金融逆周期宏观审慎监管的理论及实践

金融系统性风险严重影响着金融市场的稳定和实体经济的发展,而金融系统本身的顺周期性则扩大了这种风险的可能。金融危机的爆发表明以微观审慎监管为主的金融监管方法对系统性风险的监控和预防无能为力,在金融微观审慎监管已无法从全局上维护金融市场稳定的局面下,迫切需要金融宏观层面的监管以弥补微观监管的漏洞。金融宏观审慎监管除了要体现逆周期性外,其管理方法、操作工具乃至政策配合都有其特殊性。

金融宏观审慎监管:趋势、挑战与中国适用前瞻

国际金融危机促使国际金融组织和各国重新审视金融监管的诸多重大问题,建立防范系统性风险的金融宏观审慎监管制度已经成为普遍共识和各国适用方案的重中之重。吸取全球金融危机的教训和经验,中国已正式将构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架写入"十二五"规划。本文对后危机时期国际金融宏观审慎监管的发展趋势作了分析,结合我国防范系统性风险的金融监管现状和特点,剖析了我国建立以逆周期管理为重要内容的宏观审慎监管制度框架所面临的挑战,并提出了我国构建宏观审慎监管体系的对策和建议。

会计准则与金融监管规则分离的探讨

后危机时代,IASB征求意见稿发布金融工具减值折射出金融监管规则对会计规则产生的"噪音",有违会计准则的相对独立性与客观性。会计准则与金融监管规则分离的存在模式体现了会计准则制定的独立性,对强化会计信息透明度与确保金融经济稳定发展意义重大。本文探讨了会计准则与金融监管规则分离的趋势性、必要性与合理性,试图为会计准则和金融监管规则分离的制度实践与我国会计准则的理性趋同提供建设性意见。

我国金融控股公司外部监管研究

随着金融业混业经营在我国的推进,金融控股公司作为与混业经营相适应的组织形式,凭借其在规模经济、范畴经济以及协同效应方面的优势得到了迅速发展。而金融控股公司规模庞大、内部结构复杂,系统风险的可能性等也是金融市场参与者和监管当局必须考虑的。本文审视了我国金融控股公司的发展的现状,提出了相应的立法建议及应该采取的协调管理机制。

变化中的宏观审慎诉求——以MFS相关规则为视角

金融危机使得宏观审慎监管再次成为各国金融监管的重心。该文具体以MFS相关规则变化的一部分金融资产分类，逐步分析旨在体现其中体现出的宏观审慎监管诉求的变化，从而体现出宏观审慎的重要性并充分注意国际宏观审慎监管的发展趋势和要求。

强化房地产金融宏观审慎监管

2020年12月日,人民银行、银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》,明确对境内中资银行业金融机构的房地产贷款占比和个人住房贷款占比进行上限管理,自2021年1月1日起实施。房地产贷款集中度管理制度的设计充分体现了差异化原则.

IASB财务报告概念框架征求意见稿述评

本文分析了IASB2015年5月28日发布的《财务报告概念框架(征求意见稿)》(ED2015)的更新、填补空白和澄清等三个方面的主要改革内容,提出中国重构会计准则体系要与金融审慎监管标准协调,要充分吸收ED2015正反两个方面的经验,并对大数据要有足够的前瞻性。

我国推行限额存款保险对商业银行的影响

我国推行限额存款保险可能对商业银行的经营管理产生影响。研究发现,限额存款保险虽能对国内存款者的合法权益提供必要保护,却能够引发超额存款在大型商业银行之间重新分配,弱化了商业银行间的公平竞争;可提高商业银行的经营成本,强化新入市银行及中小型银行倒闭的可能性;能诱导商业银行表内资产向表外转化,增大自身的经营风险。为此,在实施限额存款保险的同时,还需强化金融审慎监管,发挥中国人民银行最后贷款人职责,加快构建市场化的商业银行预警、处置与退出机制,并逐步扩展存款保险覆盖范围,以最大限度维护公众合法权益,促进银行体系的安全与稳定。

会计准则与金融监管规则分离的有效性——基于经济学视角的分析

后危机时代,IASB征求采纳的"预期损失模型"折射出金融监管规则对会计准则的"干预",有悖于会计准则制定的独立性原则。既有研究认定会计准则与金融监管规则应坚持分离的存在模式,但缺乏经济学视角对分离有效性的论证。现代制度经济学的产权理论与新兴古典经济学的交易费用理论为分离的有效性分析提供了新的契机。研究表明,会计准则与金融监管规则分离遵从了会计产权的"自然优序机制",可以有效减少宏观金融监管当局公共会计产权主体诉求对个体微观会计资源的"妨害",降低制度运行的内生交易费用,其本质是一种能提高资源配置效率的帕累托改进制度安排选择。

论强制收购与贬值收购行为的定性及适用

强制收购与贬值收购行为虽然在立法上被明文规定为行政处罚,在实践中,也被各地政府明确作为行政处罚纳入权责清单并适用行政处罚程序予以实施,但在理论上对其行为定性并不统一。因此,有必要厘清强制收购与贬值收购行为的性质,与金融业审慎监管措施相区别,进而确定其应适用的行政执法程序和司法审查依据,这对涉及强制收购与贬值收购的执法和司法实践具有重要意义,以至在立法上需要依据强制收购与贬值收购行为的定性而有所调整。总之,完善强制收购或贬值收购行为的运行机制,有助于构建和谐融洽、协调统一的行政法律体系。

多措并举支持合理住房消费

近年来,受新冠病毒感染疫情(以下简称“疫情”)冲击、国际国内经济形势和房地产金融审慎监管的影响,我国房地产市场在不同程度上暴露出预期转弱、需求下行、循环不畅等结构性问题。为了有效稳定市场预期,2022年底中央经济工作会议提出,支持住房改善等消费,支持刚性和改善性住房需求。从2023年各地陆续出台的稳增长措施来看,鼓励住房消费被视为扩大内需政策的重要一环。结合当前住房消费形势和市场预期走势,未来鼓励支持政策可以从稳预期、降利率、减税费、促转型四个方面持续发力。