地方政府隐性债务、债务置换与企业商业信用

以2010—2021年A股上市公司数据和地方经济数据为样本,使用面板数据二阶段最小二乘法(2SLS)等方法检验了地方政府隐性债务扩张对企业商业信用供给行为的影响及作用机理,并对债务置换的微观效果进行评估。研究表明:地方政府隐性债务扩张显著抑制了企业的商业信用供给,在考虑内生性与多种稳健性检验后,结论依然成立。机制检验表明,商业银行的信用创造能力与企业的可持续发展能力在隐性债务扩张对企业商业信用供给影响中发挥着中介效应。政策效应检验表明,隐性债务置换政策的实施促进了企业商业信用供给的增加。异质性检验发现,地方政府隐性债务扩张对企业商业信用供给的抑制性影响在东部地区和民营企业中表现得更为明显。研究结论对深入理解地方政府隐性债务对实体经济的影响具有一定的理论与现实意义。

专业银行的信用创造率和社会的货币乘数

专业银行不仅是个信用中介,而且还是信用创造部门。它可以通过贷款创造出存款来,其奥妙就在于部分准备金制度。专业银行掌握的基础货币,称之为准备金。银行准备金可以分为三个部分:应付提现的现金库存准备金,应付同业和联行往来、从发行库提取现金和预备交纳存款准备金的在人民银行存款户的支付准备金,和缴存的一般性存款准备金。银行的存款货币和所有准备金的比率,叫信用创造率。它表示银行吸收走的基础货币和用之产生出的存款货币之间的数量关系。其公式为:

也谈我国银行存款的形成——与吴安民同志商榷

《我国银行存款的形成和调节》一文发表于《山西财经学院学报》第3期,学后感到该文的观点仍有进一步探讨的必要,本文仅就存款的形成浅谈拙见。 在我国货币管理制度下,存款是银行吸收的?还是银行信用创造的?该文认为;“前者是否定的。后者是肯定的。”并进一步讲:“存款也就无可置疑是通过贷款发放出去的,是银行信用创造的。”我认为这是不准确的。存款不是信用创造的(准确地说不完全是)。存款是银行吸收的社会再生产过程中实现了的产品价值。