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异质交易者并存证券市场演化动态研究 被引量:1
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作者 赵鹏举 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2016年第2期156-160,共5页
笔者基于微分动力系统模型,使用1992年12月31日至2013年12月31日上证数据,研究非理性交易者在股票市场完备情况下的发展轨迹。通过研究发现在股票价格内生且无新进入者的条件下,市场演化系统是一个自治系统;理性交易者的比重将增加,非... 笔者基于微分动力系统模型,使用1992年12月31日至2013年12月31日上证数据,研究非理性交易者在股票市场完备情况下的发展轨迹。通过研究发现在股票价格内生且无新进入者的条件下,市场演化系统是一个自治系统;理性交易者的比重将增加,非理性交易者的市场比重将减少;在市场价格外生且理性交易者收益能够获得超额收益等假定下,其财富将逐步递增,但增速递减。 展开更多
关键词 行为金融 非理性交易者 金融进化论 微分动力系统
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基于生灭过程的证券市场演化模型 被引量:4
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作者 赵鹏举 刘玉敏 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2011年第3期39-45,共7页
Friedman等人认为通过市场机制,证券市场能够在长期消除非理性交易者。为了对这个观点进行严格的定量分析,本文提出了一个应用生灭过程研究非理性交易者和理性交易者共存的证券市场演化模型,用生灭过程刻画理性交易者和非理性交易者在... Friedman等人认为通过市场机制,证券市场能够在长期消除非理性交易者。为了对这个观点进行严格的定量分析,本文提出了一个应用生灭过程研究非理性交易者和理性交易者共存的证券市场演化模型,用生灭过程刻画理性交易者和非理性交易者在证券市场中增减变化的动态规律。结论表明非理性交易者即使平均而言是亏损的,他们也未必在证券市场中消失,非理性交易者在市场中的生存与消亡取决于其初始财富、其进入市场的速率以及其交易的盈亏情况等多种因素。 展开更多
关键词 金融进化论 生灭过程 理性交易者 非理性交易者
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Small and Medium-Sized Enterprises Closed-Loop Supply Chain Finance Risk Based on Evolutionary Game Theory and System Dynamics 被引量:6
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作者 张诚 《Journal of Shanghai Jiaotong university(Science)》 EI 2016年第3期355-364,共10页
After building a dynamic evolutionary game model, the essay studies the stability of the equilibrium in the game between the commercial banks and the closed-loop supply chain(CLSC) enterprises. By design of systematic... After building a dynamic evolutionary game model, the essay studies the stability of the equilibrium in the game between the commercial banks and the closed-loop supply chain(CLSC) enterprises. By design of systematic mechanism based on system dynamics theory, capital chains of independent small and medium-sized enterprises(SMEs) on CLSC are organically linked together. Moreover, a comparative simulation is studied for the previous independent and post-design dependent systems. The study shows that with business expanding and market risk growing, the independent finance chains of SMEs on CLSC often take on a certain vulnerability, while the SMEs closed-loop supply chain finance system itself is with a strong rigidity and concerto. 展开更多
关键词 evolutionary game system dynamics closed-loop supply chain finance(CLSCF)
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