银行利率管制与放松管制的收益——成本分析及其渐进式改革

随着各国经济的发展,银行利率管制使银行在金融市场的竞争中处于相对不利的地位,20世纪80年代以来,许多发达国家和发展中国家相继放松乃至取消了银行利率管制,中国目前正在考虑实施利率市场化改革。本文在讨论利率管制政策的收益和成本、以及放松利率管制的收益和成本基础上,提出了适合中国国情的渐进式改革建议。

中央银行业务与金融市场

一九八六年十月,中国人民银行总行培训中心,中国国际经济技术交流中心与欧洲——中国经济技术合作组织在成都市联合举办了“中央银行业务和金融市场研讨会”。参加这次会议的有来自瑞士、联邦德国和英国的专家以及人民银行总行和各省市分行的实际业务工作者。在研讨会上,中外专家就中央银行的货币政策、国际金融业的发展、金融市场的管制与放松管制等问题进行了深入的探讨。

应放松管制引流动性入实体

央行在2009年第二季度货币政策执行报告中表示，将对货币政策进行微调。这应有防止银行资金过度流入资本市场承接资产泡沫的用意。现在房地产市场泡沫很大，而股市在CPI转正前还会走牛，适度宽松的货币政策在明年乃至后年都不会退出。

美日外资银行监管政策比较初探

世界金融市场一体化的趋势，使各国都要面临开放本国金融市场的选择。本文拟就美日两国对外资银行监管政策的比较，美国在战后对外资银行管理的政策原则经历了单方优惠原则─—国民待遇原则─—互惠的国民待遇原则的变化，这是一条逐步加强管制的过程，而日本却相反，它的政策原则是经历了保护主义原则─—国民待遇原则，这是一条逐渐放松管制的过程。与政策原则相适应，美国在进入管制和经营管制方面的具体措施也逐渐加强，而日本却相反。在进入管制方面，本文就接受申请审批机关、申请表内容及审查内容、申请程序等三个方面对两国进行了比较。在经营管制方面，本文就管理机构、业务范围、风险管理等三个方面进行了对比。

论西方工业国对金融体系放松管制

对金融体系放松管制是近年在资本主义世界涌现的一个潮流。放松金融管制包括使金融市场自由化和清除或松动不同层次的金融机构之间的壁垒,以利各类金融机构在平等的条件下开展竞争以提高金融体系的效率。这一潮流的涌现和近年迅速发展的金融革新有密切关系,又是近年经济形势变化的产物。其结果,在各国国内,通过各类金融机构的业务交叉。

中国的银行管制放松、结构性竞争和企业创新

中国情景下银行体系对企业创新究竟会造成怎样的影响,这不仅是事关创新驱动发展战略能否落实的核心问题,也是事关银行主导的金融体制改革方向的重大问题。本文基于中国银行异地市场准入管制放松政策的特定背景,利用银行管制放松带来的股份制商业银行和城市商业银行在地级市层面进入以及营业网点数量扩张所形成的银行结构性竞争,实证检验银行体系对企业创新活动造成的影响效应。本文发现:总体而言,银行结构性竞争对企业创新活动造成了显著的U型影响效应,表明其所具有的二重性作用效应,即当银行结构性竞争尚未超过临界值时,竞争对企业创新造成抑制效应,而当银行结构性竞争超过特定临界值时,竞争才会对企业创新产生促进效应。后续的机制分析进一步发现:银行业自身结构性变化所蕴含的垄断特征是产生这种显著U型关系的内在动因,国有五大银行、股份制商业银行以及城市商业银行的结构性差异对企业创新活动造成了显著的差异性作用,其叠加效应是形成这种U型关系的内在机制。本文的经验发现为重新审视和深入理解发展中国家银行体系和企业创新之间的关系提供了重要证据。

进入阻力、挤出效应与中小银行跨区域扩张

以进入地市场阻力和总部地挤出效应为切入点,基于2010—2018年金融许可证信息和179家中小银行微观数据,构建了基于“银行-地区-年份”三维面板数据的进入选择和扩张规模两阶段模型,探究了地区市场因素对中小银行跨区域进入和规模扩张的影响机制。研究发现:地区市场中的国有银行势力对中小银行跨区域进入选择和扩张规模形成阻力,总部地银行业集聚对中小银行的跨区扩张规张具有挤出效应;进入阻力和挤出效应对不同类型银行的跨区域进入与扩张的影响存在显著差异,地区间市场化差距对挤出效应具有正向调节作用。

银行竞争如何影响企业负债率——中国的事实与解释

当前高负债率已经成为困扰中国经济可持续增长的核心问题之一。基于中国工业部门负债率逐步下降以及不同所有制企业负债率差异性特征这两大典型事实,本文尝试从中国银行异地市场准入管制放松政策所带来的银行竞争加剧的角度,来研究和揭示银行体系对企业负债率所造成的影响效应及其作用机制。主要的经验发现:总体来看,中国情景下银行竞争对企业负债率造成的是显著倒U型作用效应,表明在那些银行竞争程度没有超过一定门槛的地区中,银行竞争对企业负债率产生了促进效应,而在那些银行竞争程度超过一定门槛的地区中,银行竞争对企业负债率产生了抑制效应;从区分所有制类型的角度来看,银行竞争对不同所有制类型企业负债率造成的影响效应,存在显著的差异性特征,主要表现为银行竞争促进了国有企业负债率提升,对民营企业负债率造成的是倒U型作用效应,对港澳台企业负债率造成的是抑制效应,而对外商投资企业并未产生显著影响。后续的机制研究发现,股份制商业银行和城市商业银行的异地市场进入所导致的银行竞争,是银行体系对企业负债率产生如此复杂影响效应的重要渠道。本文的经验证据为从推进银行体系体制改革的角度,来合理控制和降低中国工业部门的负债率,提供了有价值的政策参考依据。