数字普惠金融与农业绿色发展——基于金融约束缓解的视角

在农业生态化转型与可持续发展的背景下,农业绿色发展是实现农业高质量发展的现实路径,而作为新型金融模式的数字普惠金融,是打破农村金融困境的有效工具,已经成为农业绿色发展的重要驱动力。因此,论文利用中国2011-2020年30个省级面板数据,从金融约束缓解的视角,深入研究数字普惠金融对农业绿色发展的影响效应。研究发现:1.2011-2020年,农业绿色发展水平及其分指数,整体呈现上升趋势,但是,各区域间的农业绿色发展差异较大;2.数字普惠金融对农业绿色发展具有显著的促进作用,其中,数字普惠金融使用深度对农业绿色发展的影响程度最大;3.数字普惠金融能够通过缓解金融约束推动农业绿色发展;4.从农业重要性角度而言,数字普惠金融对粮食主产区农业绿色发展的影响程度最大,且其在粮食主产区和非粮食主产区中,均能通过缓解金融约束促进农业绿色发展。从区域差异性角度来看,数字普惠金融对农业绿色发展的影响程度,沿东部、中部向西部递减,且其均能通过缓解金融约束来促进东部和西部的农业绿色发展。为加快农业生产方式转型,推动农业绿色发展的进程,论文提出完善农村数字普惠金融市场、缩小区域“数字鸿沟”、增强数字普惠金融的农业绿色发展效能等政策建议。

金融约束、政府支持对区域创新能力的影响研究

区域创新能力提升对实现我国区域协调发展和创新发展战略十分重要。文章从空间视角研究金融约束和政府支持对区域创新能力的影响,进而分析二者对邻近区域及全国创新能力的空间溢出效应。为此,基于经济地理嵌套矩阵构建空间杜宾模型,用30个省份2001-2019年面板数据进行验证。结果表明:第一,金融约束对本地区创新能力存在抑制作用,但能够推动邻近地区的创新能力提升;加大本地政府支持力度有利于提高本地创新能力,但会抑制周边地区创新能力的提升。第二,从区域差异看,与东中部地区相比,西部地区金融约束对区域创新能力提升的抑制作用更为明显;政府支持会促进东中部地区创新能力提升,但西部地区尚未形成这种正向促进作用。针对研究结果,本文提出强化区域创新能力区际溢出效应;构建与地区创新相匹配的金融支持体系;积极引导创新活动导向三方面建议。

制造业企业金融约束对劳动力需求的影响分析

首先借助包含金融约束的数理模型,来解释金融约束对就业影响的行业差异性。进而,针对我国制造业企业的相关数据,基于自回归分布滞后模型和误差修正模型,测度了不同周期金融约束对劳动力需求影响的差异性。实证结果表明:不论长期还是短期,金融约束的缓解对制造业企业的就业都有一定程度的促进作用。同时,金融约束的缓解对私有制和公有制企业的就业促进效果具有一定差异性。因此,我国政府应尽可能增加金融市场的活力,降低企业融资的难度。特别地,对于我国私有制造业企业应该实施更优惠的扶持政策,帮助企业降低融资的难度,充分调动他们的积极性,从而为社会提供更多的就业岗位。

金融约束政策批判

赫尔曼、默多克和斯蒂格利茨提出的“金融约束论”具体包括三组政策 :对存贷款利率的限制、对市场准入的限制和对资产替代性的限制。结合我国国有金融仍处于垄断地位这一基本国情 ,我们认为需从金融发展的角度来分析金融约束政策的有效性。本文对“金融约束论”的三组政策进行了批判 :限制存贷款利率是否必然为非国有部门创造租金机会 ;国有金融垄断下是否应该继续施加市场准入限制 ;资产替代限制能否保证国有银行稳定运行与发展。最后对金融约束理论做了进一步的探究。

金融约束指数与居民消费增长的实证研究

文章把对传统金融约束理论的认知扩展到中国股票市场，并根据银行融资市场和股票市场的金融约束政策变量构建相应隶属函数，运用主成分分析法得到1994-2009年综合性的中国金融约束指数，指数序列表明期间内中国金融约束程度呈现总体提高趋势。进一步运用误差修正模型检验金融约束指数序列对居民消费水平的影响，结果证实影响居民消费短期变动的因素可分解为金融约束指数产生的短期波动影响和误差修正项的长期均衡调整两部分。

金融约束、代理成本假说与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据

金融约束对企业投资行为的影响日益受到重视,众多的研究者将其归结于信贷和资本市场内在的不完全。但是对于存在二元产权结构上市公司体系的转型经济体而言,还需考虑企业的预算软约束和较为严重的代理成本问题。文章结合宏观层面的分析,从企业异质产权结构导致的预算软约、金融约束差异和代理成本理论的分析视角,对我国上市公司投资行为的影响机制进行综合解释,并以1373家上市公司的数据为样本,采用面板数据的分析对我国上市公司的投资行为特征进行分析。文章发现两类企业在融资约束上存在显著差异,尽管金融约束对投资有着明显的影响,但是由于我国资本市场发展的特殊性,经典"投资-现金流敏感度假说"的研究范式缺少上市公司数据的支持。实证表明,我国上市公司的投资行为受预算软约束条件下的委托代理问题和金融约束因素共同影响。这对理解我国上市公司的投资行为特征提供了一种新的思路。

社会资本与农户创业中的金融约束--基于农村金融调查数据的研究

农户的创业活动有助于提升农村地区的经济活力和解决剩余劳动力转移问题,然而调查数据表明财富的多寡显著影响着他们创业的概率,说明金融约束在某种程度上制约着农户的创业行为。为深入探究农户创业过程中所受金融约束的形成原因,本文依据农户家庭金融抽样调查所获数据,以农户的社会资本作为切入点,在Paulson等(2006)职业选择模型的基础上开展研究。本文的研究表明:在当前发展阶段,有限责任机制和道德风险机制都是制约农户融资的原因,但扩大农业生产规模的农户所受的金融约束主要来自有限责任约束。为此,对种养殖专业户贷款需降低抵押和质押的要求以减轻有限责任约束,同时需要加强针对农村地区工商业农户的征信体系建设,通过重复博弈降低道德风险约束。

中国农村经济发展的金融约束效应研究

随着农村市场经济的发展,农村金融与农村经济相互依存、相互制约的关系将越来越明显。如果规制安排适当,农村金融应能促进农村经济的增长,反之,农村金融会制约农村经济的增长。本文研究的金融约束效应是指农村金融制约影响农村经济发展的状况和程度。在对中国农村经济发展的金融约束效应进行制度分析的基础上,论文运用实际数据,对中国农村金融与农村经济增长的关系进行了实证研究。结果显示中国政府主导的农村金融成长模式对农村经济增长具有显著的约束效应。在此基础上,文章提出要实现农村金融与农村经济发展的良性互动必须做到:构建农村金融与农村经济协调发展的宏观制度环境,解除农村金融与农村经济协调发展的金融约束,强化农村金融与农村经济协调发展的农村金融功能。只有如此,中国农村金融发展才能对农村经济的健康运行产生良好的推动作用。

金融约束与家庭创业收入:城乡差异与政策取向

金融的核心功能是支持企业家的创业和创新活动,金融体系不完善和金融约束会限制家庭创业和创业企业的效率。基于CHARLS2008数据对金融约束对城乡家庭创业收入的影响进行实证研究的结果表明,中国城乡家庭创业普遍受到金融约束的影响,其影响程度存在城乡差异,农村创业家庭面临更高程度的金融约束。创业家庭人均资产每增加1万元,城镇和农村家庭创业收入将分别增加1080元和1306元,缓解金融约束对农村家庭创业收入的边际作用更大。因此,未来应推动金融资源向农村地区倾斜,改变传统的抵押和质押等以自有财富为基础的融资方式,缓解金融约束并提高家庭创业收入,逐步缩小城乡收入差距。

金融发展理论的新进展:金融约束论述评

西方古典和新古典经济理论认为，作为生产要素市场之一的资金市场只要是信息完全和充分竞争的，随市场上的利率自由浮动，供求便可以达到均衡，此时市场全部出清，资金配置处于帕累托最优状态。正是基于此，麦金农和肖提出了著名的“金融深化论”，他们认为，针对本国阻碍...

金融约束、金融倾斜与经济增长——基于中国金融资源配置的经验研究

中国的金融资源,在配置方式上长期依赖于间接融资,在配置对象上体现为所有制偏好和规模偏好。本文的实证分析表明,中国金融资源的倾斜配置内生于经济转型的初始条件和渐进模式,并在国家的金融约束政策下形成路径依赖。因此,转变中国金融资源倾斜配置格局的关键不仅在于推进直接融资的快速发展,更重要的是通过有效的制度安排,缩减金融约束下的机会主义空间和道德风险,将金融约束的"租金"由国有部门转向民营部门,形成有助于技术进步的激励机制和直接融资发展的内生需求,逐步转变经济增长对金融倾斜的路径依赖,实现中国金融资源的优化配置。

金融约束政策下的金融发展与经济效率

通过建立两部门模型,本文首先分析在租金分配的所有制偏好和国有企业的预算软约束特征下,我国金融规模扩张和金融效率提升对不同部门的资本形成和技术创新速度的影响,进而探讨金融约束政策下金融发展对经济效率的影响;接着以2000-2007年的省级面板数据为样本,采用系统广义矩估计方法考察了金融规模扩张和金融效率提高对我国经济效率的影响。实证结果表明,金融规模扩张对经济效率的影响不显著,金融效率提高对经济效率则有显著的促进作用。

DSGE模型下的金融约束、土地市场与经济波动:一个文献综述

20世纪80年代至今,真实经济周期理论兴起并有了长足发展。自2007年美国次贷危机发生以来,基于金融约束和土地市场研究经济波动成为了热点问题。在DSGE模型的研究框架下,本文重点评述了研究金融约束、土地市场如何影响经济波动的文献,并介绍了当前研究的前沿问题。最后,本文进行了小结,指出了当前研究的不足及未来可能的发展方向。

金融约束政策对欠发达地区农村金融绩效的影响

金融约束理论认为,由于金融监管者与农村金融机构之间存在着严重的信息不对称,管理者与市场主体之间存在隐蔽的动态博弈,因此,使得金融管理部门只有通过建立普遍的金融约束政策,创造政策租金,才能对其形成有效的激励约束机制。选取我国西部某一具有代表性的金融机构(农村信用合作机构)作为研究对象来进行实证分析,结果表明,从宏观方面来看,适度的金融约束政策不仅可以作为提高欠发达地区农村金融相对有效性的基础,还能促进其持续发展,并且引导资金回流。

农村经济发展中的金融约束及解除

农村经济在我国国民经济中具有极其重要的地位。按照国家政策 ,未来几年内 ,我国农村经济结构将进行重大调整。农村经济发展将遇到来自不发达的农村金融的制约。解除农村的金融约束 ,必须发展农村的中小合作金融组织 ,为此应进行相关的制度安排。

异质企业、金融约束与出口——基于中国企业的研究

在梅里兹模型的基础上建立一个分析金融约束对企业出口行为影响的一般均衡模型,特别是考虑了企业通过发行股票进行融资以支付出口固定成本的情况;然后利用中国制造业企业数据对理论模型的结论进行实证分析。理论研究表明:金融约束会提高企业出口的"临界"生产率,因此会对一部分企业的出口产生阻碍效应,实证分析也证实了理论模型的结论;企业利息支出增加将促进企业的出口,而如果企业可以通过发行股票进行融资,那么也将促使企业出口增加。

金融约束、自动信贷配给与国际贸易——以韩国为例的研究

金融约束是许多发展中国家所采取的金融战略。实施该战略的政府在金融部门和生产部门创造租金,并对信贷的使用加以干预,从而影响到经济中各部门的发展。以往的研究往往集中在金融约束对经济增长产生的影响上,而忽视了它对国际贸易所施加的影响。这种忽视应该得到纠正。在文中,我们以韩国为例分析了在金融约束战略下,金融发展和国际贸易之间的关系,并从国际贸易的角度,对金融约束战略进行了简要的评论。

农业产业化发展中的金融约束与金融支持

农业产业化是一种全新的生产经营形式 ,我国农业产业化正处于初级阶段。本文从金融深化理论和中国农业产业化的实践出发 ,阐述了金融支持与农业产业化发展的相互关系 ,指出金融支持是影响农业产业化发展的关键因素 ;本文描述了我国农业产业化发展中存在的金融约束现象 ,分析了金融约束产生的基本原因 ,在此分析的基础上 ,提出了解除金融约束。