金融稳定委员会(FSB)中央对手方处置及处置计划指导(下)

译评：2017年2月1日,金融稳定委员会（FSB）制定了《CCP处置和处置计划指导》（以下称《CCP处置指导》）,向全球公开征求意见。《CCP处置指导》的主要内容包括：CCP处置和处置计划的总体目标（第1节）;·处置当局在维持关键CCP功能的连续性、

全球金融危机和金融稳定委员会:硬化国际金融软法?

2008年全球金融危机爆发,暴露出当前金融监管框架还不足以面对国际金融现状和它伴随而来的风险。阻止和解决全球金融危机,从着重于建立正式国际组织的传统硬法性条约方法到不同步的国内监管方法,已被证实是不可行的;纯粹的软法合作性安排也被证明是不足的。G20伦敦峰会将金融稳定委员会放在了增强国际监管合作的中心位置。本文着眼于扩大后的金融稳定委员会的监管效力,试图探讨其将如何应对当前金融软法体系的缺陷,以及在更多制度性支持下是否可以不用一个完全基于条约或硬法的解决办法来实现有效金融监管。

国际金融监管的新发展:以G20和FSB为视角

全球金融危机爆发以来,在二十国集团的倡导和推动下,国际金融监管领域出现了一些新发展。在机构层面,主要表现为金融稳定论坛升级为更为实体性的金融稳定理事会;在机制层面,主要表现为"以身作则"和同行审查机制的引入,以及"金融部门评估计划"和《关于遵守标准和守则的报告》获得新的动力;在规则层面,主要表现为在多个问题已经领域推出或计划推出新的国际金融标准。这些新发展使得传统的国际金融软法呈现出一定的"硬化"趋势,并使得程序正当性方面的考虑成为必要。

金融科技国际监管经验借鉴及启示

国际组织金融稳定委员会将金融科技定义为由科技带来的金融创新,它能创造新的业务模式、应用、流程或产品,从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式造成重大影响。目前,全球金融科技前三大发展聚落城市分别为硅谷、纽约及伦敦,中国、新加坡、韩国等均为金融科技较发达的国家。

构思中国金融监管新框架

就中国目前所处的发展阶段来看,让人民银行承担对系统重要性金融机构的监督,可能是利大于弊要做一只抓老鼠的猫吗一个形象的比喻是,金融监管和金融机构的关系就像猫和老鼠,"逐利"的老鼠总有逃避被猫抓的动机,金融机构总要进行各种创新以逃避被监管。2003年之后,人民银行只专注于货币政策的执行和实施。

影子银行的金融监管制度供给改进与法律规制完善

2008年金融危机爆发后,影子银行体系是本次金融危机诱因的论点已被国际社会广泛认同。各国及国际组织对金融监管体系存在的制度漏洞和问题进行了不断的反思和系统性的改善。虽然欧美等金融市场较发达的国家和地区所应对的影子银行问题与我国有较大不同,但相比之下,许多内容对我国的金融监管政策的制定和影子银行的体系改进仍旧具有着重要的借鉴启示作用。

完善金融体系改革,防范化解重大风险

当前,国际经济形势复杂多变,中国国内金融体系风险积聚。中共中央高瞻远瞩,将金融提升到是国之重器、国民经济之血脉的高度,并且把防范化解系统性风险作为三大攻坚战之一。在全国政协十三届二次会议上,香港上海汇丰银行有限公司副主席兼亚太区行政总裁王冬胜和德勤中国副主席、亚太区客户和市场领导合伙人蒋颖两位全国政协委员提交的相关提案与发言,就如何防范化解金融风险,完善金融体系改革,优化金融融商环境。

何帆 真正的泡沫还没有到来

如果不慎重应对,创新创业可能会酝酿一个更大的泡沫。 不管牛市还是熊市,资本市场总是不缺乏话题,特别是在近两个月涨涨跌跌的动荡中,资本市场引发的话题与争议,惊喜与恐慌冲击着各界人士。

加强银行业风险管理数据库建设国际实践及对中国政策启示

数据建设是银行风险管理的根本。论文从三个方面总结了2008年金融危机后银行业风险管理所需要的数据类型,梳理了国际银行监管当局在银行业风险管理数据库建设方面的实践经验及国际银行业风险管理数据库建设面临的挑战。最后,笔者根据国际实践经验,对中国银行业加强风险管理数据库建设提出了政策建议。

国际主要基准利率的改革进展(下)

根据主要国家和地区基准利率改革小组的反馈,金融稳定委员会(FSB)梳理了基准利率改革进展和市场应用方面的主要考虑。FSB认为隔夜无风险利率更适合作为基准利率,大多数衍生品应使用隔夜无风险利率定价,期限无风险利率用途则局限于一部分现货市场产品。FSB亦定期整理国际基准利率改革动态,目前美国和英国基准利率改革进展领先于大部分国家和地区,新的基准利率已应用于现货和衍生品定价。

国际主要基准利率的改革进展(上)

根据主要国家和地区基准利率改革小组的反馈,金融稳定委员会(FSB)梳理了基准利率改革进展和市场应用方面的主要考虑。FSB认为隔夜无风险利率更适合作为基准利率,大多数衍生品应使用隔夜无风险利率定价,期限无风险利率用途则局限于一部分现货市场产品。FSB亦定期整理国际基准利率改革动态,目前美国和英国基准利率改革进展领先于大部分国家和地区,新的基准利率已应用于现货和衍生品定价。

影子银行体系的界定及其规模测算

影子银行体系的界定（一）国外影子银行体系的界定由于影子银行体系与传统银行业交叉融合,业务分界较为模糊,金融监管部门和学术界对于影子银行体系的内涵存在一定的分歧。国外学者和机构从不同角度界定了影子银行体系,如基于涵盖机构角度界定、基于证券化角度界定、基于业务功能角度界定。

关于G20杭州峰会,你需要知道这些

从8月15日开始,二十国集团（G20）杭州峰会的筹备工作就进入了冲刺阶段。G20的会议怎么开？将有哪些重量级人物出席杭州峰会？峰会探讨的议题有哪些？记者梳理了一些关于G20的基础性知识,以飨读者。哪些贵宾将出席？首先要科普一个小常识,G20有20个成员或者说成员经济体,但不是20个成员国,

全球实施宏观审慎政策的治理结构及经验启示

2008年金融危机以来,多个国家通过成立金融稳定委员会加强实施宏观审慎政策调控。本文主要介绍全球60个国家实施宏观审慎政策促进金融稳定治理结构改善的最新进展,全面梳理各国金融稳定委员会的机构设置、成员部门的构成以及宏观审慎政策工具实施情况,重点分析中央银行在金融稳定委员会的角色定位及职能分工,研究发现成立金融稳定委员会的主要目的是为了促进各成员部门之间的信息共享和加强金融监管协调,大多数金融稳定委员会并不是为了制定逆周期的宏观审慎政策而设立的,在维护金融稳定方面也无法为货币政策提供有意义的替代政策选择。因此,我国应完善金融稳定发展委员会的职能设置,加强成员部门之间的信息共享和监管协调,充分发挥人民银行宏观审慎管理和防范系统性金融风险职能。

笔谈:金融危机十年来的世界政治变迁

2008年美国爆发的金融危机产生了全球性影响,并构成了世界政治变迁的一个重要分水岭。金融危机爆发十年来,世界政治发生了若干根本性变化,给学术研究提出了诸多尚待回答的重要研究问题。为此,我们约请相关学术领域的11位学者,就以下四个基本问题进行讨论:(1)金融危机与国际权力结构的变迁;(2)金融危机与全球治理机制的改革;(3)金融危机与国家治理体系的重构;(4)金融危机与社会和政治运动的发展。我们期待通过这组稿件激发学界对近年来世界政治变迁的深入思考。

BigTech涉足金融基础设施建设的逻辑与建议

近期有关大科技公司(BigTech)的讨论尤为热烈,特别是关于BigTech从事金融业务的优劣争论。国际清算银行(BIS)于2019年4月发布了一篇题为《科技公司及金融中介结构变化》的工作论文,通过分析阿根廷和中国的借款人情况,发现获得过BigTech信贷支持的小公司相比没有获得的公司更具创新性和盈利性。但金融稳定委员会(Financial Stability Board,FSB)新任主席Randal K.Quarles则公开表示,大型成熟技术公司进入金融服务领域可能引发许多问题.

中国金融监管改革的可能路径

全球金融市场在金融危机后,已经出现高度跨界、多元化经营的趋势,整合一体、密切协调的监管框架应是大势所趋。回顾中国以及全球金融监管的演变历史,金融监管改革程度不同地呈现危机推动与问题导向特征:在金融体系相对稳定时期,金融监管部门通常没有足够的动力和压力进行监管体制的改革;而在金融市场动荡后,监管机构通常会对市场动荡中暴露出来的问题进行反思,并针对性地加快金融监管改革的步伐,

金融危机后存款保险制度的变化及启示

自20世纪70年代以来,在金融危机频发的背景下,存款保险制度作为现代金融安全网的重要组成部分被越来越多的国家和地区采纳,并在实践中取得了较好的效果。2008年金融危机爆发之后,各国为应对冲击,对存保制度做了一些最新的调整。本文以金融稳定委员会(FSB,2012)和世界银行(2014)的调查为基础,对全球主要经济体显性存保制度的实施情况和最新变化做一个简单的总结,以期对我国即将开始的相关改革提供一些参考和借鉴。存款保险制度的国际实践由于发展路径不同。

巴西等五国金融监管改革情况

国际金融危机后,世界各主要国家或经济体对金融监管体制进行了改革,加强宏观审慎管理、强化央行金融稳定职能、促进监管协调合作成为一致主张。本文梳理了巴西、印度、加拿大、澳大利亚和瑞士五个国家的金融监管改革情况,以期对完善我国的金融监管体制有所裨益。一、巴西虽然法律上并未明确由哪家机构负责金融稳定,但巴西央行(BCB)是事实上的宏观审慎政策制定部门和金融稳定安全网的领导者。2011年5月,巴西央行设立金融稳定委员会(COMEF),以有效识别和监测系统性风险的来源,为缓解系统性风险制定相关政策。BCB作为银行业监管机构,在应用第二支柱(Pillar 2)后,进一步强化了自由裁量权,可对银行不安全、不稳健的行为进行提前干预。

金融危机八年:华尔街改革如何强化金融体系助力经济长期增长

本文2016年12月28日发表于哈佛大学金融立法杂志,作者为美国财政部长雅各布·卢,文献来源于美国财政部网站。全文回顾了华尔街金融改革为应对2008年金融危机的改革内容。作者认为监管方式从传统的监管系统转变为前瞻性监管系统特别重要,前者针对特定危机,被动式反应,不灵活,后者侧重于审慎地监测金融市场的变化、识别和应对新兴风险。"多德-弗兰克案"的颁布及金融稳定委员会(FSOC)均是华尔街金融改革的重要内容。我们认为本文揭示了美国财政部门对应对金融危机的思路,同时也可作为本届美国财政部长在任期内参与金融监管的个人总结,对把握这些年美国华尔街金融监管改革思路与重点不无裨益。