银投合作的风险分析与补偿机制研究

商业银行和风险投资机构的合作,即银投合作,将为科技型中小企业的融资难问题提供新的解决方案。银投合作为商业银行带来了逆向选择风险和道德风险,却降低了风险投资机构的这两种风险。银投合作使得商业银行处于风险的劣势地位,需要风险投资机构和政府部门对商业银行建立相应的风险补偿机制。本文不仅从理论上探讨了因银投合作所导致的风险水平在商业银行与风险投资机构之间的变化,也为我国解决银投合作中面临的关键风险问题提供了思路和建议。

银投合作的关键问题及对我国的启示

银投合作正在成为科技金融发展的一个新方向。推进银投合作需把握银投合作的机会和动力、权益模式、组织形式、产品创新、风险及其控制机制五个方面的关键问题。基于我国风险投资资金来源单一、资金短缺的现状,银行更应是风险资本的重要来源,这必将成为银投合作的主要契机。投贷联盟模式为我国现有金融体制框架下的银投合作模式设计了一个可行的范式,但是,投贷联盟模式也存在一定的局限性。我国银投合作的组织主要采取银行作为有限合伙人入股风险投资机构、商业银行设立子公司、在商业银行内部设立专营机构三种形式,各有其特点。银投合作问题的重点应在于激励银投合作各方积极参与并设计一套完善的激励约束机制和运行机制,深入探索银投合作的组织、产品和模式创新的路径和对策,以及充分把握银投合作的风险并进行有效的风险控制。