基于电力金融衍生品含独立储能的容量市场出清方法

纯能量市场价格的剧烈波动会导致发电企业难以回收投资成本,同时收益损失风险将会降低发电企业投资新建机组的意愿。以电力金融衍生品为交易工具,提出了一种基于多代理系统的电力容量市场出清方法。首先,搭建以多代理系统为基础的容量市场架构,确保各市场参与者之间相互协调共同完成容量市场出清;然后,针对不同市场参与者分别建立以社会福利最大化为决策目标的经济调度模型,建立以风险最小化、收益最大化为决策目标的用户风险评估模型以及容量供应商风险评估模型;最后,通过调整容量市场中不同容量供应商的装机容量和金融衍生品的交易量来满足供需平衡并降低自身风险,使市场达到均衡。以某容量市场相关数据对所提出的模型进行算例仿真。计算结果表明,引入金融衍生品的容量市场出清方法可鼓励包含独立储能的容量供应商投建更多机组,从而保证了容量充裕性;但在改善不同容量供应商风险时存在非对称影响,即会使容量出清组合朝着固定投资成本低、运行成本高的峰荷机组倾斜。

金融衍生品交易降低了商业银行风险承担水平吗?——兼论利率类与外汇类金融衍生工具对不同商业银行的影响

本文基于我国42家商业银行2012—2021年间的年度数据,通过建立非平衡面板数据模型,考察金融衍生品对商业银行风险承担水平的影响。结果表明,商业银行使用金融衍生工具能够显著降低其风险承担水平,这一结论通过了稳健性检验。本文还探究了商业银行交易不同类型衍生工具的异质性影响,发现利率类金融衍生工具显著降低了银行的风险承担水平,而外汇类金融衍生工具并未对银行的风险承担水平产生显著影响。进一步研究发现,金融衍生工具能够显著降低地方性银行的风险,而利率类金融衍生工具对全国性银行没有显著影响,外汇类金融衍生工具会显著增加全国性银行的风险。本文丰富了商业银行风险承担的理论研究,对商业银行金融衍生品的交易和监管有一定的借鉴意义。

两阶段金融衍生品清算问题的半定规划松弛方法

在不限制暂时性及永久性价格影响参数大小关系下,研究两阶段金融衍生品清算问题的半定规划(Semi-definite programming,SDP)松弛方法,其优化模型为一个带有线性和单个非凸二次约束的非凸二次规划(Quadratically constrained quadratic program,QCQP)问题。针对该非凸QCQP问题,给出了一个带有Secant割的SDP松弛,并估计了它与原问题之间的间隙。随机例子的数值结果表明该SDP松弛可以得到原问题更紧的上界,从而为寻求原问题的一个好的近似解提供方法。

大数据分析技术在金融衍生品专项审计中的应用

国际石油公司通常采用金融衍生品进行套期保值,规避因价格变动带来的风险,实现风险对冲。由于金融衍生品的高风险性,有必要进行审计监督,使之成为公司风险管理的有效工具。基于Python语言,对金融衍生品数据进行全样本采集、处理和分析,检查金融衍生品操作方案执行上存在的问题。大数据分析技术能够赋能内部审计高质量发展,提高了审计的质量和效率,有助于实现集中统一、权威高效和全面覆盖的审计目标。

商业银行金融衍生品套期会计的处理——以利率互换套期为例

文章通过对中国金融衍生品市场的发展背景进行梳理,分析了商业银行在市场中运用套期会计处理的重要性和实际操作。特别是以利率互换为例,深入探讨了套期会计的适用条件、有效性评估方法及其在商业银行中的应用,旨在为提高商业银行财务报告的透明度和稳健性提供参考。

炼油企业原油金融衍生品工具应用研究

原油贸易具有全球性特点,其交易金额巨大,影响因素较多,复杂性和不确定性显著。原油期纸货流通性强,期纸货交易量远大于原油实际贸易量,应用原油金融衍生品对冲炼油企业生产经营风险具备可行性。炼油企业可通过使用原油金融衍生品工具,从炼油全产业链的角度,充分降低原油采购、运输、库存运作和产品销售及出口等环节的经营风险,理论上可锁定炼油利润,有助于炼油企业生产经营优化及稳定创效。

企业运用金融衍生品进行套期保值的路径研究

随着全球经济一体化的深入发展,企业面临的市场环境愈加复杂多变,汇率、利率、商品价格等波动带来的风险也显著增加。为有效管理这些风险,企业纷纷寻求金融工具的支持,其中金融衍生品因其独特的杠杆效应和灵活性,成为企业风险管理的重要工具。基于此,本文首先就金融衍生品进行简要概述,其次就企业运用金融衍生品进行套期保值的问题及其成因展开分析,最后提出几点优化路径,谨以此文为有关学者提供新的思维驻点。

我国商业银行金融衍生品风险管理研究

我国商业银行金融衍生品的发展还处于起步阶段,对金融衍生品风险管理的系统性研究还很欠缺。从长远来看,金融衍生品的发展程度和风险管理水平将对我国商业银行的竞争力起着举足轻重的作用。基于此,本文主要采用了文献研究法和实证分析法,研究了金融衍生品业务对我国商业银行风险的影响,选取了12家具有代表性的商业银行作为研究对象,以2012-2022年的统计数据为样本,选取合适变量,建立空间面板数据模型进行实证分析。

我国金融衍生品市场监管现状、问题及建议

随着我国金融市场的不断深化和金融创新的快速发展,金融衍生品作为风险管理和投资工具在市场中扮演着日益重要的角色,为市场参与者提供了更多选择和契机。通过全面探讨我国金融衍生品市场的发展状况,对金融衍生品市场存在的问题进行分析和研究,为我国金融衍生品市场监管提供一些建设性建议,以促进市场的健康、稳定和可持续发展。

风险中性定价方法在金融衍生品定价中的应用探究

金融衍生品是金融市场的重要组成部分,如何对其进行合理的定价,一直是学术界关注的焦点。传统定价方法存在模型假设过于简单化、风险因素未被充分考虑等问题,导致定价结果偏离市场真实价格。风险中性定价是一种基于风险中性的定价方法,它能更好地反映金融衍生品的价值。即投资者对风险采取中性态度,实现了风险因子的中性化,从而使定价更客观、更精确。文章深入本文将深入探讨风险中性定价方法在金融衍生品定价中的应用。

金融衍生品对商业银行风险的影响及风险控制策略研究

为了探究金融衍生品对商业银行风险的影响,并制定科学有效的风险控制策略,文章选择国内10家上市商业银行于2020—2023年披露的相关经营相关数据,通过建立空间面板数据模型开展实证分析,基于描述性统计和相关性分析多角度了解金融衍生品对商业银行风险的影响。研究结果显示,金融衍生品可能导致商业银行风险增加,需要从商业银行内外部入手,在严格监督下规范金融衍生品交易行为,加强商业银行内部管理,合理规划金融衍生品业务,才能降低或避免金融衍生品给商业银行带来的风险。

金融产品创新对金融风险的影响与管理研究——以衍生品市场为例

由金融大国迈向金融强国是新时代中国式现代化和金融高质量发展的必然产物,如何以高质量金融产品或服务推动新质生产力发展是建设金融强国的一大方向。金融衍生产品市场产生于服务实体经济的需求,是金融创新的产物,已成为助推经济高质量发展的主要力量之一,但因其具有的跨期性、高杠杆性、不确定性等特点,会加剧金融市场的不稳定性,造成金融安全隐患,统筹发展与安全,要防范和化解重大金融风险。基于此,本研究首先介绍金融产品创新、金融风险和金融衍生品的概念,接着重点分析了金融产品创新与金融市场风险的联系和区别,探讨金融产品创新对金融市场风险的影响,最后提出加强风险管理的策略,以期为金融创新实践提供一定的指导。

量化金融在金融衍生品定价中的应用

量化金融作为一门交叉学科,在金融衍生品定价领域发挥着至关重要的作用。通过运用数学模型和计算机技术,量化分析师能够准确评估金融资产的价值,为市场参与者提供决策支持。首先,本文探讨了在金融衍生品定价过程中常遇到的几个主要问题,包括模型误差、参数不确定性、市场因素影响以及计算效率问题。其次,本文详细介绍了量化金融中的创新技术,如机器学习、数值计算和高频数据分析以及它们在金融衍生品定价中的具体应用。最后,本文总结了量化金融技术在提高定价精度、优化风险管理和提高市场效率方面的重要作用。

碳金融衍生品市场发展与展望

碳金融衍生品在提高碳定价有效性、扩大碳市场容量、引导资金投向低碳产业、降低控排企业低碳转型压力等方面都发挥着积极作用。本文从碳金融衍生品的内涵和重要性出发,从衍生品种类、衍生品交易量和价格等方面,分析了目前我国碳金融衍生品市场的发展情况,梳理了国际碳金融衍生品市场的发展现状及特点,并就优化碳金融衍生品市场发展作出展望。

商品期货市场对外开放的国际比较与经验借鉴

我国大宗商品现货贸易与期货交易规模位居世界前列,但我国商品期货市场对外开放进程滞后于其他国家。本文梳理了美国、日本、印度、俄罗斯商品期货市场对外开放的经验教训。在期货合约方面,四国均实现了期货交易双向开放,美国、印度及俄罗斯推出了跨境交叉挂牌业务。在期货公司方面,美国期货公司通过金融资本与产业资本结合的方式对外扩张,日本后期境内外期货制度对接抑制了本土期货公司的活力。在期货交易所方面,美国与印度的期货交易所均有国际化持股实践。本研究建议我国试点商品期货跨境交叉上市,加快商品期货合约国际化进程;加强跨境监管合作,谨防境内外制度对接风险;推进“期现联动”业务发展,培育全能型期货公司与贸易商;推进期货交易所跨境持股,提升话语权;布局海外交割库,试点商品期货交叉挂牌等业务。

运用GONE理论提升金融衍生品审计质量研究

金融衍生品业务复杂并具有杠杆性,其交易涉及较多主观判断和非理性因素。近年来,随着市场波动加剧和金融市场发展,许多上市公司的这一业务产生巨额亏损。本文运用GONE舞弊模型理论,对上市公司和交易员可能发生舞弊的因子进行分析。根据结果,尝试对注册会计师提出包括始终贯穿舞弊导向思维、高度重视内部控制测试、精准实施实质细节测试和提出建议改进企业管理在内的审计质量提升对策,对注册会计师、上市公司和金融衍生品市场发展均具有意义。

合理利用金融衍生品管控炼油企业生产经营风险

介绍了国内外相关石油类金融衍生品市场情况和国内炼油企业在多变的市场环境下面临的经营风险,详细研究企业如何利用各种石油类金融衍生品工具,设计管控炼油单个产品或整体毛利经营风险的方案,防范市场波动给企业经营带来的不确定性,提高企业应对市场变化的能力,平衡企业在不同市场环境下的经营业绩。最后提出企业应用衍生品的风险点和控制措施,实现炼油企业从生产型逐步向经营型转变。

数字金融时代金融衍生品课程实践教学模式探究

数字化浪潮赋予金融衍生品市场全新的发展视角,呼唤科技驱动的“智慧教学”新模式。与传统实践教学中存在的适应性、仿真度、数智化不足等诸多弊端相比,“一主四联”数字化综合实训平台呈现出与数字金融生态圈更为贴近的虚拟仿真实训环境,基于此平台所推进的期货及相关课程实践教学模式改革则具有开放共享、智慧赋能、融合创新的特点,能够为金融衍生品领域创新人才队伍建设提供有利的培养环境。

新时期金融衍生品综合创新实验室建设探析

重视学生综合素质特别是实践创新能力培养是高等学校提升人才培养质量的重要手段。建设适应新时期金融专业人才培养要求的金融衍生品综合创新实验室对促进高等学校的实验教学、学科建设、课题研究、学生就业以及业界交流等具有重大意义。本文认为金融衍生品综合创新实验室的功能应定位于促进实验教学与理论教学相结合、促进实验教学与科学研究相结合、促进实验教学与社会服务相结合三个层面,围绕一个“核心”、五个“建设”的目标,分三个阶段探讨实验室硬件与软件设施环境建设、实验教学课程体系建设、实验教学教师团队建设、教师科学研究平台建设、实验室合作共享平台建设、实验室管理体制建设的具体方案与措施。

关于我国金融衍生品发展的研究综述

作为金融创新核心的金融衍生品在2008年的金融危机以后开始受到了众多学者的关注,在查阅了以往有关金融衍生品的相关文献的基础上,对现有的文献资料进行梳理,从金融衍生品的概述、金融衍生品的发展历程、金融衍生品的功能、金融衍生品的风险分析、金融衍生品的应用现状以及金融衍生品在发展过程中所面临的产品单一、市场不够完善和投资者滥用金融衍生品六个方面进行归纳,并展开评述,以期对金融衍生品在我国今后的发展和应用起到参考与借鉴作用。