人民币汇率制度选择:钉住美元还是一揽子货币

尽管在IMF汇率制度分类表上中国实施的是有管理的浮动汇率制度,1997年以后人民币汇率变动的事实说明，中国实际上实施了钉住美元的汇率制度。这种单一钉住的汇率制度已经在一个固定的汇率水平上维持了相当长的时间，是我国对外贸易和投资迅速发展的有力保障。但是，当我国主要贸易伙伴之间的货币发生波动时，这种单一货币的汇率钉住制度将波动传导到名义有效汇率，对于我国的对外贸易收支和宏观经济稳定造成不利影响。加入WTO以后，中国经济会更加紧密地融入到...

论人民币参考一篮子货币汇率制度

人民币汇率制度改革的长期目标应是浮动汇率制度,但鉴于当前我国金融市场、微观经济主体和金融监管等方面存在的问题,我国选择了较为缓和的参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。与人民币钉住美元汇率制度和人民币钉住一篮子货币汇率制度相比,人民币参考一篮子货币汇率制度下的汇率形成机制更趋市场化。人民币参考一篮子货币汇率制度不仅有助于稳定人民币实际有效汇率,促进我国国际贸易和国际投资的健康发展,而且可以发挥人民币汇率在资源配置中的积极作用,增强我国货币政策的独立性。同时,人民币参考一篮子货币汇率制度也增加了市场预期的不确定性。

从“篮子”到“自由”——经典的波兰渐进改革

汇率制度的选择对于发展中国家来说具有非常重要的现实意义。在此,我们对被誉为“汇率改革渐进经典”的波兰实施的经验,及新加坡实施的有效的篮子货币汇率政策,向读者做一介绍。