金融组织违规披露信息数量分析

当金融组织按照利润最大化原则确定的信息披露数量小于政府按照市场效率最大化原则确定的信息披露数量时,金融组织就产生了违规披露信息的动机,违规披露信息数量是两者的差额,是其违规披露信息的可能最大数量。但政府不会容许其存在,会通过提高执法严厉程度减少它,减少的最优数量决定于强制金融组织减少违规披露信息导致的社会边际成本等于社会边际收益。这表明,剩余的违规信息披露数量是政府所容许的,是金融组织的最优违规信息披露数量。

关系质量和数量、盈利能力与信息披露违规

选取2011-2016年我国沪深两市A股上市公司为样本,从关系嵌入和结构嵌入的视角,考察连锁董事网络对信息披露违规的影响,以及盈利能力的调节作用。研究结果表明:(1)上市公司联结关系的质量和数量对信息披露违规都具有明显的抑制作用;(2)对于盈利能力比较低的上市公司,这种抑制作用更加明显;(3)首次采用深市和沪市信息披露评价结果作为信息披露质量的衡量指标,进一步研究发现,联结关系的质量和数量对提高公司信息披露质量具有显著的促进作用。

论违规披露、不披露重要信息罪的可能性失灵——以收益权凭证交易为例证

信息披露制度是金融监管法律制度的核心内容,需要刑法保护。为确保刑法调整信息披露制度的有效性,"违规披露、不披露重要信息罪"在原《刑法》条文的基础上,对主体、客观行为和行为结果都进行了修订完善。新的金融产品的出现使"违规披露、不披露重要信息罪"出现了漏洞,面临可能性失灵的现实问题,收益权凭证交易这一新型合成型资产证券化产品就是例证。创新资产证券化产品,监管部门要依据其交易特征,出台相应监管规则,注重完善信息披露制度,防止"违规披露、不披露重要信息罪"的可能性失灵。