中国式现代化视域下的金融数字化和金融去中心化——兼论“两化”背景下新一轮机构改革的重要意义

深刻领悟“两个确立”的决定性意义,实现中国式金融现代化,需要全面客观地看待金融的数字化和去中心化。“两化”是新一轮产业技术革命的新生事物。两者之间具有谁也代替不了谁,谁也离不开谁的辩证关系。积极稳妥地推进“两化”符合我国当前的技术经济潜力。新一轮机构改革对“两化”具有重要意义,是我国参与乃至引领全球金融治理和数字治理的需要,从长远看,关系到中国式金融现代化能否行稳致远。

论去中心化金融的监管新生态

去中心化金融是以区块链为技术基础应用在金融领域的新模式,其去中心化、匿名性、自动化的交易模式塑造了金融新业态。金融创新风险和逃避监管的技术特性给监管带来前所未有的挑战。以往的审慎监管、行为监管模式在旧监管框架下缺乏新的理论指导难以充分释放效能。原则监管理念和扁平化监管逻辑是兼顾金融安全与金融创新的监管框架选择。因此,在去中心化金融治理路径上,金融监管应当秉持行为、制度二分的新监管理念,以去中心化机构为着力点,以数据和算法为手段,以监管科技为核心坚持科技监管。

金融科技的去中心化和中心化的金融监管——金融创新的规制逻辑及分析维度

本文以影子银行为背景,探讨金融法和金融规制领域日益兴起的金融科技的内涵、维度和方向,以及金融科技与金融业之间的融合和竞争。从监管(规制)角度看,金融监管者有很强的克服系统性风险的"中心化"监管趋向,将所有涉及金融的活动纳入现有的金融监管框架之中。这种明显带有"规制俘获"痕迹的监管倾向容易忽视以金融科技为最新代表的金融创新可能给金融业带来的技术、产品和服务方面的正面影响,遏制金融科技所产生的共享经济、金融创新和金融自由化的可能性。本文以金融风险、金融规制和普惠金融为主要分析维度,指出金融科技去中心化的趋势,以及与以银行为中心的中心化金融监管之间的张力,提出应对金融创新的"更好的监管"和"去中心化"路径和有所差别的国别模式。由于缺少系统性风险的现实危害,不适宜将金融科技纳入宏观审慎监管框架,而应通过已有的合规监管模式,在促进金融科技合规的同时,释放金融科技在去中心化过程中伴生的促进共享经济的功能。

去中心化金融的未来趋势与前瞻应对

去中心化金融(DeFi)依托分布式区块链技术,实现了金融业态和运行模式的去中心化、去中介化。作为一种新的概念和业态,去中心化金融对以广泛存在金融中介和中心的现行金融体系提出了挑战。面对这种挑战,金融业改革应当坚持市场化和开放化方向,推进金融法治化建设,更多运用“监管沙盒”等新的监管理念和技术,在提高对金融创新包容度的同时,不断提升金融监管的穿透性和专业化水平。

去中心化金融和数字金融的创新与监管

金融创新和防范系统性金融风险是金融行业的两大课题。随着金融科技的发展,去中心化金融在数字金融领域异军突起,去中心化金融致力于提高金融服务的范围、质量和效率,让金融资源能够更好地服务社会。但是,区块链技术带来的一些风险和隐患也逐渐显露,本文对去中心化金融的风险防范和监管进行初步讨论,通过案例分析找出支持监管去中心化金融的客观依据,厘清去中心化的必要性和可行性,为在中国强监管环境下如何稳妥推进这一金融创新提出政策建议。

去中心化金融的行业自治:一种协同监管的路径

去中心化金融是深度融合区块链技术的新兴金融业态,有着广阔发展空间。然而其代码治理、弱金融中介的特点导致单一的硬性监管模式难以充分释放效能。为兼顾金融安全与金融创新,辅之以行业自治手段可发挥缓解监管理念与业务规则的潜在冲突、填充硬性监管空白的重要作用。行业自治通过浸润正确的金融理念、引入去中心化自治组织治理模式调节硬性规制思维;通过柔性方式协同公权力机关实现对本行业的业务监管、数据监管与科技监管。此外,建设声誉机制、完善自治规范、落实赋权与控权等举措,可以激励去中心化金融行业自治长足生效。

去中心化金融的交易机制综述

去中心化金融(DeFi)是一种基于区块链和智能合约提供金融服务的新范式,现已涉及包括借贷及其衍生品在内的众多领域。因此,作为DeFi基础的交易机制成为重要的关注点,其直接影响着上层应用的稳定性。主要讨论DeFi领域的交易机制,首先介绍与交易机制相关的概念和协议;然后通过实现方式对交易机制进行分类,分别详细讨论了基于交易委托账本、自动做市商和聚合器方法的交易机制实现,并比较归纳实现方案之间的区别与联系;最后分析并总结了去中心化交易面临的公平性、安全性、匿名性问题,提出了相关的未来研究方向。

去中心化金融的特点与发展

本文阐述了去中心化金融的基本概念、底层技术和原理,以区块链技术为基础,比较去中心化金融与传统金融以及中心化金融的异同点。在此基础上,分析去中心化金融的发展状况、优势和存在的问题,并展望了未来的发展方向。

去中心化金融组织治理研究--以Compound为例

区块链去中心化金融组织的模式,既不同于传统企业管理模式,又不同于区块链开源社区,这是一种全新的组织治理模式。传统企业的管理特点是所有权与决策权的分离,区块链开源社区的特点是将二者合二为一,去中心化金融组织的特点是介于二者之间。与传统银行相比,这种新型组织模式有着存贷灵活、清算效率高等优点,但同样也存在代码漏洞、决策效率低下等问题。

我国数字金融治理的行业规制与司法引导探索——基于加密资产司法认定的视角

随着区块链经济的政策支持、应用的试点开放,非同质化通证产业在我国形成了良好的发展态势。从非同质化通证属性认定的全球司法判例出发,通过与加密货币在我国过往的司法裁判进行比较论证,未来我国非同质化通证属性的司法认定需结合其组织要素、平台作用以及投资者行为进行“加密资产”和“证券化”的非完全割裂的区分。同时,从加密货币到非同质化通证的司法案例中观察金融监管与金融司法的互动脉络,可以发现我国在数字金融治理过程中,金融司法进一步展现出能动效应,通过具体案件的裁判过程对监管规则进行“塑形”,以此保障金融创新与稳定安全的价值平衡。

DeFi技术:塑造金融生态系统的未来

去中心化金融(DeFi)是面向全球开放的互联网金融生态系统,可替代管理严格、不透明且以几十年前的技术和规范为基础的传统金融系统。文章详述DeFi技术及其在金融用例,深入分析DeFi具有监管制度缺位、系统规划缺乏等风险,并提出健全金融监管机制、强化金融平台规划、完善风险控制体系等建议。

区块链技术在金融理财中的应用研究

本文旨在探讨区块链技术在金融理财领域的应用。通过对相关文献的综述和分析,本文总结了区块链技术在金融理财中的关键应用领域,包括去中心化金融(DeFi)、数字资产管理、智能合约和风险管理。同时本文还讨论了区块链技术在金融理财中面临的挑战和未来的发展趋势。通过深入研究区块链技术的应用,可以为金融机构和投资者提供更安全、透明和高效的理财方案。

基于DeFi消息传递机制的跨链交易关联方法

跨链桥作为一种新型区块链基本服务,实现了区块链间的资产和数据流通,极大地促进了区块链去中心化金融(DeFi)的建设。然而在实际应用过程中,由于跨链桥的交易不透明与资产难追踪问题,许多犯罪分子开始将跨链技术作为一种洗钱手段,在链间进行非法资产的转移。因此,跨链交易追踪问题正逐渐成为学术界与相关监管部门关注的焦点。现有方法主要通过规则匹配的启发式算法来实现跨链交易的关联,这种方法虽能有效匹配特定区块链间的交易,但仅面向中心化金融(CeFi)跨链桥服务,且高度依赖于中心化的内部应用程序编程接口(API),难以广泛支持多种跨链桥的交易关联。为解决以上问题,提出一种面向DeFi跨链桥服务的交易关联方法。根据跨链桥消息传递机制获取源链的存款事件日志,并基于专家规则提取关键跨链信息,利用数据爬取技术构造目标链交易搜索空间。在此基础上,通过多种业务规则实现跨链交易的关联。实验结果表明,该方法在Celer cBridge、Multichain和Poly Network这3座跨链桥的真实交易数据集(以太坊为源链,币安智能链为目标链)上准确率分别达到93.6%、95.3%和91.6%,具有较好的关联效果。

论数字化支付在实践中的应用

为解决数字支付在央企财务公司中被长期稳定应用的问题,文章首先分析了数字货币的内涵,指出其具有可监管性和可追踪性;其次阐述了数字支付的积极意义,并在此基础上,提出了在央企财务公司应用数字支付的详细方案,包括实验准备阶段、实验结果认证阶段、建立去中心化金融模型阶段、向导测试阶段和量产投入使用阶段;最后通过明确各阶段具体步骤和要求,系统指导了央企财务公司数字支付技术从研发到上线应用的全流程,以期解决数字支付长期稳定应用问题,促进央企财务公司推进业务创新,提高经营管理水平。

DeFi安全:攻击、检测与防御初探

自区块链技术提出以来,以太坊作为区块链2.0的代表,它的高速发展促进了去中心化金融DeFi的繁荣。但是在DeFi生态进一步发展的同时,也遭遇了许多的安全攻击,造成了大量的损失,因此DeFi安全是值得研究的热点问题。然而DeFi攻击的方式多变、原因繁杂,现有的攻击分类方法难以清楚地阐明攻击的原理和发生的原因。文章基于DeFi通用架构模型,提出了一种新的分类方法,将攻击归类到不同的DeFi层次,通过对各类攻击流程的详细研究,分析造成各个攻击的具体原因,以及对应的DeFi层次的安全风险和漏洞。文章进一步总结了现有的检测和防御方法,结合各个方法的优缺点和DeFi本身的特点对现有方法进行改进。对于有明显缺陷的检测防御方法,提出新的解决方案,并指出了未来DeFi发展下安全问题的研究方向。

区块链的法学视野:问题与路径

主流刊物发表的成果表明,一些文科背景的法学学者对区块链知识存在认知局限。有的学者忽略了联盟链与公有链的重要差异,未能理解区块链法学研究的核心,相关见解与立法建议缺乏可行性或必要性。公有链对法制(理论)与监管的挑战最大,其经济激励机制以加密资产为核心,基于代码的去中心化治理机制缺乏明确的法律责任承担主体,突破了法制(理论)与监管框架,理应成为研究重点。法学视野下区块链研究进路需要学者事先储备深厚的技术知识,聚焦于加密资产与去中心化金融领域,在学术增量方面下足功夫。

稳定币的内涵、风险与监管应对

稳定币是金融科技和区块链金融发展的产物,因价格相对稳定而成为虚拟货币交易市场重要的支付手段,是区块链金融的基础设施。根据稳定机制的不同,稳定币可分为抵押型稳定币和算法型稳定币两大类,两类稳定币具有不同的运行机制和风险表现。当前研究在稳定币的内涵、分类探索以及对法币抵押型稳定币的风险和监管应对方面取得了一定成果,但对稳定币的风险、法律属性和监管应对的认识尚不够深入,研究视角较为单一。面对稳定币的国外研究普遍领先的状况,国内学者需要进一步深化对稳定币的风险认识,将稳定币视为外币代币或具有支付功能的金融工具,并从主动监管、功能监管、技术监管、司法补充规制和协同监管5个方面提出完善稳定币监管的应对思路。

浅析元宇宙中区块链技术的应用

为探索元宇宙中应用区块链技术的必要性与具体方式,分别从元宇宙的发展内涵与区块链的技术特点进行归纳总结,研究元宇宙去中心化、去信任的必要性,指出区块链技术不仅可以为元宇宙提供开放自由的去中心化基础设施,而且可以为其构建公开透明的社会规则与可信金融生态。它还是分布式身份与数字资产实现的基础,是实现元宇宙不可或缺的部分。同时,阐述了通过区块链技术构建元宇宙面临的挑战,提出多学科融合的元宇宙体系建设方向。

加密货币洗钱犯罪的侦查取证研究

随着去中心化金融的飞速发展,区块链的匿名性和去中心化性质逐渐吸引到一些试图或正在进行非法洗钱活动的犯罪分子。现如今,犯罪分子多选择利用加密货币进行洗钱犯罪,使非法资金流动到全球若干个网络金融站,利用各种不同的程序进行处理,直到它再次作为“合法和干净的钱”回到它的起源,致使非法商业交易的收益难以被追踪。因此,越来越多的法规被制定出来,以禁止和监督加密货币的使用。本文建立了一个调查去中心化金融(DeFi)洗钱犯罪的框架,简要解释了犯罪分子如何利用加密货币实施网络洗钱犯罪的类型,以及如何利用区块链的数据收集、数据保存、数据处理和数据展示等性质收集犯罪证据,对此类犯罪行为进行有效的取证侦破。

区块链技术与保险行业的契合分析

区块链技术的发展给保险创新带来机遇,其智能合约、数字摘要等算法将给保险行业带来颠覆性的改变。本文先反思原有保险模式的缺陷,再结合区块链的特征,分析将区块链技术应用于保险行业产品设计、承保、理赔等方面的可行性和必要性。