我国农村金融“双失灵”及其矫正路径

农村经济社会发展离不开农村金融的支持,但我国农村金融却长期存在着市场与政府的"双失灵"问题。政府对农村金融的不恰当的干预不仅未能有效弥补市场机制的缺陷,相反还加剧了农村金融市场失灵,因而政府失灵是农村金融失灵的核心。只有正确处理好政府与市场的关系、合理界定政府与市场的边界、培育和完善农村金融市场,才能有效解决农村金融失灵问题。并提出了矫正我国农村金融"双失灵"的基本思路。

事后监管:法律如何应对金融市场失灵

与其他领域的监管迥异,金融监管的运行环境是一个相互依赖的复杂系统。企业、市场、法律规范之间的相互联系对金融监管政策存在潜在的要求,尤其影响着事前监管与事后监管的抉择。事前监管旨在防范金融失灵的发生而事后监管则意在应对市场失灵,监管理论对两者差别的关注相对较少。如果监管全部由法定职责规范(duty-imposing norms)构成,忽视两者区别或许能得到有效辩护。然而,在系统性的环境中,监管也可采取干预的形式来减小金融失灵潜在的系统性危害后果。我们认为金融监管的双重角色意味着设计金融政策需要平衡事前与事后监管措施,对此我们提出了一些指导性建议。

中国经济绿色转型中的金融市场失灵问题与干预机制研究

经济的绿色发展需要大量资金支持,而由于金融市场失灵的存在,中国经济绿色转型中的资金需求无法依靠现有条件下自发的市场活动得以满足,绿色金融领域存在一系列问题,亟需必要的金融类干预机制加以解决,以实现中国经济的绿色发展目标。笔者在前人针对市场失灵、政府干预、绿色金融等研究的基础上,梳理了经济绿色转型过程中的金融市场失灵现象及相关投融资壁垒,阐述了针对金融市场失灵采取干预措施的作用,并创新性地提出在我国现阶段可行的干预机制及政策建议,这主要是:构建我国绿色银行体系、双重目标下激发社会资本挤入效应、建立多层次的贷款风险分担和补偿机制、出台绿色信贷资本监管优惠政策、通过发行绿色债券支持企业直接融资。

农村金融“市场失灵”治理前提再判断:供给不足还是金融排斥——基于5省26家新型农村金融机构覆盖地域内1938个农户样本调查

本文在新型农村金融机构试点5省26个机构覆盖地域内抽样1 938个农户样本访谈调查基础上,通过农户信贷障碍的皮尔森相关分析和以农户对贷款渠道认同度为名义变量的回归研究证明:相对于"供给不足"而言,现阶段农村金融"市场失灵"更多的是农村金融机构的"‘理性’排斥"行为所致。治理农村金融市场失灵的关键药方不是简单增加供给,而是甄别、判断和监管农村金融机构的不当排斥行为。

市场失灵型金融排斥的治理——美国社区发展金融的经验与启示

金融排斥深层次原因是利率管制和市场失灵,我国应该把重点放在治理市场失灵型的金融排斥上。以美国为代表的西方国家在20世纪70年代发展起来的社区发展金融是治理市场失灵型金融排斥的有效模式,社区发展金融在西方已经发展了近半个世纪,在治理市场失灵型金融排斥上取得了很好的效果和经验,可以为我国治理市场失灵型金融排斥提供很好的启示。

金融监管失灵及其对策研究

行政性监管的先天不足、利益群体的争夺、监管工作人员的经济性、金融监管功能的局限、金融创新等因素导致了金融监管失灵的发生。可利用对监管者的监管、金融监管的市场化、超前设计金融监管制度等手段来解决这一问题。

政府参与普惠金融发展的动因、方式和边界

在普惠金融发展中,发挥政府"看得见的手"的作用,有助于解决正外部性、垄断、公共物品缺失和信息不对称所导致的金融市场失灵。政府参与普惠金融发展的主要方式:一是提供财政和金融政策支持,使正外部性内部化;二是鼓励和培育金融市场主体,促进金融业充分竞争;三是加强金融、法律、通讯等基础设施建设,为普惠金融提供有力保障;四是加强普惠征信体系建设,发挥基层政府组织优势,减少和消除信息不对称。政府参与普惠金融发展,要坚持有所为、有所不为,到位而不越位,做到普惠内容不泛化、市场主体决策不干预、发展方向不偏差、参与过程不脱节。

国外金融衍生品市场监管经验及借鉴

金融衍生品虽为避险而生,但因其自身存在高杠杆性、高风险性和虚拟性,具有潜在的巨大风险和破坏性,一旦金融衍生品市场失灵,将会极大的危害本国的金融体系和经济发展。通过对美国、英国、日本三种典型的监管模式作比较分析,给我国金融衍生品市场的监管提供的借鉴和启示是:应加强政府立法,重视行业自律,强调交易所和企业自律,寻求国际合作。

金融支持三江源区域发展探析

三江源地区生态保护与经济社会发展矛盾日渐突出,本文从三江源地区经济金融发展的实际出发,提出以开发性金融、补偿性金融两种途径来发展壮大政策性金融,为三江源地区生态、经济、社会协调发展提供积极有效的融资服务。

我国金融领域监管监管者的法律路径构建探析

由于近年来迅速发展中暴露出的乱象,我国金融领域凸显出构建监管监管者制度的必要性。政府失灵与管制失灵、规制"俘获""造租""寻租"等金融监管失灵理论是监管监管者制度的理论根基。基于金融监管失灵理论的指导,结合国外经验,从法律路径角度分析,金融领域可以分别构建起包含金融监管者评估机制、激励机制、监督问责机制和公众参与机制在内的监管监管者外部机制和囊括内部制衡、监管机构独立地位和监管者财政、人事独立的监管监管者内部机制。