金融科技如何影响商业银行负债结构?——区分内外部金融科技的对比分析

文章基于2011—2020年中国153家商业银行的面板数据,运用系统广义矩估计(SYSGMM)检验金融科技对商业银行负债结构的影响以及存款竞争程度的中介效应。结果表明,外部金融科技增加了商业银行对同业资金的依赖,银行金融科技降低了商业银行对同业资金的依赖,且银行存款市场力量在金融科技影响商业银行负债结构时中介效应显著存在。同时,金融科技对不同规模的银行负债结构的影响体现出显著异质性,对小型商业银行影响更大。

银行系金融科技公司对商业银行的作用机制——基于技术创新预算软约束视角的实证检验

技术创新普遍存在预算软约束问题。与商业银行内部研发部门相比,银行系金融科技公司对研发项目具有较强的决策权和事后止损机制,并通过市场优胜劣汰机制检验技术创新水平,进而影响商业银行生产经营,但银行系金融科技公司对商业银行的实际影响效果还有待探究。为此,基于我国54家商业银行共10期的平衡面板数据,通过广义最小二乘法随机效应模型、双向固定效应模型以及两阶段模型检验银行系金融科技公司的成立对商业银行投入产出效率的影响,并使用双重差分法进行稳健性检验。结果发现:银行系金融科技公司是硬化技术创新预算约束的直接手段,显著提高了商业银行自主研发能力和经营效率,是推动数字化转型的长期最优选择;现阶段我国银行系金融科技公司主要通过提高技术创新效率、硬化技术创新预算约束的途径影响商业银行经营效率。因此,应鼓励并规范银行系金融科技公司的发展,适时引入金融科技子公司牌照管理,促进商业银行技术创新效率提高。

金融科技与中国制造业现代产业体系建设

本文利用2011-2022年我国30个省份的省际面板数据,探讨金融科技对制造业现代产业体系建设的影响,结论如下:(1)金融科技有利于促进制造业现代产业体系建设;(2)金融科技可以通过改善创新要素配置和缓解资本要素错配来助力制造业现代产业体系建设;(3)在数字基础设施更加完善、市场化水平更高以及银行数字化水平更突出的地区,金融科技支持制造业现代产业体系建设的作用更为明显。本文验证了金融科技对制造业现代产业体系建设的积极作用,为加速推进制造业高质量发展、更好服务于中国式现代化提供了理论依据和经验借鉴。

金融科技促进了商业银行绿色信贷投放吗?——基于门槛效应的非线性关系检验

本文以2013—2021年47家商业银行数据为样本,探讨金融科技对商业银行绿色信贷投放的影响。研究发现:商业银行对金融科技的运用促进了绿色信贷投放,但这一促进作用存在“边际效应”非线性递增特征。进一步,从外部环境与内部治理视角出发探寻放大金融科技对绿色信贷投放促进效果的途径,发现市场竞争、董事会独立性起到调节作用,具体表现为,当市场竞争程度达到一定水平时,金融科技对绿色信贷投放的促进作用将被放大,当董事会独立性超过特定门槛值后,金融科技运用对商业银行绿色信贷投放的促进作用才显著。

金融科技创新如何促进实体经济高质量发展——基于金融服务效率的机制分析与空间计量

金融科技创新对于提升金融服务效率,服务实体经济具有重要意义。基于2011—2021年我国31个省份的平衡面板数据,运用空间计量模型和中介效应检验,研究金融科技创新对实体经济高质量发展的直接影响、间接效应和作用机制。研究发现:金融科技创新不仅能直接促进本地区实体经济高质量发展,而且具有正向空间溢出,对邻近地区实体经济高质量发展呈现渐进、动态的长期影响。中介效应和异质性检验表明,提升金融服务效率是金融科技创新促进实体经济高质量发展的主要机制。在金融科技创新监管试点地区,金融科技对实体经济高质量发展的直接影响、间接效应和中介效应均明显高于非试点地区。因此,要优化金融科技业态空间布局,提升金融服务效率,深化金融科技创新监管试点,以更好地服务实体经济高质量发展。

金融科技对货币政策信贷渠道传导效应的影响

近10年来,科技与金融不断结合,为金融业态带来巨大转变,金融科技的快速发展不仅对金融业本身的服务方式和途径产生深远影响,也影响了货币政策传导机制的运作。本文将金融科技分为非银金融科技与银行金融科技,将北京大学数字普惠金融指数作为非银金融科技指标,使用Python爬取上市银行年报,建立银行金融科技指标,利用面板数据分别探究其对数量型、价格型货币政策传导效率的影响。模型结果表明,非银金融科技将在一定程度上弱化数量型、价格型货币政策工具在信贷渠道中的传导作用,银行运用金融科技则能够在一定程度上抵消非银科技对货币政策传导的弱化作用,进而加强价格型货币政策在信贷渠道中的传导,但在数量型货币政策传导过程中并不显著,并据此提出相关政策建议。

金融科技对商业银行风险承担的影响研究

当代金融科技迅猛发展,越来越多的商业银行利用科技赋能,驱动银行业务不断创新,促使商业银行进行数字化转型与升级。但同时,金融与科技的结合带来金融脱媒,使得金融风险更加复杂、隐蔽。商业银行是金融体系的重要组成部分,因而其风险承担水平受到广泛关注。本文创新性地分析了金融科技在风险承担水平方面对商业银行的影响,通过统计搜索量来衡量商业银行金融的科技水平,结合2010—2021年我国不同类型的18家银行的面板数据进行理论与实证分析。研究发现,金融科技对商业银行风险承担水平具有明显影响且其作用具有异质性,进一步验证了存贷利差、佣金手续费在金融科技和风险承担之间起到的部分中介作用。根据上述结论,本文从银行和政府两个角度出发,提出发展金融科技、利用其积极影响去提高商业银行承担风险能力的建议。

金融科技能够抑制企业过度负债吗?

本文以2011—2021年中国上市公司为研究样本,采用北京大学数字普惠金融指数度量金融科技发展水平,实证检验金融科技对企业过度负债的影响。研究结果表明,金融科技能够助力银行等金融机构提升事前的信息甄别能力和加强事后的债权人监督功能,继而抑制企业过度负债行为。进一步的研究显示,金融科技对企业过度负债行为的抑制作用在国有企业和产品市场竞争程度低的行业企业中更加显著,并且金融科技能够通过抑制过度负债而降低企业债务违约风险。本文不仅在理论上丰富了金融科技影响效应和企业过度负债缓解机制的文献,而且在实践上为利用金融技术进步推动微观企业优化资本结构,助力实体经济高质量发展提供了依据。

数字中国背景下金融科技创新发展研究

科技创新是经济发展和稳定的关键因素,科技创新与金融发展相生相伴,金融科技已成为中国金融转型与创新发展的重要方向。建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎,是构筑国家竞争新优势的有力支撑。数字中国建设能加快提升数据资源规模和质量,有效释放数据要素价值。金融科技作为技术驱动的金融创新,是金融强国建设的重要推手,数字中国与金融科技相互赋能能为实体经济发展提供更优质的金融服务和更广阔的金融创新空间,可从信用体系、技术创新、风险控制、监督管理等四个方面构建数字中国背景下金融科技创新路径,努力实现从金融大国向金融强国的历史性转变。

金融科技对灵活就业人员养老金融资产配置的影响研究

个人养老金制度的推出丰富了中国灵活就业人员的养老资产配置选择。使用CHFS2021年的调查数据,从金融科技的视角出发探究灵活就业人员的养老金融资产配置情况。实证结果表明,金融科技能够改善灵活就业人员的养老金融资产配置情况,且该结论在经过内生性处理和一系列稳健性检验后仍然成立。异质性分析结果显示,金融科技对灵活就业人员养老金融资产配置的优化作用在城乡地区、不同健康状况以及不同受教育程度人群中存在显著差异。机制分析结果表明,金融科技通过提高灵活就业人员的金融素养水平来优化家庭的养老金融资产配置。研究结论为积极应对人口老龄化问题提供了新思路。

系统重要性金融科技公司的法律规制

随着金融科技的加速应用,金融科技的系统性风险已成为监管重点。金融科技巨头以关键技术服务商、金融基础设施和互联网金融控股集团等样态深度参与金融活动,在规模性、复杂性、可替代性和关联性等方面开始具备系统重要性特征,成为金融科技时代的“大而不能倒”。有必要参考系统重要性金融机构的监管经验,并结合金融科技公司系统性风险的生成机理,对系统重要性金融科技公司予以特殊规制。在有效识别系统重要性金融科技公司的基础上,整合金融监管、数据治理、网络安全和市场竞争等四大规制场域,建立以协调性为目标的监管体制、以可靠性为目标的审慎监管体系、以可承受性为目标的风险处置机制,构建系统重要性金融科技公司的监管框架和规制方案,有效防范其运行失灵给金融稳定带来的冲击。

智慧降碳:金融科技发展的城市碳减排效应研究

深入研究金融科技发展对城市碳排放量的影响及作用机制,对精准制定碳减排政策、发展低碳经济、推动城市智慧降碳具有重要的理论和现实意义。区别于以往区域内单一维度的研究,本文测算了中国城市的金融科技发展指数,基于2011~2019年中国264个城市的面板数据,从区域内和区域间两个方面检验了金融科技发展对城市碳排放量的影响效应及作用机制。结果显示:区域内金融科技发展能够显著降低城市二氧化碳的排放量,这一结论在使用工具变量缓解内生性以及替换金融科技发展指标等一系列稳健性检验后仍然成立;机制分析表明金融科技能够通过提高技术创新水平和资源配置效率两个途径降低城市碳排放量;区域间金融科技发展水平和二氧化碳排放量具有显著的空间关联性,金融科技虽然能降低本地城市二氧化碳的排放量,但会促进周边城市二氧化碳排放量,呈现出“以邻为壑”的现象。基于区域内和区域间金融科技碳减排效应的不同表现进行进一步研究,发现金融科技的碳减排效应在北部城市显著强于南部城市、在非城市群城市显著强于城市群城市、在其他城市显著强于中心城市。

金融科技能提升城市包容性绿色全要素生产率吗?

包容性绿色全要素生产率强调绿色发展、社会公平与经济增长协调并进,是判断城市经济发展质量的重要依据。本文以2011—2019年中国284个地级及以上城市的数据为样本,实证检验了金融科技对城市包容性绿色全要素生产率的影响及作用机制。研究发现,金融科技对城市包容性绿色全要素生产率具有明显的促进作用,主要表现在技术进步指数显著提升,这一结论在经过一系列内生性处理和稳健性检验后依然成立。机制分析显示,金融科技能够通过促进绿色创新、增加环保投资以及激发创业活力提升城市包容性绿色全要素生产率。异质性分析表明,金融科技对包容性绿色全要素生产率的提升作用在人力资本水平、金融发展水平和基础设施水平较高的城市中更为明显。本文的研究为加快实现经济绿色发展和包容性增长的“双重红利”提供了重要的经验证据。

金融科技、融资约束与企业盈余管理

盈余管理行为会影响企业财务信息的真实性,导致投资者错误决策,进而降低资本市场运行效率。金融科技的发展可以助力企业扩充融资渠道,降低盈余管理意愿。以我国A股上市公司作为研究样本,证实金融科技的发展通过缓解企业融资约束显著降低了其盈余管理水平。进一步分析表明,金融科技对企业盈余管理的抑制作用在东部发达地区、市场竞争较弱、分析师关注度高以及公司治理水平高的企业中更加显著。经济后果检验表明,金融科技可以通过抑制企业的盈余管理行为减少企业财务重述。基于此,未来企业管理中应充分利用金融科技的融资优势和治理优势,缓解企业的融资约束;政府应加大金融科技引入力度,抑制企业的盈余管理行为,提高资本市场的会计信息披露质量;投资者应充分利用金融科技的优势,识别出信息质量较高的公司进行投资,从而降低投资风险。

金融科技创新的行动者网络与农村普惠金融发展——以蚂蚁金服为例

借助行动者网络理论,以蚂蚁金服为例选取快捷支付、余额宝及农村金融业务模式构建行动者网络,分析其从支付起家到入局金融再到开拓农村金融市场的过程,借以打开蚂蚁金服金融科技创新的“科技黑箱”。研究发现,蚂蚁金服的金融科技创新包含了金融创新、科技创新和监管创新的不同特质,农村普惠金融具有公共产品的特征,金融科技的进步有助于打破农村地区发展普惠金融存在的包容性和可持续性悖论。在农村地区利用金融科技发展普惠金融需要相当规模的金融科技企业构建强大的行动者网络,需要政府介入给予财政支持、适度监管和信用背书,推动金融科技真正服务“三农”群体。

数字化转型时期金融科技企业的投资价值研究

现如今,数字化转型持续升级已经成为金融科技行业发展的必然趋势,科技与金融的结合更加紧密,为金融科技企业带来了新的价值增长点。分析金融科技行业的投资价值非常有必要,判断其内在价值是否与市场价值相匹配,可以为企业管理者以及投资者提供参考及建议。文章以我国数字化转型为背景,阐述了在此背景下金融科技行业的发展现状,基于行业特点选取了EVA与B-S的组合模型,对案例企业的内在价值进行评估。最后依据评估结果,从企业管理者与投资者的角度提出了一些对策与建议。

金融科技、商业银行绩效与绿色信贷增长

双碳背景下,研究金融科技发展对商业银行绿色信贷增长的影响效应,对促进银行业推动绿色转型,实现双碳目标具有重要意义。基于19家商业银行非平衡面板数据,运用固定效应模型和中介效应模型,实证分析了金融科技对商业银行绿色信贷增长的影响及作用机制。研究结果表明,金融科技能显著推动商业银行绿色信贷增长,其中金融科技的覆盖广度的影响更为显著;利用工具变量法检验后,结论仍然稳健;金融科技对不同类型的商业银行绿色信贷增长的影响存在异质性,国有银行过度依赖政策导向以及城市农商银行受限规模大小影响,导致金融科技对绿色信贷增长影响不显著。机制检验表明,金融科技可以通过提高商业银行绩效进而促进绿色信贷的增长。

金融科技赋能乡村振兴对策分析

金融科技的发展为乡村振兴提供了有力支撑,而乡村振兴战略在改变农村经济面貌的同时,也对农村金融科技发展的基础设施、供求关系、金融创新和风险管控等方面提出了新要求。为了促进农村金融科技长期可持续发展,政府、金融机构和农户应多方合作,借助乡村振兴的优惠政策,努力改善农村信用环境,规范和优化农村金融机构行为,构建立体化监管体系,努力降低农村金融科技发展面临的各种风险。

金融科技伦理治理:实践困境、功能定位及优化进路

科技发展与金融创新的耦合连接在造就金融市场“新格局”的同时,也会生成新型市场风险、冲击传统金融监管体制,进而引发“新秩序”的思考。当前立法的时滞性与监管的“运动式”表现致使金融科技规制步入粗放型窠臼,立足完善金融高科技治理体系的时代要求,金融科技伦理治理的话语地位逐步提升。金融科技伦理以其发展性、适应性、回应性等制度功效因应金融科技风险治理的现实需求,然而趋向普适性、软约束、碎片化的规范供给样态已然成为制约金融科技伦理效能发挥的关键因素。金融科技伦理治理困境之破解应在功能界分指引下,厘清伦理治理运行的制度载体与价值逻辑。金融科技伦理治理现代化规制框架的建立既要在风险预防性目标下完善伦理治理体系化建设,也要在治理相称理念下推动程序运行机制的法治化转换,更要着眼多元共治格局强化伦理治理的协同合作,促进与企业合规自律的相向而行。

“新财经”背景下地方财经类高校金融科技人才培养模式探究

数智时代,在“新财经”战略下加快金融科技人才培养已成为地方类财经高校顺应社会与市场需求,实现高质量发展的重要抉择。地方类财经高校可借鉴英国高校金融科技人才的培养经验,清晰定位、明确人才培养目标,营造良好的人才培养环境,选拔数理背景人才、实施精英教育,以及优化课程体系、关注学生的职业发展等;在全面推进“新财经”战略升级增效的同时,稳步推进校内、校地与校企、校际与国际合作,共建多维协同的人才培养模式以提升金融科技人才的培育质量。