新退市规定对上市公司投资性房地产的影响

由于我国近年土地价格和房价持续上涨,上市公司投资性房地产如果采用公允价值模式计量,其公允价值会远高于成本,必然会增加企业的利润和净资产,这也为管理层规避退市风险提供了途径,满足了管理层"筹划"的需要。公允价值和成本模式两种计量方式下取得的累计净收益相同,但由于确认收益的时间不同,企业就可借此进行盈余的调节。房地产市场由于其房源的独特性(地理位置、朝向、面积、楼层、房屋结构等),几乎没有"同类",只能在"类似"的基础上进行估值了,这就给上市公司的价格调整留有了空间。投资性房地产计量模式的变换很可能成为一些业绩不良的上市公司进行盈余管理的手段,应引起广大投资者和监管部门的重视。

京威股份退市风波分析——上市公司股权分布要求与非上市公众公司监管

京威股份因其副总买入6300股本公司股票而陷入退市危机,提醒了人们关注现行法中对于上市公司股权分布的要求。仔细检讨可以发现,仅规定社会公众持股最低比例并不足以保证上市公司的股权适度分散,还应该规定最低持股人数。《证券法》通过对公开发行的界定规定了200人的股东人数要求,以此为依据,中国证监会创设了非上市公众公司的概念。但非上市公司的概念中应当包括退市公司,而不应包括股份公开转让的公司。对非上市公众公司的监管应当考虑到对证券欺诈法律责任的适用问题。