系统性金融风险的影响因素研究——基于金融机构关联性的视角

金融机构关联性是2007年美国次贷危机之后国内外学者对系统性金融风险的研究中较为关注的问题之一。本文采用实证方法从金融机构关联性的视角对系统性金融风险的影响因素进行分析,明确关联性及其他因素对系统性金融风险的影响大小并对其影响机理进行研究。研究发现:金融机构关联性具有风险转移的特性,对金融机构系统风险边际贡献的影响分为直接影响与间接影响,直接影响体现为风险的直接上升,而间接影响则表现为将杠杆率、期限错配和金融业综合经营程度的风险在金融机构间进行分摊。此外,金融机构的规模越大、盈利能力越强、市场收益水平越高、GDP增速越低,金融机构对系统性金融风险的边际贡献越小。

关于系统重要性金融机构的文献综述

大型金融机构无秩序倒闭成为引爆2008年全球金融危机的关键点,也引发了国际社会对系统重要性金融机构与金融市场稳定、经济平稳发展的关系的关注。什么是系统重要性金融机构,如何识别对金融稳定造成威胁的金融机构已成为国际组织和监管当局研究的重点问题。