随着汇率的改革、Shibor利率的创建和投资产品的多样化，我国利率和汇率的市场化建设进程逐步加快。这预示着我国在有效定价金融产品的同时，也很有可能会面临新的利率和汇率风险。这也就是说，金融市场中的任何一项政策的实施都是一把...随着汇率的改革、Shibor利率的创建和投资产品的多样化，我国利率和汇率的市场化建设进程逐步加快。这预示着我国在有效定价金融产品的同时，也很有可能会面临新的利率和汇率风险。这也就是说，金融市场中的任何一项政策的实施都是一把双刃剑，需要管理者去合理地利用它，因此选取恰当有效的方法是摆在金融风险管理前的非常重要的一环。在BaselII协议中，巴塞尔委员会倡导了一种名为在值险（Value at Risk，简称VaR）的风险度量方法，此方法因使用上的独特优势使它在西方银行界得到了青睐。结合前人的工作，本文首先给出了市场风险的界定，总结了市场风险的概念及其类型，对我国的银行业目前面临的市场风险做出了分析；再次，本文介绍了现行的风险度量方法：VaR模型原理，并介绍了几种主要的VaR计算的方法，如历史模拟法和蒙特卡罗法等；最后提出了一些市场风险管理的建议。展开更多
This study aims to find the effect of financial risks, price risks and market risks on the Earning Response Coefficients （ERC） for China Commercial Banks. The research methodologies use the traditional cumulative ab...This study aims to find the effect of financial risks, price risks and market risks on the Earning Response Coefficients （ERC） for China Commercial Banks. The research methodologies use the traditional cumulative abnormal returns and the unexpected earning as the main dependent and independent variables. The evidences show that： （1） There is a strong returns-to-earnings relation for banks; （2） The liquidity risk has information content beyond earnings changes in the returns-to-earnings relation. This probably due to the reason that managers of banks find the level of liquidity that fulfilled the need of investors and at the same time earns good profits for the banks.展开更多
文摘随着汇率的改革、Shibor利率的创建和投资产品的多样化，我国利率和汇率的市场化建设进程逐步加快。这预示着我国在有效定价金融产品的同时，也很有可能会面临新的利率和汇率风险。这也就是说，金融市场中的任何一项政策的实施都是一把双刃剑，需要管理者去合理地利用它，因此选取恰当有效的方法是摆在金融风险管理前的非常重要的一环。在BaselII协议中，巴塞尔委员会倡导了一种名为在值险（Value at Risk，简称VaR）的风险度量方法，此方法因使用上的独特优势使它在西方银行界得到了青睐。结合前人的工作，本文首先给出了市场风险的界定，总结了市场风险的概念及其类型，对我国的银行业目前面临的市场风险做出了分析；再次，本文介绍了现行的风险度量方法：VaR模型原理，并介绍了几种主要的VaR计算的方法，如历史模拟法和蒙特卡罗法等；最后提出了一些市场风险管理的建议。
文摘This study aims to find the effect of financial risks, price risks and market risks on the Earning Response Coefficients （ERC） for China Commercial Banks. The research methodologies use the traditional cumulative abnormal returns and the unexpected earning as the main dependent and independent variables. The evidences show that： （1） There is a strong returns-to-earnings relation for banks; （2） The liquidity risk has information content beyond earnings changes in the returns-to-earnings relation. This probably due to the reason that managers of banks find the level of liquidity that fulfilled the need of investors and at the same time earns good profits for the banks.
