永续债融资方的财税处理及条款设计探析

2019年财政部、国家税务总局陆续发布了《永续债相关会计处理的规定》《关于永续债企业所得税政策问题的公告》两个文件,虽然完善了企业永续债的财税处理,但是在实务中相关会计处理细则并未出台。基于此,以2019年市场中存续的永续债为分析对象,分析新政策对融资方会计处理、财务报表披露、税务处理的影响,并对永续债的发行提出相应建议。

永续债发行会计分类探析

2019年1月财政部发布的《永续债的相关会计处理的规定》对永续债发行人在会计分类等问题进一步进行了规范与细化,为了帮助企业更好做好理解永续债的会计分类,本文结合我国现行会计准则以及国际评级机构对金融负债与权益工具的划分标准,通过分析内地企业与香港上市公司的永续债案例后,对我国企业在永续债会计分类的确认中应考虑的要素进行了分析并提出相应的建议,以期为永续债会计准则的进一步完善提供思路。

改进固定资产贷款会计核算的思考

在现行的财务核算体制下,固定资产贷款投放期各项目贷款利息回收率较高,权责发生制下的利润也较高。但有时随着项目的进展,由于项目效益不好,固定资产贷款的本金、利息回收率较低,收付实现制下的利润为负数,即现金流为负数。这就容易形成现行的固定资产贷款会计核算体系不能真实反映项目贷款利润的情况,造成会计信息不准确。

永续债发行方会计分类的探讨

近年来,随着实体经济的飞速发展,金融市场也越发充满活力,越来越多的企业集团已经意识到单一的金融工具不足以满足日益增长的业务需求,以永续债为代表的新型混合金融工具备受青睐。与此同时,对于其会计属性的判断也成为大众关注的焦点。文章对永续债发行方的会计分类进行探讨,借用南昌市政集团的可续期中期票据进行实例分析,并有针对性地提出未来永续债发行方的条款设计建议,以期为发行方企业在划分权益工具与金融负债时应考虑的要素提供借鉴。

关于永续债的会计处理分析

自2014年以来,国内债券市场永续债发行规模大幅增长,成为企业融资的重要手段,但由于永续债存在利息递延、利率跳升、赎回与延期选择权等特殊条款,很长一段时间永续债的会计处理方式并不明确,在财务报表上作为股还是债,发行方和投资人的处理也存在差异。2019年,财政部关于印发《永续债相关会计处理的规定》的通知,进一步明确了永续债的会计处理方式。本文主要探讨永续债各方的不同会计处理方式以及各阶段的变化,并对其未来的会计处理趋势提出意见。

银行间市场权益属性债券创新突破——国内首只长期限含权中期票据实例

国电电力发展股份有限公司长期限含权中期票据近期在银行间市场成功发行,成为国内首只可计入权益的类永续债金融产品,引起市场关注。本文对该债券的产品定位、产品结构、会计处理和税务处理进行了分析介绍,并归纳了该类产品创新的积极意义。

永续债投资应关注哪些方面？——兼论续期的若干情景

永续债是一类具备较高收益,但投资分析维度较复杂的投资标的。本文通过研究永续债发行和交易数据及最新的监管条文,得出投资永续债需关注其当前溢价明显降低、流动性和可质押性较差,监管政策间接影响债券续期条款、投资者收益等因素;同时特别关注可续期条款对投资的重要不利影响,选取市场案例,以情景分析的模式研究了正常到期、市场化续期、信用资质恶化导致的被动续期和含有回售条款的可续期债等实例,并总结续期的共性因素。最后,从投资和监管等角度出发,给出相关建议。