从次贷危机看公允价值与金融周期波动

次贷危机爆发后,关于公允价值的引入是否恶化了金融危机的问题,引起了广泛争议,本文首先回顾了公允价值的界定及近期的修正;然后从公允价值与金融周期波动的关系角度,分析了公允价值记账法的优势与缺陷,及其对金融周期波动的影响;最后,我们尝试提出了缓解公允价值顺周期性的初步思路,并对我国运用公允价值计量给出了建议。

中国金融周期波动的产出缺口效应阐释与风险分析

本文研究发现:金融周期波动变量包含了产出缺口的预测信息,其与经济不确定性对产出缺口均表现出明显的非线性区制时变特征;中国产出缺口自发性表现出明显的顺周期性质,宏观调控在要素投入与资源利用过程中十分必要;消费是中国经济稳定增长的重要着力点;中国的真实失业率低于自然失业率,物价的小幅回升与积极财政政策均有利于经济稳定增长。

中国金融子市场周期波动的关联动态与溢出效应检验

金融子市场周期波动之间的信息溢出与交互影响是金融风险传导的重要途径。在比较信贷、债券、股票、货币、外汇和房地产等六大金融子市场周期运行态势和波动特征的基础上,利用有向无环图(DAG)方法考察各金融子市场波动间的同期因果关系,并采用基于广义预测误差方差分解的动态溢出指数模型实证检验各金融子市场间的交互影响动态。研究表明:中国各金融子市场的周期波动态势存在较大差异,其中股票市场具有显著的长扩张、短收缩波动特征,而房地产、信贷、债券市场等则表现出长收缩、短扩张波动态势;各金融子市场波动之间的同期因果关系和交互影响动态均具表现出时变性或阶段性差异,近年来信贷市场、股票市场和房地产市场受其他金融子市场周期波动的溢出效应明显增强。

地缘政治风险对金融周期波动的溢出效应研究

基于结构向量自回归(VAR)模型和广义方差分解谱构建的BK溢出指数的方法,从频域视角,并从方向和水平两个维度系统考察全球和中国地缘政治风险在短、中、长期对中国金融周期波动的溢出效应,并探究溢出效应的传导机制。研究发现:全球和中国地缘政治风险对中国金融周期波动均有显著溢出效应,且全球地缘政治风险升高先导致中国金融周期波动减弱,然后加剧,而中国地缘政治风险升高会加剧中国金融周期波动;两类地缘政治风险的溢出效应主要发生在短期(两年内),全球地缘政治风险对中国金融周期波动的溢出效应逐渐增加,并超过中国地缘政治风险,且经济金融因素对溢出效应的产生具有促进作用;全球和中国地缘政治风险对中国金融周期波动溢出效应的传导机制存在差异,且两类地缘政治风险各自的溢出效应在不同周期下的传导途径不同。

论公允价值会计与顺周期效应之间的联系

公允价值会计与顺周期效应的关系主要是从两方面来展开的，一方面公允价值会计放大了金融系统的顺周期性，另一方面是公允价值会计其本身也会产生一定顺周期效应。

论公允价值会计与顺周期效应之间的联系

公允价值会计与顺周期效应的关系主要是从两方面来展开的，一方面公允价值会计放大了金融系统的顺周期性．另一方面是公允价值会计其本身也会产生一定顺周期效应。