贸易差额与汇率预期持续背离的原因分析

加入WTO以来，中国凭借在国际贸易中的比较优势积累了巨额的贸易顺差，人民币也获得了持续的升值动力。然而，2014年以后，贸易顺差还在扩张，但人民币汇率预期却由升转贬。本文研究发现，进口多付造成的贸易资金流与实物流不匹配以及服务贸易规模剧增，是导致贸易差额与汇率预期持续背离的主要原因。