含融券的金融资产价格模型研究

含融券为一项集融资做多、融券做空以及杠杆作用等为一体的交易系统,在此系统中,投资者可以将资金注入证券公司购买证券或将其卖出。从理论上讲,融资融券可以有效促进证券市场的“价格发现”,从而促使股票市场中的股票价格接近其基础价值。基于此,本文通过CAPM模型有关理论知识,经过有关假设条件分析,并以此作为分析报告的依据建立了CAPM资产价格模型,论证与阐述其在金融资产价格中的实际应用,进一步提出了CAPM模型现阶段存在的不足以及在国内证券市场应用的约束条件,得出该模型与实际市场具有良好的拟合性。