风险价值方法在金融风险度量中的应用

风险价值方法 (Value- at- Risk)是近年来发展起来的用于测量和控制金融风险的量化模型。本文提出了计算风险价值的一种新方法——完全参数方法 ,它本质上是参数方法和极值理论的结合运用 ,在证券市场上的实证研究表明该方法优于目前流行的 Risk

基于失真函数的金融风险度量方法及应用

1.引言 风险是指未来结果的不确定性或波动性,如未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性.风险价值(VaR)是当前流行的一种风险度量方法(J.P.Morgan(Risk Metrics).VaR就是指在一定的置信水平下在某一特定时期内给定的投资组合可能遭受的最大损失,或者说在一个给定的时期内一个投资组合价值的下跌以给定概率一般不会超过的水平.VaR把资产或投资组合的风险归纳起来用单一的指标来衡量,是一种易于理解和使用的风险度量.

金融风险度量的VaR方法及其修正模型CVaR

本文分别介绍了两种金融风险度量方法VaR和CVaR的特点,比较得出CVaR更优越于VaR,并指出CVaR是今后风险管理工具发展的方向之一。

浅谈多维度金融风险度量的统计分析方法

金融风险伴随着金融的出现而存在,怎么能将金融风险控制在一定的范围,首先就要对金融风险的度量进行统计分析,这就涉及到统计分析的方法。对金融风险度量的统计分析方法的研究就成了金融风险控制的手段。本文通过多维度的分析金融风险度量的统计分析方法,从而掌握金融风险的规律并加以控制。

试谈金融风险度量的VaR、CVaR以及WVaR方法

本文以在险价值为研究对象,比较了VaR,CVaR以及WVaR三种金融风险的度量方法,并且实证研究了三种方法的优劣。

基于CVaR房地产金融风险度量研究

房地产业作为资金密集型行业,其发展离不开金融支持。近年来,房地产业高速运转,各个环节都离不开银行的大力支持,仅由外资银行积极介入的现象就可以看出。国内房地产信贷快速扩张在这一经济变动中的作用及累积的金融风险也再次成为热点问题,对这一问题的研究无疑具有重要的现实意义。

我国商业银行非系统金融风险的度量及预警实证研究

本文对我国商业银行金融风险中微观的、易定量化的非系统风险 ,在识别类型与根源的基础上 ,借鉴国际惯例、国际金融法规 ,结合中国商业银行的实际 ,系统设计了我国商业银行非系统风险监测预警指标体系和相应的预警信号 ;重点采用了操作性强的加权评分风险度量方法对西安市 A、B两商业银行的非系统风险作了实证比较分析。以便为以后应用更复杂的金融风险评估模型打下基础。

新常态下系统性金融风险度量与防范研究

本文分析了中国金融业系统性风险的影响因素,特别指出了新常态下,金融风险防范遇到的新挑战。基于系统性金融风险传导特征,构建了金融风险指标体系,并使用综合评价法测算了金融风险指数。影响金融业发展的因素错综复杂,具有一定的混沌特征,本文进一步刻画了金融监管与金融创新对系统性风险的影响作用。最后,提出应有针对性地改革当前金融监管理念,建立综合监管体制,统一制定金融产品监管标准,建立金融监管信息共享平台。

中国系统性金融风险度量与货币政策影响机制分析

本文从宏观总体层面构建中国系统性金融风险指数,以SV-TVP-VAR模型分析国内外货币政策对系统性金融风险的影响。结果表明,2001-2018年中国系统性金融风险基本维持在较为稳定的状态并呈现下降趋势;国内货币政策对系统性金融风险产生重要影响,数量型货币供给量的冲击效应更加直接;国外货币政策在金融危机期间对系统性金融风险的冲击较强但冲击在不断减弱。

新常态下系统性金融风险度量与防范研究

在金融业务的实际开展中,金融风险的存在对金融业务开展的安全性及金融业务效益会产生直接影响,因而需要对金融风险进行有效方法。在当前经济新常态背景下,系统性金融风险已经成为金融风险中十分重要的一个方面,因而系统性金融风险的防范也就十分重要。本文主要针对新常态下系统性金融风险度量与防范进行分析,从而为更好实现金融风险防范提供更好的基础与保障,为金融业务的更有效开展有效支持。

区域金融风险控制:中央银行监管系统的轴心

区域金融风险的影响因素很多,引发的直接成因是个体金融机构经营失败和公众信任危机,不仅造成区域内经济金融混乱,而且极易诱发系统性金融风险。我国商业银行不良资产比例较高,借款企业经营效益欠佳,地方性金融机构管理水平低等是区域金融风险的主要表现。当前需要加强区域中央银行金融监管,构建区域金融风险预警系统,完善金融机构自我补偿制度,建立金融风险应急机制和存款保险体系。

一种计算金融风险在险价值的新方法

如何计算金融风险度量的在险价值(VaR)和预期不足(ES)一直是业界、学术界关心的课题。基于分位数的办法计算在险价值(简称QVaR)直观易于理解,但也有非常大的缺陷:QVaR度量只关注下方风险,即只给出一个损失的分位数,并未给出具体损失程度,而且对尾部极端风险不敏感。研究表明预期不足对尾部极端风险非常敏感而且给出了尾部损失的具体值,但预期不足不象在险价值那么易于理解和便于业界使用。针对上述问题,提出了一种基于2.5次幂期望分位数计算在险价值的方法(简称GEVaR),核心是将非对称最小二乘法的2次幂改为2.5次幂,其定义与传统的期望分位数类似。研究表明一些情形下GEVaR对尾部极端风险的敏感性与ES相当。

浅谈后金融危机时代我国金融风险管理

本文通过对金融危机发生的根本原因以及当前全球经济形势、金融环境的分析,指出了当今中国金融风险管理体制存在的问题。最后对金融风险的测度方法进行了探讨,拟为金融风险管理研究提供依据。

外汇风险度量:方法与评述

在人民币汇率形成市场化机制的过程中,外汇风险成为了一种不可低估的风险,是金融风险度量研究的重要部分。本文在归纳外汇风险度量中使用的金融风险度量方法的基础上,根据途径的不同将度量方法分为直接与间接法两大类,并通过分析和比较来探讨各类方法的优势和不足,从而为外汇市场的风险度量提供有效的理论依据。

基于稳定分布的投资组合VaR及CVaR风险度量研究

以往基于稳定分布条件下VaR和CVaR的研究都以证券收益相互独立为前提,而对于证券收益不相互独立条件下投资组合的VaR和CVaR计算方法却较少讨论。本文首先给出了证券收益率不相互独立条件下稳定分布的数学性质,其次推导出基于稳定分布条件下投资组合的VaR和CVaR计算公式,最后运用Ku Piec失败频率检验法和LE检验法,对证券收益相互独立假定下高斯分布及稳定分布的VaR和CVaR模型与在没有证券收益相互独立假设前提下高斯分布及稳定分布的VaR和CVaR模型进行检验,结果表明:一是在没有证券收益相互独立假设前提下基于高斯分布和稳定分布的VaR和CVaR模型的准确性要优于在假定证券收益相互独立情形下基于高斯分布和稳定分布的VaR和CVaR模型的准确性;二是与假设证券收益相互独立且服从高斯分布下投资组合的VaR和CVaR模型相比较而言,在没有证券收益相互独立假设前提下基于稳定分布条件的VaR及CVaR模型在度量金融风险方面更加准确和可靠。

国际银行业资本配置方法的新发展及对我国的启示

根据国际银行业资本配置的最新发展,我国银行业实行经济资本管理时,要从实际出发,设计符合自身发展的管理思路。具体而言,要注意加强资本配置理论研究,针对国内银行业经济资本管理的信息化差异,细化经济资本计量的产品分类,形成与银行业务流程相结合的全面经济资本管理体系。

《统计与信息论坛》本年度选稿关注方向

欢迎统计学领域及其相关问题研究的创新性研究成果(论文)投稿。本年度我刊选稿重点关注方向包括(但不限于)以下内容:1、统计理论与方法大数据背景下的统计理论与方法研究;国民经济核算;数据质量评价.2、高质量发展经济发展质量评价与监测;创新经济统计;产业升级统计问题研究;农业协同创新、乡村振兴、脱贫成果巩固、人口市民化等统计问题研究;资源环境政策有效性评价.3、风险防范与化解金融风险度量与金融安全识别;金融风险关联性及溢出效应研究;地方财政、地方债务、房地产市场、供应链等风险统计研究.

《统计与信息论坛》本年度选稿关注方向

欢迎统计学领域及其相关问题研究的创新性研究成果(论文)投稿。本年度我刊选稿重点关注方向包括(但不限于)以下内容:1.统计理论与方法大数据背景下的统计理论与方法研究;国民经济核算;数据质量评价。2.高质量发展经济发展质量评价与监测;创新经济统计;产业升级统计问题研究;农业协同创新、乡村振兴、脱贫成果巩固、人口市民化等统计问题研究;资源环境政策有效性评价。3.风险防范与化解金融风险度量与金融安全识别;金融风险关联性及溢出效应研究;地方财政、地方债务、房地产市场、供应链等风险统计研究。

我国上市公司大股东违规引致的股票信用风险探析

本文将大股东违规行为导致股票价格波动,进而引致中小股东收益的不确定性称为股票信用风险,在证明该称呼合理的基础上又对其内涵、特征、传导机制及其与债务性信用风险的异同等进行了剖析。然后,借鉴债务性信用风险度量方法,提出计量违规概率和违规损失率的方法,并构建了股票信用风险度量模型。据此模型,对我国上市公司股票信用风险进行了实证计算和检验。实证结果表明:我国上市公司股票信用风险状况异常严重,具有小频率大损失、风险损失波动性大、股票之间差异性大等特点。对此,本文提出了相应的对策和建议。