注册制下我国上市公司退市问题及其对策研究

在股票发行注册制改革的背景下,建立强有力的退市机制是注册制顺利推行的前提,也是提高资本市场整体质量,净化资本市场,发挥资本市场优胜劣汰功能的关键。然而,目前我国上市公司的退市法律制度存在退市标准不合理、退市程序可操作性差、未建立中小投资者权益保障机制等问题。本文通过分析以上问题,同时借鉴域外国家成熟资本市场的退市经验,提出应对我国上市公司退市问题的对策。

基于注册制视角的上市公司退市制度改革研究

注册制的本质是发行市场化,在注册制下,上市公司退市制度必须适应高度市场化的要求,为注册制高效运行提供有力支撑。我国上市公司退市制度历经五大发展阶段,制度体系日臻完善,但仍然存在制度体系不健全、强制退市指标过于宽松、投资者合法权益保护不到位、尚未实现退市常态化等问题。为适应未来推进实施注册制的需要,我国上市公司退市制度改革应当以投资者合法权益保护为中心,着力完善退市制度体系,夯实主动退市和强制退市制度基础,提升强制退市制度对证券违法违规行为的震慑力,同时做好强制退市制度与发行上市制度及重新上市制度的衔接,推动实现上市公司退市常态化。

对德国存款保险制度的借鉴与思考

德国存款保险制度由非官方存款保险制度与政府强制性存款保险制度并行,具有依托于银行协会,行业自律监督较强;保障范围广,保障额度高;存款保险职能较窄等特点,但也有体系复杂、透明度低、自愿性存款保险制度的法律约束性较差等不足。文章通过分析德国存款保险制度,对我国运行存款保险制度提出优化外部制度环境、加大存款保险宣传、采取兼并重组的方式处理问题金融机构等建议。

将审计权威置于何处

我国证券市场自实施退市制度以来，会计师事务所的审计意见一直是决定上市公司是否退市的重要依据。但进入2003年之后，在对待ST生态是否退市的问题上，交易所反而开起了倒车，对会计师事务所的否定意见进行了否定。这使投资者非常困惑，审计权威将置于何处?