我国会计重述报表披露的原因、特征及市场影响:一个文献综述

会计重述报表又称前期差错更正,是上市公司对往期会计报表缺误的修正。文章根据我国资本市场现状,对国内研究者们近20年来对A股市场会计重述报表的相关研究文献进行了梳理,为后续研究者以及市场投资者们提供参考。文章包括三个部分:一是重述披露的原因;二是重述报表与其对应上市公司的特征;三是重述发布后的资本市场反应。

企业数字化转型能够降低财务报表重述吗?

文章研究了企业数字化转型对财务报表重述的影响。研究发现,企业数字化降低了财务报表重述;企业数字化通过提高内部控制,来降低财务报表重述;企业数字化通过降低财务报表重述,来减少股票异常报酬率。进一步研究发现,民营企业、高新技术企业数字化转型更能通过提高内部控制,降低财务报表重述,继而减少股票异常报酬率。

审计委员会能限制财务报表重述吗?

本文研究了审计委员会与财务报表重述的关系。研究发现,审计委员会能够减少企业财务报表重述。同时,外部董事人数越高、董事长不兼任执行董事长或总经理的公司、公司董事会规模越大以及董监持股质押比率越低,越能增加审计委员会与企业财务报表重述的负向关系。

所有权、公司治理与财务报表重述

本文选取了2002-2006年间的465家发生了与盈余相关的会计差错更正和1147家未曾发生会计差错更正的非金融上市公司为样本,考察了与盈余相关的会计差错的发生同公司治理的关系,发现在治理会计错报行为方面,证监会所提倡的独立董事制度是有效的,外部独立审计的质量也是保证公司财务信息质量的重要一环,审计委员会的作用内生于其它公司治理机制。此外,外部股东的监管也是降低管理者机会主义行为的有效措施。由于国有控股的公司更可能发生与盈余相关的会计错报现象,所以,应该强制国有企业建立有效的公司治理,提高独立董事在董事会中的比重,保证董事会的独立性,加强外部审计师的监督作用。

独立董事与审计委员会执行效果研究——来自报表重述的证据

本文是对中国证监会及其监管机构颁布的《指导意见》和《治理准则》中提出的在上市公司建立独立董事和审计委员会制度执行效果的实证研究。本文通过对沪深两市72家自2002年-2004年发生报表重述的上市公司进行配对研究,发现我国公司独立董事的兼职家数和审计委员会的成立与否以及董事长的双重职责与报表重述显著相关,而独立董事人数比例和津贴与报表重述的关系并不显著。为此我们提出了一些建议,旨为我国上市公司执行监管机构政策的效果提供一些实证证据,并为促进我国监管政策的进一步完善做贡献,也希望能为进一步的学术研究奠定基础。

审计师联结与财务报表重述的传染效应研究

本文研究了聘请相同审计师的上市公司所提供的财务信息质量之间是否存在传染效应。具体而言,我们检验了与发生财务报表重述的上市公司聘请相同审计师的公司,相比聘请不同审计师的公司是否更容易发生财务报表重述。实证结果显示,与不存在审计师联结的公司相比,存在联结的公司发生财务报表重述的概率显著更高;并且这种传染效应是由于公司聘用相同的项目审计师而非复核合伙人导致。研究结果在不同的财务报表重述程度衡量标准下依然成立。进一步的研究发现,与过去两年发生财务报表重述公司聘请相同审计师的公司在当年发生财务报表重述的概率均显著偏高。

财务报表重述与公司非效率投资行为

以在2006—2010年的年报附注中披露会计差错更正的上市公司为重述样本,运用倾向得分匹配等两种方法产生控制样本,实证检验财务报表重述公告前后公司投资效率的变化,为财务报告信息质量与公司投资效率间的因果联系提供了更为直接的证据。结果发现:(1)财务报表重述之前,存在融资约束的重述公司会投资不足,不存在融资约束的重述公司倾向于投资过度;(2)报表重述公告后,重述公司投资效率显著提高。

上市公司财务报表重述的趋势与特征:2004-2008

通过对中国A股上市公司2004年-2008年财务报表重述公告的五年趋势与特征研究发现,公司多次进行财务报表重述的现象严重,调减利润的财务报表重述数目每年基本稳定在75%左右,报表重述涉及的主要会计问题包括成本费用、估值与计价、税费相关、股权相关的投资损益以及收入等。公司的自愿性重述相对较低,而且通常选择重述公告的时机,导致重述公告的市场反应较弱,总体累计异常回报率(基于流通市值加权平均市场回报率调整)的中位数仅为-0.5%,均值为-0.2%。

财务报表重述、产品市场竞争与异质性风险

经济领域内日趋激烈的竞争导致公司异质性风险在过去几十年中显著增加,公司产品市场竞争业绩与其证券市场绩效的关联性下滑。本文通过对我国深沪两市A股上市公司2007至2014年的周超额回报率研究发现:财务报表重述公司的股票回报异质性风险显著高于未发生财务报表重述公司;财务报表重述公司的产品市场竞争业绩与其证券市场绩效的关联性显著低于未发生财务报表重述公司。财务报表重述表明公司财务报告质量较低,低质量的财务报告增加了公司与市场的信息不对称,从而增加公司股票回报异质性风险,降低公司产品市场竞争业绩与其证券市场绩效的关联性。

财务报表重述公司审计质量研究

以财务报表重述公司为研究对象,考察财务报表重述公司年报审计质量。结果表明:财务报表重述的幅度对非标审计意见的出具有显著的影响力;初始差错年和报表重述年,注册会计师都能在一定程度上识别上市公司的盈余管理动机,并在审计意见中有所反映;审计师任期和对财务报表重述公司出具非标审计意见之间没有显著的相关性;事务所规模和非标审计意见的相关性并不显著,结论没有支持大事务所更有可能对重述公司出具非标审计意见。

1998年至2010年上市公司财务报表重述趋势与特征——基于财务报表重述行为的分析

本文利用我国上市公司1998-2010年的数据,从财务重述行为发生的视角分析了我国上市公司13年来财务重述行为的趋势与特征。分析发现:公司多次进行财务报表重述的现象比较严重,而且,我国上市公司的财务重述主要集中在制造行业和房地产业。我国上市公司主动进行财务重述的比例在逐年上升,而在外部监督力量中,税务部门对财务重述行为起到了较大的抑制作用。我国上市公司在进行财务重述时,主要倾向于调减利润,约占55%左右,说明上市公司前期存在利用会计差错来调高利润的行为。上市公司会计差错"并发症"严重,而且上市公司财务重述涉及较多的项目是成本费用和非经常性损益,较少涉及收入。此外,1998年至2001年,上市公司会同时高频率地使用财务重述行为与会计估计与政策变更方式,2002-2010年间则会在这二者之间进行选择。

内部控制质量、审计师努力程度与财务报表重述

企业内部控制和注册会计师财务报表审计是抑制财务报表错报行为的内外两种治理机制。以我国沪深两市A股上市公司2008-2013年的经验数据为样本,检验了内部控制质量和审计师努力程度对不同性质企业财务报表重述行为的影响,研究发现:高质量内部控制对技术性财务报表重述行为具有显著的抑制作用,对经济性财务报表重述行为的抑制作用不明显,审计师努力程度的提高却对经济性财务报表重述行为具有显著的抑制作用;高质量内部控制能够对审计师抑制经济性财务报表重述行为起到积极的促进作用,反之,低质量内部控制则会削弱审计师努力程度对经济性财务报表重述行为的抑制作用。

注册会计师姓名披露有助于审计质量提升吗?——来自客户报表重述的证据

2011年,PCAOB要求上市公司在审计报告中披露注册会计师姓名,引起广泛争论,而我国2001年资本市场中就已披露注册会计师的姓名。因此,本文以2001-2011年我国A股上市公司为样本,研究发现,如果注册会计师曾有过报表重述,则当前客户报表重述的可能性较高、线下项目较大、获得非标准无保留审计意见的可能性较高。本文还发现,如果客户曾发生过报表重述,其审计师未来市场份额很可能会降低。研究结果表明,在注册会计师姓名披露制度下,审计声誉发挥了审计质量的信号作用。

财务报表重述公告效应研究

本文选取2009年发布财务报表重述公告的72家A股上市公司作为研究对象,检验了财务报表重述公告前后5个交易日股价的平均异常收益率。研究发现:公告当日,平均异常收益率为-0.761%,在1%的置信度水平上显著负相关。这说明投资者认为上市公司发布财务报表重述公告是利空消息,反映出上市公司财务质量不可靠。

上市公司财务报表重述制度国际比较

从1998年至2006年我国的财务报表重述制度有了一定的变化,我国对上市公司财务报表重述信息披露的要求不断完善,使得上市公司披露的信息更加具有透明度,同时也为财务报表重述提供了更为有力的监管依据。本文认为,与美国财务报表重述制度及国际财务报告准则中重述的相关要求相比,我国财务报表重述制度在概念界定、处理方法及披露要求方面仍然存在一些差异。

财务报表重述类型对股票价格的影响研究

文章研究了财务报表重述类型对股票价格的影响。结果表明:宣布财务报表重述当日及后一日会引起股价出现负面的市场反应。进一步将财务报表重述分类进行回归,发现公司宣告自愿财务报表重述的当日和后一日股价无显著变动,会计师事务所宣告自愿财务报表重述的当日和后一日股价负向显著变动,监管机构宣告自愿财务报表重述的当日和后一日股价负向显著变动。

审计资源投入与财务报表重述

文章以中国证券市场2004—2011年上市公司为样本,考察审计师投入审计资源是否是抑制财务报表重述的重要因素。研究结果发现,审计资源投入越多,财务报表重述的概率就越低,这表明审计资源投入是抑制财务报表重述的重要因素。进一步研究发现,相比"十大","非十大"投入的审计资源能够有效抑制财务报表重述;相比继任审计师,初始审计师的审计资源投入与财务报表重述负相关关系减弱,这表明初始审计师在投入审计资源抑制财务报表重述中的效果并不乐观。研究结论表明监管部门应重点关注初始审计。

内部控制质量、审计师努力程度与财务报表重述

通过实证分析内部控制质量和审计师努力程度对不同性质企业财务报表重述行为的影响后,得出高质量内部控制对技术性财务报表重述行为具有显著的抑制作用,但对经济性财务报表重述行为的抑制作用不明显,审计师努力程度的提高却对经济性财务报表重述行为具有显著的抑制作用。高质量内部控制能够对审计师抑制经济性财务报表重述行为起到积极的促进作用,反之,低质量内部控制则会削弱审计师努力程度对经济性财务报表重述行为产生抑制作用。

上市公司财务报表重述研究文献综述

近年来,出于各种各样的动机,我国上市公司财务报表重述现象越来越严重。因此,很多学者对财务报表重述问题进行研究。通过梳理相关文献,对上市公司财务报表重述研究加以归纳和总结,以期有助于证券监管部门进行监管和提高上市公司会计信息质量。

内控缺陷、财务报表重述与审计意见

本文选取2008—2017年沪深A股上市企业为研究样本,对内控缺陷、财务报表重述对审计意见的作用与影响机理进行实证检验,并进一步对内控缺陷在财务报表重述与审计意见关系的调节效应加以分析。研究发现:财务报表重述与审计意见显著负相关,即财务报表重述使得企业更易被出具非标准审计意见;内控缺陷与审计意见显著负相关,即存在内控缺陷的企业更易被出具非标准审计意见;内控缺陷显著增强财务报表重述与审计意见之间的相关性。