金融科技发展与金融业效率的互动效应

金融科技发展既为金融业效率提升注入了新的活力,也从金融体系汲取资金获得了自身发展,但也带来了新风险和“伪创新”等乱象。文章基于省级面板数据测度金融业效率,对金融科技发展与金融业效率之间的互动关系进行了深入探讨。研究发现:(1)二者存在互动效应,金融科技对金融业效率既有促进作用,也有抑制作用,而金融业效率对金融科技只存在负向影响;(2)金融科技主要通过促进金融业技术进步,推动金融业效率提升;(3)金融科技对我国东部地区金融业效率的促进作用小于中西部地区;(4)金融科技对金融业效率的影响存在双重门槛,且在低于第一门槛值时作用为负,高于第二门槛值时作用为正,两个门槛值之间作用不显著。基于上述结论,文章提出如下建议:完善金融科技基础设施,加强监管,对金融科技企业准入和业务标准实行严格把控,以形成金融科技行业发展与金融业效率提升的良好互动。

“互联网+”对中国金融业效率影响研究

使用2005—2016年全国省级面板数据,通过面板回归检验“互联网+”对金融业效率的影响方向和作用机理。研究发现:“互联网+”显著地促进金融业效率提高,前一期FTE的改善会促进当期金融业FTE的优化,中西部地区“互联网+”对金融业FTE的促进效应比东部地区更为显著;“互联网+”对金融业技术效率有显著的促进作用,但对金融业规模效率促进效果并不明显,东部地区“互联网+”能促进金融业技术效率提升但抑制金融业规模效率的增长,表明“互联网+”对金融业效率的提高主要是对金融业技术效率的提高。

福建自贸区金融业效率实证研究

为大力推进福建自贸区的建设发展,提升金融业效率,基于DEA—Malmquist模型分析了厦门和福州片区的金融业发展模式,并进一步以厦门片区为例,运用Tobit模型进行影响因素分析,结果表明:厦门和福州片区金融业效率处于DEA无效状态,其中,厦门表现为规模无效,而福州呈现技术和规模均无效;金融业全要素生产率在2004—2013年间均呈现上升趋势。从分解看,技术进步是全要素生产率上升的主要贡献;外商直接投资、金融集聚和人力资本对全要素生产率的提升有显著的促进作用,而政府干预则抑制了全要素生产率的增长。最后,提出提升福建省自贸区金融业效率的对策建议。

金融业效率与货币国际化的实证研究

在当前国际信用货币制度下,金融市场发展状况是一国货币国际化程度的直接影响因素,而一国金融市场发展状况又主要取决于其金融业的效率水平。文章首先对32个国家或地区的金融业效率水平进行了评价,并在此基础上实证研究了金融业效率对货币国际化程度的影响,研究表明,金融业效率是影响一国货币国际化程度的重要因素。

我国金融业发展效率的地区差异及影响因素——基于NSBM-TOBIT两阶段分析框架的实证研究

将金融业发展分解为规模产生阶段和利润产生阶段,建立考虑松弛变量的网络DEA模型(NSBM),采用我国2004—2015年的省级面板数据分析各地区金融业发展效率的演变趋势及其地区差异,并运用面板Tobit模型考察地区金融业发展效率的主要影响因素,分析表明:我国金融业发展效率大体上呈现"东高西低"的地区分布特征,与经济发展格局基本相符;金融业发展效率的基尼系数逐渐降低,地区差异收敛态势明显;受所处发展阶段及资本回报率的影响,多数地区金融业规模产生阶段效率不高但利润产生阶段效率较高;人均GDP、产业结构、市场化程度和政府干预与金融业综合效率和规模产生阶段效率显著正相关,但仅产业结构对利润产生阶段效率有显著正向影响,而金融拥挤效应使金融资源丰裕度对金融业发展效率具有负向影响。因此,各地区应实施适宜自生发展阶段和资源禀赋的金融改革与发展策略,积极推进金融业发展方式从规模扩张型向效益提升转变,进而缩小金融业发展效率的地区差距。

Research on the Relationship Between Financial Redundancy, Financing Constraints and Investment Efficiency in Manufacturing Listed Companies

Investment helps companies achieve innovation. Efficient investments often do more with less. Manufacturing enterprises should pay more attention to the issue of investment efficiency, seize investment opportunities and achieve efficient investment. Due to the continuous increase of borrowing costs in the financial markets, enterprises are getting more and more difficult to raise funds from the outside, so more and more enterprises are turning their attention to the financially redundant resources within the enterprises. Making good use of financially redundant resources will help enterprises solve the financing difficulties and enable them to have sufficient funds for investment activities and lay the foundation for sustainable development.