实行银行参股必须注意的若干问题

实行银行参股必须注意的若干问题梁峰，纪瑞朴所谓银行参股，就是银行以股票投资者身分购买企业一定数量的股份，并藉此直接参与企业的经营管理和利润分配，与企业共同谋求利润最大化，银行参股是金融资本与产业资本相互融合的主要形式之一，它最早产生于自由资本主义后期...

谈谈银行参股投资

谈谈银行参股投资何元程随着我国金融体制改革逐步深化，参股投资作为银行资金运用的一种特殊形式，在部分经济发达地区悄然兴起，成为金融理论界及金融经营管理部门积极探讨的重大课题。一、企业制度和金融体制改革为银行参股奠定了基础一般地说，银行参股投资是指银行将...

产融结合与企业融资约束--基于上市公司参股银行的实证研究

产融结合对于提升企业经营绩效和优化金融资源配置具有重要意义。本文以2005-2013年上市公司参股银行为例,研究了产融结合影响企业融资约束的作用机理和实际后果。研究发现,由于存在信息效应和决策效应,上市公司参股银行能够显著缓解其融资约束状况。进一步研究发现,相对于国有控股、规模较大和行业竞争度较低的企业而言,民营控股、规模较小和行业竞争度较高的企业参股银行带来的融资约束缓解作用更加明显,并且参股银行的融资约束缓解作用在货币政策紧缩时期以及在金融欠发达地区更为明显。本研究丰富了产融结合、参股银行及融资约束的研究成果。

参股银行、终极控制人与公司投资行为

研究上市公司参股银行对不同终极控制人的公司投资行为的影响,以揭示在股东—债权人代理冲突下,不同终极控制人的上市公司参股银行后在银行对其不同的外在约束下所产生的对公司投资行为的不同影响,并基于中国沪深股市2009—2012年间150家参股银行的公司共600个观测值的平衡面板数据进行了实证研究,研究结果表明:随着公司持股银行的比例增加,对银行业金融资源的控制能力增强,可以抑制公司的过度投资和投资不足行为,投资扭曲减少;终极控制权为中央或者地方政府的上市公司参股银行之后面临银行的软约束使其过度投资或投资不足现象更严重,而非中央或者地方政府的上市公司参股银行后其投资行为受到银行的硬约束,则可以有效抑制其过度投资和投资不足。研究结论为上市公司低效率投资现象提供了一种解释,同时也为监管部门设计约束政府干预公司经营行为的机制提供了一定的经验依据。

参股银行与企业的影子银行功能——基于股权结构的视角

本文基于企业股权结构的视角,量化分析了我国上市公司参股银行和参与影子银行的行为。从整体结论来看,本文发现控股股东的股权结构影响了上市公司参股银行和参与影子银行的积极性;参股银行提高了上市公司获取银行贷款的能力,进而为上市公司参与影子银行提供了充足的资源。具体而言,我们发现参股银行对上市公司具有短暂的价值增加信号效应,市场对上市公司参与影子银行持负面的态度。受"短期侵占动机"的驱动,两权分离严重的控股股东不倾向于企业参股银行。在参与影子银行过程中,控股股东的"资金配置动机"超过了其"外部盈利动机",股权结构的差异也影响了上市公司参与影子银行的风险承担水平。

参股银行与资本结构动态调整——基于中国上市公司的实证研究

金融市场化改革背景下上市公司参股银行的进军步伐明显加快。本文基于2006-2013年A股上市公司参股银行配对样本进行实证研究,结果发现:上市公司参股银行有助于资本结构动态调整,参股银行公司的资本结构调整速度显著快于未参股银行公司。进一步发现,相对于融资约束松的公司,融资约束紧的公司参股银行带来的资本结构调整速度较快的作用更明显,并且参股银行有助于资本结构动态调整的作用在宏观经济环境较差时期更为明显。本研究丰富了参股银行、资本结构动态调整的研究成果。

温州金融改革对参股银行公司股价的影响——以新潮实业为例

新潮实业作为上海证券交易所A股上市公司,其参股的银行由于参与小额贷款公司业务,在温州金融改革过程中,对新潮实业带来了显著的影响。从定性与定量两个维度的分析表明:金融改革对参股银行公司的股价具有短期的刺激推动效果。其原因,一方面是股民期待金融改革以后未来经济走势向好,认为未来中小企业的迅速发展势必会引包括中小额贷款业务在内的银行业务的繁荣;另一方面是由于我国A股市场存在着高度的投机性,部分股民进行短线投机操作而为。

外资参股国内商业银行特点浅析

随着我国金融业逐步开放,越来越多的外资参股国内商业银行。外资参股国内商业银行呈现出以下特点:政府主导背景的强制性制度变迁色彩浓重,被参股银行由城市商业银行逐渐扩展到股份制商业银行和国有商业银行,被参股银行数量迅速增长且外资参股比例逐渐提高,双方合作内容重点明确,参股模式灵活多样等。

产融结合与企业转型升级——基于制造业上市公司参股非上市银行的实证研究

本文基于制造业上市公司的微观数据,使用适合处理内生性问题的倾向评分匹配、双重差分模型估计模型和工具变量法,探寻因产融结合而变化的系统性内生变量如何作用于转型升级的动态演化过程。结果发现参股非上市银行这种产融结合方式可以促进制造业企业的转型升级,随着参股比例的提升转型升级的程度越高,并且发现参股非上市银行这种产融结合模式起作用的微观机制是通过财务协同来实现的。

浅议银行向企业参股

一、股份制与金融改革我国在开放改革过程中,股份制逐渐兴起,并被沿海开放地区不少集体所有制企业及外资企业采用,取得了较好的效果,目前已向国有企业推广.国家专业银行要转变为多功能、综合性的商业银行,获取利润最大化是商业银行经营和追求的目标.而企业的股份制改革恰恰为银行企业化经营提出了新机遇.长期以来银行投入企业的流动资金贷款、固定资产贷款、技改贷款逐年递增,其中一部分款已成为呆帐、烂帐、死帐,风险很大,其中固定资产贷款和技改贷款所占的比例又最大.只有搞活这些贷款,使之发挥应有的效益,才能使国家资金财产免受损失,可否让这些贷款转化为企业股份、明确其产权呢?本文仅就这方面展开探讨,以供商榷.1.

我国商业银行向企业参股的意义

商业银行向企业参股是商业银行以效益为中心自求发展的必然要求。

银行股权关联、货币政策与资本结构动态调整——基于我国上市公司参股银行配对样本的实证研究

金融市场化改革背景下上市公司参股银行的进军步伐明显加快。本文以沪深证券市场2005-2012年上市公司配对样本为研究样本,实证研究了参股银行对资本结构动态调整的影响。研究发现:参股银行的公司资本结构调整速度较无参股公司快,并且显著存在于从紧的货币政策背景下。

对我国商业银行向企业参股的研究

商业银行向企业参股是指商业银行运用自有资金进行投资,通过参股经营、合作经营和自营等方式,直接经营管理企业,以获取一定收益的经济行为。 国外发达国家尤其是日本商业银行的发展经验表明,银行与企业的直接结合是经济由发展走向发达的重要途径之一,从目前经济发达国家金融与企业所经历的发展过程来看,产业资本和金融资本的结合是推动经济发展的一个重要因素。如对美国经济发展起过重要作用的美国摩根财团,其形成就是由摩根保证信托公司这一商业银行通过对各大实业机构的参股而逐渐发展起来,并成为今天世界性的垄断组织和跨国公司。又如。

民营企业参股银行的动机与手段研究——以恒大地产参股华夏银行为例

随着金融监管的逐步放开,民营企业的逐步壮大,基于构建融资平台,实现多元化战略的考虑等多重因素,越来越多的民营企业开始参股银行。本文以恒大地产参股华夏银行为例,研究恒大地产在二级市场上买入华夏银行股份的参股手法,探究其参股华夏银行的深层动机,为民营企业参股银行提供参考。

民营企业参股银行动机研究——以恒大地产参股华夏银行为例

随着金融监管的逐步放开,民营企业的逐步壮大,基于构建融资平台,实现多元化战略的考虑等多重因素,越来越多的民营企业开始参股银行。本文以恒大地产参股华夏银行为例,探究其参股华夏银行的深层动机,为民营企业参股银行提供参考。

银行必须参与国有企业改造——兼析两权分离后产生的监督问题

社会主义市场经济下的国有企业,随着计划经济的消亡,独立自主经营的意识正不断加强,作为企业法人代表的经营者手中的权力也在不断扩大,所有权和经营权两权分离后的问题也越来越受到重视。

农村信用社与农业银行脱钩存在的问题及设想

国务院关于金融体制改革的通知下发后,下面反应很强烈,特别是农村信用社同农业银行何时脱钩,怎样脱钩,脱钩会出现什么新情况、新问题,成为行社干部职工的热门话题.但事实上行社脱钩并非易事,涉及的问题方方面面,其复杂程度比旧时恢复农行时难,比现时分设农业发展行更难.因而行社脱钩说起来容易,听起来顺耳,做起来却困难重重,就我省而言,行社脱钩在具体操作上存在如下实际问题:1.运行机制上,县联社不可能马上承担独立领导和管理信用社的重任.我省目前117个县联社,真正具备独立领导和管理信用社的联社不会超过一半。

对银行债权重组及相关问题的思考

如何解决长期积淀下来的银行信贷资产和企业债务的双重劣化趋势,是当前金融界、经济界乃至政府迫切需要解决的问题,而解决这一问题的一个重要途径就是银行债权的重组。所谓银行债权的重组。

银行参与企业集团的设想

近年来,我国企业组织结构发生了重大变革,企业集团有了较快的发展,作为社会主义银行,如何参与企业集团,促进和支持企业集团的发展,是当前经济金融工作面临的一个重要课题。