基于复杂网络的银行同业拆借市场稳定性研究

基于复杂网络的视角,本文分析了我国银行间同业拆借市场的稳定性。首先基于银行同业拆借关系,采用阈值法构建了银行有向网络模型。在此基础上研究了随机性攻击和选择性攻击对银行网络最大弱成分的影响,进而分析了银行网络的稳定性,并构建相应的指标对比分析了随机性攻击和选择性攻击对银行网络稳定性影响的差异。研究结果表明:银行网络对于随机性攻击具有较高的稳定性,对于选择性攻击具有较低的稳定性,并且两种攻击方式对银行网络影响的差异大小与阈值有关。

我国银行同业拆借市场交易特征及风险传染研究

通过分析我国银行在同业拆借市场中的交易特征,考察了该市场潜在的风险传染对象及传染范围。研究发现,在我国同业拆借市场中,银行系统除了自身具有风险的相互传染效应之外,还受货币政策以及境外银行同业的影响。银行系统风险对境内其他金融机构具有比较强的溢出效应。最后,就如何提高银行监管效率,减少风险传染损失提出相关的政策建议。

我国银行同业拆借市场的汇率风险管理

本文通过分析我国银行在同业拆借市场中的境外交易特征,考察了汇率波动对该市场系统性风险的影响。研究发现汇率风险使银行价值具有不确定性,因而加大了银行同业拆借的系统性风险。最后文章就如何提高银行监管效率、降低银行系统性危机传染风险等提出了相关的政策建议。

VaR模型在我国银行同业拆借市场中的应用研究

本文利用VaR模型通过2002年11月11日至2006年3月30日我国银行间同业拆借市场每日加权平均利率进行实证研究,建立了基于GARCH模型的我国银行间同业拆借市场利率风险测度VaR模型,得出以下结论:(1)t分布不适合描述我国银行间同业拆借利率序列的分布状况,GED分布能较好刻画我国银行间同业拆借利率序列的分布;(2)我国银行间同业拆借利率序列的杠杆效应不明确;(3)目前我国银行间同业拆借市场的利率风险较低。

我国商业银行利率风险的度量研究——以同业拆借市场为例

随着我国利率市场化改革进程的加快,我国商业银行面临的利率风险问题凸现在人们面前。本文以全国银行间同业拆借市场利率为模拟市场利率变量,以商业银行同业拆借市场日头寸为分析对象,通过定量的方法考察我国商业银行在市场波动环境下利率日风险值具体数值的大小,研究发现我国国有商业银行和农村信用社利率风险偏大,城市商业银行次之,外资银行利率风险最小。在上述实证结果基础上,文章剖析了我国商业银行利率风险管理现状,并对我国商业银行利率风险管理提出了相应的对策建议。

我国银行间同业拆借市场有效性分析

从市场内部和外部两个角度实证分析银行间同业拆借市场的有效性,结果表明:银行间同业拆借市场利率服从随机游走过程,而且相互间存在协整关系,从市场内部可以判断市场是有效的;银行间同业拆借市场与债券回购市场同期限的利率具有正向的协整关系,两个市场的利率具有趋同性,从市场外部判断市场也是有效的。银行间同业拆借市场的有效性对我国基准利率的选择、利率市场化以及货币政策的有效性等方面具有重要启示。

公开市场操作成效显著 市场成交初显跌势——2002年8月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2002年8月,全国银行间同业拆借与债券系统日均成交量较上月有所下降,其中现券交易量下挫显著,回购交易略有下调。在央行不断抬高公开市场操作利率的影响下,拆借和回购的月加权平均利率都有所上升,现券价格在低位基本企稳。

市场成交量继续上升 现券交易放量上涨——2002年4月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2002年4月,全国银行间同业拆借与债券系统日均成交量较上月有所上升,市场利率继续下降。拆借交易表现仍然不活跃,与回购交易形成明显的反差。现券交易放量上涨,日均交易较上月增长1倍有余。

成交量历史纪录 利率持续下跌——2001年全国银行间同业拆借市场与债券交易系统综述

2001年,全国银行间同业拆借与债券交易系统成交量创出新高,市场利率持续下跌。现券交易日趋活跃,日均交易连创新高。

市场利率缓慢回落 现券行情有所恢复——2002年11月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2002年11月,全国银行间同业拆借与债券系统日均成交量较上月略有下降。拆借和回购交易走势平稳,市场加权利率变化不大。在经过连续4个月的下挫之后,本月现券交易有所恢复。

成交量小幅萎缩 市场利率涨跌互现 2005年7月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2005年7月,全国银行间同业拆借和债券市场运行总体平稳,市场成交量小幅萎缩,货币市场利率涨跌互现,现券市场债券收益率受各种因素影响持续下行,债券综合指数高位运行。

交易量再创新高 银行间市场稳步发展——2003年银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2003年,全国银行间同业拆借和债券市场迎来新的发展,市场规模不断扩大,交易量突破17万亿元大关。利率波动幅度增大,利率敏感性增强。银行间市场的功能不断增强,成为央行宏观调控与金融机构管理资产的有效平台。

市场利率触底反弹 回购交易明显萎缩——2003年4月银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2003年4月,全国银行间同业拆借与债券系统日均成交量小幅回落,拆借交易量大幅上涨,回购交易量明显萎缩。市场利率继续下降,成交笔数显著降低。

成交量大幅上扬 现券交易创历史新高——2001年11月银行间同业拆借市场与债券交易系统运行报告

2001年11月,全国银行间同业拆借与债券系统成交量大幅上扬,总成交量较10月上涨近一倍。市场利率较上月继续下降,但下行趋势已明显减缓。11月份现券交易量创银行间债券市场成立以来的新高,总成交金额和成交笔数较10月份增长一倍有余,日均成交量也有超过7成的增幅。

成交量继续萎缩 市场利率相对平稳——2004年8月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2004年8月,全国银行间同业拆借和债券市场相对平稳,成交量继续小幅萎缩,货币市场利率相对平稳;债券市场受升息预期抬头的影响,中长期债券品种受到冲击,债券综指在短债持续活跃的带动下微幅上扬。

成交量稳中有升 市场利率持续下行——2001年三季度银行间同业拆借与债券交易系统运行报告

2001年三季度,全国银行间同业拆借与债券系统成交量较上季度稳中有升,市场利率持续下降。其中回购交易利率降幅较大,拆借交易利率略有下降,但现券交易表现较为活跃,成交金额和成交笔数均较上季度大幅上升。

市场成交量保持稳定 公开市场操作成效显著——2002年三季度银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2002年三季度,全国银行间同业拆借与债券系统成交量较去年同期大幅上升,较上季度基本持平,市场加权利率明显回升。现券市场交易迅速下挫,成交金额和成交笔数均较上季度下降逾半。

成交量大幅萎缩 市场利率上行——2004年上半年全银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2004年上半年,全国银行间同业拆借与债券市场成交量自1999年持续增长以来,首次出现大幅萎缩。受宏观调控影响,拆借和回购利率明显反弹,现券市场经历了建立以来最大波动。

银行间同业拆借市场与股票市场相关性研究

银行间同业拆借市场和股票市场是我国的金融市场很重要的组成部分。据此,分析了银行间同业拆借市场和股票市场相关性的基础及相关理论,并进行相关性实证分析,认为应当加强两个市场的交流和联系,大力发展股票市场。