全球农产品价格波动中金融化因素探析

随着近些年来金融化因素对于全球农产品价格市场的影响变得越来越大,导致大批量流往农产品市场的资金会利用衍生市场实施非传统性投机,导致供求状况很难体现出全球性的农产品价格波动。为此,我国必须要面对农产品价格波动的新形势,依据金融化特点实施合理的政策调控。本文阐述了农产品金融化的含义,分析了全球农产品价格波动中金融化内部与外部因素,并提出了基于金融化因素控制全球农产品价格波动的几点对策。

我国大宗商品价格波动的金融化因素影响研究——基于SVAR模型的分析

基于我国大宗商品价格波动中日益体现的金融化属性,选取2007—2019年月度同比数据,根据SVAR模型考察各类因素对我国大宗商品价格波动的影响。研究发现:我国宏观经济状况对大宗商品价格波动影响最大,然后是国内需求;金融化因素中依次为国际期货市场、大宗商品自身因素、人民币实际有效汇率、货币供应量、通货膨胀和国际流动性水平。造成这些金融化因素影响程度不同的原因可能是各类金融化因素对我国大宗商品价格传导机制的差异性。基于上述研究发现,提出稳定我国大宗商品价格的几点建议:建立规范高效的国内大宗商品期货市场;加强我国大宗商品价格波动的监测,增强国际大宗商品价格的定价话语权;加快对我国大宗商品贸易流通机制的改革。

中国小宗农产品价格波动的金融化因素分析——基于大蒜和绿豆价格数据的实证研究

本文利用2004年1月至2016年12月大蒜和绿豆价格波动的月度数据，选取货币流动性、农产品期货交易额和国际热钱变量构建TVP—SV—VAR模型，分析了大蒜和绿豆价格受金融化因素的影响，并利用价格分解模型测算出大蒜和绿豆的投机性价格。研究表明，货币流动性对两种小宗农产品价格都具有显著的拉动作用，且影响的时变性较显著；农产品期货交易额对大蒜价格的影响具有结构性突变，对绿豆价格表现出负向影响，长期中大宗农产品期货的交易活动对大蒜价格波动具有显著的溢出效应：国际热钱对两种小宗农产品价格波动的影响较小．且存在结构性突变；大蒜和绿豆的价格波动主要表现为投机性价格的大幅变化．而基础价值变化的贡献率较小。