金融摩擦对企业全要素生产率的影响——基于金融数字化发展视角

选用2011—2020年3565家沪深A股上市公司的面板数据,研究金融数字化发展缓解金融摩擦对企业全要素生产率冲击的作用和途径。研究结果表明,金融摩擦对企业全要素生产率具有显著的负向冲击,金融数字化发展可以有效缓解金融摩擦的冲击作用;相较于数字化程度,数字普惠金融的缓解作用效果更好。细分金融摩擦之后,发现金融数字化发展可以缓解融资成本和资本错配,促进企业全要素生产率提升,但无法通过提高融资可得性来提高企业全要素生产率。研究结论对于提升金融数字化发展的饱和性与融合深度,从而缓解金融摩擦,促进经济高质量发展,提供了经验证据。

数字普惠金融发展与企业新质生产力

探讨数字普惠金融发展对企业新质生产力的影响有助于理解金融数字化转型发展对企业新质生产力的影响,从数字经济发展角度为推动企业高质量发展提供思路。从企业数字化转型渠道出发,构建数字普惠金融发展对企业新质生产力的作用机制。基于中国上市公司层面2011一2022年相关数据,考察数字普惠金融发展对企业新质生产力的影响效应及其作用机制。研究发现:数字普惠金融发展有助于推动企业新质生产力,且上述结论通过了多种方式的稳健性检验。异质性分析结果表明,数字普惠金融的覆盖广度、使用深度和数字化程度提高都能够推动企业新质生产力。数字普惠金融发展对国有企业和相对年轻的上市公司的新质生产力具有更大的推动作用。机制分析结果表明,数字普惠金融发展将通过加速企业数字化转型渠道推动企业新质生产力,且中介效应模型的分析结论验证了企业数字化转型的机制效应。进一步分析发现,推动以银行部门为代表的传统金融发展也能够推动企业新质生产力。

“粤港澳大湾区”倡议对沿线省域普惠金融数字化程度的政策影响--基于双重差分法的实证分析

近年来,普惠金融数字化发展在世界范围内受到了更多的重视。文章以粤港澳大湾区战略的提出作为“准自然实验”,基于2011~2017年省级面板数据,运用双重差分法模型实证检验了“粤港澳大湾区”倡议对沿线省域普惠金融数字化发展的政策效应。研究结果表明:“粤港澳大湾区”倡议显著提升了沿线省域数字普惠金融的使用深度,区域经济合作是普惠金融数字化发展的重要推动力。政府部门应加大相应的普惠金融数字化支持,以推动普惠金融数字化发展水平的提高,发挥金融推动实体经济发展的作用,提高区域经济发展质量。