策.

买造船市场报告

1.新造船 第四周新造船市场仍较平静,焦点还集中于韩国的情况。随着韩国船东的几条现代化巴拿马型散货船在市场上转售,对新造船价格产生了一定的影响,而目前的运费市场情况也不大可能刺激新船价格增长。由于人们对韩国退款保证的忧虑以及亚洲经济形势的低迷,近期内市场将较灰暗。 最近船厂方面由于几乎没有获得什么意向定单,致使船台空出,情况恶化。 在中国,据报道船厂方面将会裁员,但这并不会影响船厂的生产力。

基于极值理论的干散货运输市场运费风险测度

基于极值理论(EVT)中的超阈值(POT)方法,利用广义帕累托分布(GPD)拟合干散货运费市场收益率损失的尾部情况,并利用在险价值(VaR)和条件在险价值(CVaR)来度量干散货运费风险.实证研究发现,基于EVT的VaR和CVaR能够更贴切地反映干散货运输市场的运费风险水平,且在不同显著性水平下,CVaR的有效性优于VaR.

船舶基金投资风险与避险实证研究

影响船舶基金价格决定的关键因素是船舶租金运费的时间序列特性,文章使用了巴拿马型散货船每日数据测试了船舶运费特殊性质的含义。研究结果表明,即使在信息充分的市场上,即期运费价格也具有很强的自相关,而远期价格的自相关则要弱得多;在调整后VEC模型框架内,即期价格和远期价格是协整的,并且对于平衡的偏离使得即期价格和远期价格逐渐趋同;最后,分析船舶基金的投资潜力,以及基金经理是否应在远期市场对冲运费风险取决于他的竞争对手进行套期保值,投资者是否可以通过持有投资组合中的船舶基金获得相同的收益等问题。

世界修船业的前景

一份关于世界修船业前景的研究报告表明,尽管新船厂的发展将威胁到修船价格的提高,但世界修船需求量将呈现显著增长。 一、未来世界修船能力预测 虽然1994年修船总能力(能容纳1万载重吨以上船舶的船坞数量549个)比上年有所下降,但根据已知的发展计划得知,世界修船总能力即能容纳1万载重吨以上船舶的船坞数量将分别上升到1996年的563个和1998年的570个。从地区来看。

干散货船在拆船业中仍占主要地位

最新的拆船销售数据表明:干散货船拆卖继续占据拆船市场的主要地位。 据悉,散货船拆解销售总量,去年前8个月有82艘散货船成交销售,总吨位536万吨,而前年同期仅售22艘。尽管拆船后的物料等价格下跌,而且运费市场有所回升,但散货船拆售的吨位依然增长,

“交船速度”决定市场走向?--2022年5月全球新造船市场分析

5月,中国造船指标继续领跑全球,中日韩三国造船完工量同比均现下滑,“交船速度”成为决定今年世界新造船市场走向的重要变量。下游航运市场出现新变化,不同船型走势分化严重,理解部分船型运费市场走势,有助于判断未来新船市场变化。

近期拆船市场概述

近期随着运费市场的火爆和钢材价格的攀升，拆船市场的价格也不断创出新高，目前的拆船价格甚至超出船舶当年买入的价格。