关于金融准入及金融牌照审批体制改革研究

金融牌照的审批体制是金融市场准入准则的主要组成部分。金融牌照的审批犹如一道"门",负责审批的部门就是"守门人",金融牌照的审批体制能否适应时代的潮流直接决定了金融市场中各类型金融业务的质量。近年来金融乱象频发反映出当前分级、分散的金融牌照审批体制已经不能满足金融发展的需要,构建集中统一的金融牌照审批体制的呼声与日俱增。集中统一审批制有利有弊,监管部门需要扬长避短,完善集中统一审批体制的各项细则,确立全国性的金融牌照审批部门,明确审批职责,同时防范金融风险的发生和权力的垄断,守好金融市场的大门,营造一个公平公正的市场环境,推动金融体制改革进程。

关于发挥财务公司金融牌照优势的探讨——以南方电网为例

新形势下,中国经济正在从高速发展转向高质量发展,深化供给侧结构性改革提高供给质量,要求金融业回归本源、服务实体经济,研究如何发挥财务公司金融牌照优势,更好地服务集团高质量发展,助力中央企业构建具有全球竞争力的世界一流企业,具有较大的理论和实践价值。作者以南方电网为例,通过阐述其财务公司的金融资质和定位,分析面临的国际、国内、集团及财务公司行业形势,提出了内涵式发展、外延式发展两条高质量发展路径,并进一步探讨了发展愿景、发展思路和手段措施。

蚂蚁集团为何要花40亿拿下消费金融牌照?

靴子终于落地。8月21日晚间,鱼跃医疗(002223.SZ)发布公告称,拟与蚂蚁集团、千方科技、国泰世华银行、宁德时代、南洋商业银行及中国华融共同出资80亿元在重庆市设立重庆蚂蚁消费金融有限公司。该公司成立后将开展消费金融相关业务。早在2018年,就有消息称蚂蚁集团正在申请消费金融的牌照。如今,在IPO冲刺的关键阶段,蚂蚁集团终于将消金牌照收入囊中。

金融牌照还值钱吗

金融牌照一度成为民营企业争夺的重要资产,包括券商、信托、保险和各类小贷公司、基金公司的各类牌照,都成了社会资本争夺的焦点。2015年,东方财富(300059.SZ)下手较早,收购了西藏同信证券。通过交易软件和金融资讯的引流作用,改名东方财富证券之后,2018年其股票基金市场份额已经比收购之初增长十倍;同在2015年,恒大集团以40亿元收购了中新大东方保险公司50%的股权,并将其改名为恒大人寿,随后两年,恒大人寿在证券市场中做出了一系列激进操作,引人侧目;民营银行的牌照获取则更为艰难,截至目前,仍然仅有20家左右民营银行机构获得牌照,并且基本上只有大型知名民营企业才有资格成为“民营银行俱乐部会员”。

混业经营、金融牌照与保险公司经营效率

本文按照主导行业的不同,将混业经营模式分为保险主导、银行主导、非银行金融主导、实业主导四类,研究不同混业模式下保险公司经营效率,分析银行、券商、信托、寿险、财险等金融牌照对保险公司经营效率的影响。本文采用中国大陆所有保险公司2007~2015年微观数据,运用SFA扩展模型,得出以下结论:保险主导模式下保险公司表现出较好的混业优势,其次是非银行金融主导下的保险公司,二者均具有不错的资源整合能力;"银行、证券、信托"牌照对保险公司经营效率均有提升作用,但"1+1>2"混业聚合效应目前并不存在,而且在某些情况下,对牌照的过度争夺,会造成效率的损失;混业经营对寿险公司的影响超过财险公司;分险种来看,银行牌照对寿险公司经营效率具有较为普遍的促进作用,寿险牌照对财险公司经营效率的促进作用也较为明显;跨界经营方面,实业主导模式下保险公司经营效率最低,同时保险公司控股实业参与经营,对效率的提升也不明显,仅对保险主导模式下公司的成本效率具有促进作用。

省会城市金融牌照的比较分析——以合肥为例

2017年全国第五次金融工作会议指出,金融是国之重器,是国民经济的血脉,是国家重要的核心竞争力。现行体制下,地方金融行业的发展同金融牌照的数量与质量息息相关,争取金融牌照是金融改革的要义所在。本文以合肥为例,对全国27个省会城市金融牌照的获得与管理情况进行了对比分析,结果发现牌照缺失型的省会城市金融发展主要存在三个问题:缺乏核心竞争力,缺乏自主支配权,缺乏金融配置能力。本文在对比找差距的基础上,立足合肥经济金融发展实际,提出了合肥实现金融牌照突破的对策建议。

数字环境下的金融牌照

金融牌照的物理边界和有客群界定的监管规则在数字世界如何落地实现,需要各方深入研究。金融作为特许行业,必须持牌经营。金融产品是“专卖品”,不是谁都可以卖,不是想卖给谁就卖给谁,也不是谁想买就能买(合格投资者概念)。金融牌照有国界:对境内外投资者禁止的金融业务,以及未对外开放的金融业务,境外机构不得在境内经营。

金融牌照的幻象

一个本无价值的东西在中国卖出了天价,是什么?金融牌照。此言一出.想必一片哗然。金融是特许业务,金融业的利润率远高于除互联网行业的大部分实业。只要沾上“金融”二字,仿佛就镀了金,金融牌照就是钱(在中国)。很多监管人士也认可所谓牌照价值,在处理问题金融机构时,寄望于用卖牌照来堵上部分风险资产造成的窟窿。

深圳文化金融全产业链平台构建路径研究

文化金融并非"文化+金融",文化金融的主要功能是文化资源和文化资产价值发现与重构。深圳金融市场活跃,深圳证券市场的主板、中小企业板和创业板为文化企业提供了多层次的资本市场,为发现大中小文化企业文化产品的价值提供了重要平台,深圳文化产权交易所推出的"文化四板"为小微企业提供了专业化的服务平台。另一方面,持有较多金融牌照的平安集团和招商局集团提高了金融机构和文化企业的协同效应,持有互联网金融全牌照的平安集团和腾讯公司提高了文化金融全产业链平台运营效率。深圳资本市场、金融控股集团和互联网金融企业充分发掘文化资源和文化资产的价值,为文化产品确权、交易、融资提供全产业链服务,必将形成文化产品价值转换与重构的文化金融全产业链平台。

中央企业产业金融平台建设的现状、问题以及对策建议

最近10年来,建设产业金融平台成为中央企业产融结合发展的新方向。然而,部分中央企业对产业金融平台的定位存在偏差,部分中央企业对于金融业务的布局缺乏全面的认识,还有不少中央企业对于构建产业金融平台并没有清晰的路径规划。通过对标杆中央企业的研究,本文建议,在定位选择上,中央企业产业金融平台的定位应该包括三个方面:第一个方面是服务于集团内部;第二个方面是服务于行业客户;第三个方面是服务于内外部金融机构;在业务布局上,中央企业产业金融平台应从金融业务的战略促进度、产融结合的有效度、金融业态的市场竞争度、金融牌照的获取难易度等四个方面综合考虑;在建设路径规划上,中央企业建设产业金融平台应该分阶段稳步推进,每个阶段应确立不同的发展目标和业务发展重点,同时因地制宜地采取外延式发展模式和内生式发展模式。

消费金融吸引巨头入局

消费金融的万亿赛道正涌入越来越多参与者。百度旗下的度小满金融日前通过其全资子公司持有哈银消费金融公司30%的股权,这也是BAT首次获得消费金融牌照。中国银保监会主席郭树清日前接受采访时表示,按照内外资一致原则,同时放宽中资和外资金融机构投资设立消费金融公司方面的准入政策。

信托公司牌照价值的财务分析

信托公司独占综合性信托业务经营权,受托财产形式和运用方式广泛,且根据监管机构对于新设信托公司的审慎态度,其牌照价值明显。本文基于财务上的现金流折现模型对信托公司的收入净现金流进行分析,得出平均每家信托公司的信托牌照理论价值为150亿元的结论,并与信托上市公司、浦发银行收购的上海信托公司进行比较分析。

新形势下股份制商业银行综合化经营探讨

当前,我国商业银行面临着极为严峻的挑战,单纯依靠传统的存贷利差的盈利模式难以为继。在新形势下,股份制商业银行需抢占市场先机,根据自身资源禀赋及优势实施综合化经营策略。股份制银行对外应通过申请或收购非银行金融牌照;对内重组业务结构,创新产品和服务模式;同时,还应重视高科技手段在金融服务方面的应用,并提高银行集团的风险管理水平。

中央企业产融结合发展实践研究——以国家电网公司为例

中央企业已经成为中国企业集团实施产融结合的主要力量。国家电网公司作为中央企业发展产融结合的典型代表,成功打造了以国网英大国际控股集团有限公司为核心的金融业务板块。国家电网公司为了拓宽融资渠道,获得稳定的资金支持,降低外部的市场交易成本,满足内部的多元化金融需求以及分散化解风险,在不同的时期,根据政策窗口和行业变化分别采取参与发起设立、投资入股等不同的途径模式获取了各类金融牌照,先后采取总部直管和控股公司两种类型的管控模式,为中央企业产融结合的发展提供了借鉴经验。

我国P2P平台准入制度的检讨与重构

目前,我国P2P平台准入制度尚存在准入方式不当、准入条件混乱和准入标准模糊等不足,导致P2P市场出现野蛮增长、良莠不齐、鱼目混珠的乱象。重构P2P平台准入制度,应遵循"理念--模式--制度"的路径,以"适度"为理念设置控制与激励双重标准,选择差异化准入监管模式,具化准入方式、条件和标准等实质性要件。

国有资本公司核心能力与发展方向的研究

未来能够提供全方位一站式服务的金融控股公司具备较大的竞争优势,混业经营也将成为国内金融公司发展的主流趋势,国有资本公司发展进入新阶段。国有资本公司的前景也与国有企业整体价值提升密切相关,研究国有资本公司的核心能力与发展方向具有很强的现实意义。本文梳理了当前国有资本公司的发展模式与特点,总结了国有资本公司应具备的核心能力与其获取手段,指出了当前国有资本公司发展面临的挑战及未来的发展方向。

互联网企业入股证券公司:动因、经济后果及启示——以阿里巴巴入股华泰证券为例

随着“互联网金融”迅猛发展,证券企业积极通过网络技术打造财富管理体系,鉴于金融牌照管制,互联网企业无法直接涉足证券业务,这促使双方展开合作。本文基于募投双方视角,通过案例研究剖析阿里巴巴和华泰证券采取入股方式进行合作的原因及产生的经济后果,并提出相关建议,为行业发展提供一定参考。

金控体系下信息安全防护网的构建

近两年金控行业发展迅速,混业经营模式下如何有效构建企业的信息安全防护网,是企业经营者需要面对和思考的问题。本文介绍了金控的定义与历史机遇,分析了金控体系下信息建设的重要性和安全需求,最后阐述了金控体系下信息安全体系规划和实践。

动态

央行:仅持境外金融牌照在境内展业属非法金融活动,中国人民银行金融稳定局局长孙天琦在2021第三届外滩金融峰会上表示,金融作为特许行业,必须持牌经营,金融牌照有国界,仅持境外牌照在境内展业属非法金融活动。对境内外投资者禁止的金融业务,以及未对外开放的金融业务,境外机构不得在境内经营。已对外开放的金融业务,境外机构必须持境内相关牌照合法合规经营。境外机构在境内从事禁止的、未对外开放的金融业务、仅持境外牌照在境内展业,属非法金融活动。