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含跳跃风险的公司贷款违约率测度——基于首达时模型的理论扩展 被引量:7
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作者 黄苒 唐齐鸣 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第7期93-102,共10页
在美国金融危机、欧债危机及国内各种突发事件的冲击下,我国各类公司均遭受了不同程度的损失,资产价值短时间内迅速下降,违约率急增.而基于纯扩散过程的贷款违约率测度模型无法刻画公司资产价值的这种跳跃风险.考虑到无论何时公司资产... 在美国金融危机、欧债危机及国内各种突发事件的冲击下,我国各类公司均遭受了不同程度的损失,资产价值短时间内迅速下降,违约率急增.而基于纯扩散过程的贷款违约率测度模型无法刻画公司资产价值的这种跳跃风险.考虑到无论何时公司资产价值只要低于违约门限便可能违约的特性,本文以贷款违约率首达时模型为基础,从理论上探讨了违约门限为常数及可变时,跳跃风险对贷款违约率的影响.为了使该概率测度可用于实证研究,本文还重点分析了跳跃因素引入后公司资产结构的变化,导出了公司权益价值和资产价值间的非线性关系,并给出了违约概率参数的估计方法. 展开更多
关键词 公司贷款违约 首达时模型 跳跃风险 违约门限
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基于公司收益率的信用风险动态分析
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作者 李中杰 叶留青 肖庆宪 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2008年第24期31-36,共6页
将公司的净资产收益率看作是由公司的前一系列收益率数据和宏观经济因素共同影响下的变量,并使用VAR方法对宏观经济变量进行分析,建立了企业收益率的动态预测模型,由此对公司下一时刻的收益率进行预测,进而根据违约门限对违约概率进行... 将公司的净资产收益率看作是由公司的前一系列收益率数据和宏观经济因素共同影响下的变量,并使用VAR方法对宏观经济变量进行分析,建立了企业收益率的动态预测模型,由此对公司下一时刻的收益率进行预测,进而根据违约门限对违约概率进行了估计. 展开更多
关键词 信用风险 净资产收益率 违约门限
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